核心要点

　　俄乌持续对黑海地区基础设施发动打击，小麦价格承压，全球粮食安全担忧进一步加剧。 分析师警告，受盈利与融资双重压力，农户今年冬季农作物播种规模或将不及往年，这会危及明年粮食供给。 极端天气成为一大复杂变量，包括极端高温、反常暴雨，以及即将到来的厄尔尼诺气象事件。

　　俄罗斯与乌克兰持续互相攻击对方港口基础设施，阻断了 “欧洲粮仓” 的粮食外运，推高小麦价格，多重不利因素交织，给全球粮食供应蒙上阴影。

　　据估算，俄乌两国粮食出口量合计约占全球粮食出口总量的四分之一。海关数据显示，截至 6 月的过去一年，两国粮食出口总量接近 1 亿吨。自 2022 年俄罗斯全面冲突爆发以来，得益于保障全球粮食供应的相关外交协议，粮食运输大体得以维持。

　　近期黑海地区粮食出口设施、油轮及各类船只接连遇袭，航运企业现已很难为相关业务投保，许多航运公司因此选择避开黑海港口。乌克兰粮食外运的陆上替代线路同样受阻：多瑙河水位偏低，加之东欧地区铁路开展维护作业，陆路运输也难以顺畅运转。

　　扰乱农产品运输的不止黑海冲突，霍尔木兹海峡航运受阻，以及莱茵河、多瑙河等航道水位枯竭，同样带来冲击。

　　上述航道持续通航受阻，推高化肥等农产品相关商品价格，进一步加重农业生产困境。

　　分析师警示：全球各地农户正面临化肥、柴油、人力等各项成本飞涨。倘若大量农户认为生产根本无法获得所需收益，全球粮食安全将面临更大风险。

　　盈利困境

　　美国合作银行（CoBank）首席经济学家杰奎・法特卡在上周一份报告中写道：受中东冲突影响，关键化工原料供应紧张，化肥高价已经成为结构性问题，或将长期持续。

　　法特卡表示，美国农户清楚，如果为了压缩投入成本而减少施肥，造成农作物减产，最终损失可能比化肥涨价本身还要惨重。但农户用来保障产量的其他优化手段已经用尽，这种成本与产量之间的平衡正变得越来越脆弱。

　　她写道：“农场现金流紧张，部分种植户在拿到额外贷款或营运资金之前，无力为下一个作物周期锁定生产物资。”

　　贸易与农业分析师诺埃尔・弗莱尔在接受 采访时称，欧洲方面同样存在隐忧：受盈利堪忧、融资困难影响，俄罗斯、乌克兰以及其他地区的农户，今年冬季的播种意愿可能大幅下降。

　　弗莱尔周四表示：“多重问题叠加，将对明年农作物产出造成严重冲击。”

　　“欧洲和美国已有农作物因极端天气严重受损。欧洲今夏酷热难耐，草场退化，牛羊缺少干草与牧草，可能引发大规模牲畜出栏屠宰。”

　　“黑海困局目前看不到解决迹象。伊朗冲突爆发以来的化肥供给难题依旧存在，甚至还在进一步恶化。美国春季多雨，叠加化肥施用减少，玉米产量前景堪忧，有可能推高玉米价格。”

　　“此外，一场强厄尔尼诺现象即将来袭，带来巨大不确定性。” 他提到，这场厄尔尼诺预计会加剧南半球市场波动。

　　“各类问题错综复杂交织在一起，最终走向充满未知，这正是一场完美风暴。”