营业收入

报告期内华大智造营收规模实现稳步扩张，全板块均保持正向增长，其中多组学板块延续高速增长态势，存量装机转化为高粘性经常性收入的趋势明确。

分业务维度看，全读长测序板块贡献收入10.62亿元，同比增长17.64%，其中试剂耗材收入同比增长16.28%，成为营收基本盘的核心支撑；智能自动化板块收入1.16亿元，同比微增4.05%，增长节奏保持平稳；多组学板块收入1.62亿元，同比增长44.91%，是当期营收增速最快的业务条线，展现出强劲的增长潜力。

净利润

报告期内公司归母净利润亏损幅度持续收窄，若剔除汇兑损益影响，利润总额同比大幅减亏83.73%，经营基本面呈现向好态势。

当前公司仍处于阶段性亏损区间，减亏幅度虽有体现，但汇率等外部因素对利润端的扰动仍较为明显，盈利转正仍需后续经营数据的持续验证。

扣非净利润

报告期内扣非归母净利润的减亏幅度显著高于归母净利润，主业经营质量改善效果突出，盈利修复的核心动力来自主营业务自身。

扣非端减亏幅度远超归母净利润，说明非经常性损益并未对当期减亏形成主要贡献，主业自身的造血能力修复已经进入正向通道。

基本每股收益

报告期内基本每股收益的变动趋势与归母净利润完全匹配，每股亏损额持续收窄，股东权益的亏损稀释程度有所缓解。

每股亏损收窄幅度与归母净利润减亏幅度基本匹配，不存在股本异动对每股收益数据形成异常干扰的情况，数据真实性具备支撑。

扣非每股收益

报告期内扣非口径下每股亏损收窄幅度远超基本每股收益，直接印证主业盈利修复的信号明确，主营业务的盈利改善程度高于整体利润表现。

扣非每股收益的减亏幅度与扣非净利润变动完全匹配，进一步排除了非经常性损益对盈利数据的修饰作用，主业经营质量的改善具备实打实的业务支撑。

应收账款

报告期内公司应收账款规模较期初明显下降，回款效率显著提升，坏账风险得到有效管控，全生命周期应收账款管理机制落地成效显著。

销售回款同比大幅增加，带动应收规模压降14.99%，在营收同比增长近两成的背景下，应收规模不增反降，说明公司对下游客户的账款管控能力明显增强，现金流回流的基础进一步夯实。

应收票据

报告期内公司应收票据规模较期初近乎腰斩，票据资产流动性得到充分释放，通过银行承兑汇票贴现的方式快速将票据资产转化为可用现金流，资金使用效率大幅提升。

应收票据接近50%的降幅，体现出公司当期对流动性管理的优先级明显提升，将变现能力较强的票据资产快速贴现补充运营资金，进一步强化了现金流的安全垫。

加权平均净资产收益率

报告期内加权平均净资产收益率小幅下行，受归母净利润仍为负值、净资产规模同比下降的综合影响，指标出现小幅波动，后续随着亏损持续收窄，该指标有望逐步转正。

当前该指标仍处于负值区间，说明公司净资产的盈利贡献尚未转正，股东权益的回报能力仍待修复，后续需持续跟踪亏损收窄节奏对该指标的正向拉动作用。

存货

报告期内公司存货账面价值较期初小幅下降，通过全生命周期库存管理，存量资产使用效率有所提升，存货跌价准备计提充分，减值风险整体可控。

在营收规模同比增长的背景下，存货规模不升反降，说明公司没有通过囤积库存的方式做大规模，采购生产协同效率明显优化，呆滞物料清理成效显现，存货端的资金占用压力有所缓解。

销售费用

报告期内销售费用同比小幅下降，公司通过滚动预算管控、精准投放营销资源、优化售后服务流程，销售投入产出效率得到提升，费用端精细化管控落地见效。

营收同比增长近两成的同时销售费用不增反降，说明公司的营销投放已经从粗放式扩张转向精准化运营，每单位销售费用撬动的营收规模明显提升，费用端的浪费情况得到遏制。

管理费用

报告期内管理费用同比降幅超过13%，公司通过优化组织架构、推进信息系统自主运维、整合办公场地资源，后台运营效率大幅提升，管理费用管控成效显著。

管理费用的大幅压降，体现出公司后台端的降本增效已经进入深水区，通过组织架构精简和资源整合，非生产性的运营消耗持续收窄，整体运营的冗余度明显下降。

财务费用

报告期内财务费用同比由负转正，主要系本期欧元、美元汇率持续走低，公司持有外币货币性项目产生的汇率损失同比大幅增加，后续需警惕汇率波动对盈利的持续扰动风险。

财务费用从上年同期近亿元的净收益转为当期5400余万元的净支出，一正一负之间对利润端的影响规模超过1.49亿元，是当期影响公司利润修复节奏的核心外部变量，对于海外收入占比较高的华大智造而言，汇率波动已经成为不可忽视的业绩扰动因素。

研发费用

报告期内研发费用同比下降18.38%，研发投入占营业收入比例较上年同期减少13.86个百分点，公司聚焦高价值项目、精简非主航道投入，研发资源配置效率有所提升，但需警惕研发投入收缩对长期技术迭代的潜在影响。

核心研发项目2025年结项进入维护期带来的阶段性研发投入收缩，虽然短期改善了费用端压力，但测序行业的技术迭代速度快，竞争对手的研发投入持续加码，长期来看如果研发投入强度持续下滑，可能会削弱公司的技术护城河，投资者需对后续研发投入的走向保持高度关注。

经营活动产生的现金流量净额

报告期内经营活动现金流净额同比大幅转正，连续三个季度实现经营净现金流入，自我造血能力大幅增强，是报告期内最核心的经营亮点。

经营现金流从上年同期净流出2.54亿元转为当期净流入3亿元，218.17%的同比增幅直接印证公司主业的现金创造能力已经发生质的变化，不再依赖外部输血维持运营，自身经营产生的现金流已经可以覆盖日常运营消耗，这一指标的转正对于仍在亏损区间的公司而言，重要性甚至超过短期的减亏表现。

投资活动产生的现金流量净额

报告期内投资活动现金流净额同比大幅下滑，由净流入转为净流出，主要系本期保本理财净流出增加、智能制造及研发基地施工工程项目投资增加，导致投资端现金流出规模扩大。

投资端现金流转为大额净流出，一方面说明公司当期拿出更多闲置资金进行现金管理，另一方面也反映出公司正在加码长期产能布局，智能制造及研发基地的投入是面向长期产能释放的布局，但短期会消耗大量现金，需要关注后续项目的投产节奏和产能消化能力。

筹资活动产生的现金流量净额

报告期内筹资活动现金流净额同比大幅下降，由净流入转为净流出，主要系上年同期并购标的方与关联方之间存在资金调拨，并购完成后该类调拨款项减少，叠加本期支付同一控制下企业合并对价，导致筹资端现金流转为净流出。

筹资端从上年同期近3.86亿元的净流入转为当期净流出，说明公司外部筹资的现金流支撑已经明显退坡，后续运营资金将更多依赖自身经营现金流的支撑，这对公司经营端的现金创造能力提出了更高的要求。

风险提示

公司当前仍处于阶段性亏损状态，海外市场面临地缘政治、知识产权诉讼等不确定性，汇率波动、行业竞争加剧可能对后续业绩修复形成扰动，投资者需充分关注相关经营风险。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。