伴随近日亚太市场整体波动放大，具备相对低估值属性的港股市场重回市场焦点之一。其中以恒生科技指数为代表的港股科网板块受到资金关注，恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）本周（8/17-8/20）日均成交额达20.73亿元，产品最新份额、最新规模分别为561.16亿份、330.02亿元，在流动性和规模方面均具有一定优势。

消息面上，某港股科网龙头8月20日发布最新季度业绩，虽利润同比下降，但当季营收同比增长9%，其中AI云外部商业化收入增速提升至45%，创22个季度新高。利润承压的主要原因在于伴随AI基础设施需求高增、资本支出大幅上升。企业同时表示，随着供应能力提升，未来几个季度AI和云业务收入增速将加快，盈利能力也有望持续改善。

同时，据开源人工智能平台Hugging Face近日报告显示，上述港股科网龙头旗下某开源模型在过去六个月中全球下载量突破30亿次，登顶全球开源AI模型下载量榜首。随着AI开源模型性能提升、商业化应用路径逐步成熟，AI链条产业利润有望迎来新一轮再分配机会。

当前全球AI产业链或正步入云业务收入持续加速的阶段。招商证券近日研报表示，近期北美云厂财报，验证了云业务收入加速，对港股内代表性云厂带来产业端映射。北美四大云厂商最新季度云业务合计收入约1,162亿美元，同比增长约43%。更关键的是，四家云厂商未履约订单合计约2.33万亿美元，同比增长约188%，为未来2-3年收入增长提供了高可见度。

招商证券同时认为，近期市场交易的逻辑为AI利润由硬件向云厂转移，以云厂等“软科技”为主的港股或受益。围绕AI产业链价值分配来看，有望从单一环节集中受益转向更加均衡的分配格局。云厂商凭借算力基础设施、模型部署平台以及AI应用入口优势，有望在模型调用、企业服务等环节提升价值获取能力，近期部分高性能开源模型的推出或进一步强化了这一趋势。

大模型加速迭代有望推动AI应用产业链百花齐放。支持场内T+0的恒生科技ETF华泰柏瑞（520500）紧密跟踪的恒生科技指数，覆盖算力基础设施建设、大模型研发、AI应用等AI产业链的多个核心环节，汇聚一众深耕AI领域、具备技术与规模优势的头部科技企业，有望卡位AI产业从想象走向商业化落地的核心红利窗口。

恒生科技ETF华泰柏瑞（513130）及其联接基金（A类015310/C类015311）的管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在指数投资领域深耕超19年，为投资者打造了沪深300ETF华泰柏瑞（510300）、A500ETF华泰柏瑞（563360）等投向透明、交易便捷、费率低廉的指数工具。截至2026年6月末，公司旗下ETF近两年累计为持有人盈利超1806亿元，是同期A股全市场仅有的三家累计盈利超1600亿元的公募基金公司之一。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资前请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。