（来源：CSC研究房地产建筑团队）

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文｜黄啸天、竺劲

本周中证REITs全收益指数上涨1.2%，收于942.2；全周加权日均换手率为0.44%，较上周上涨0.06pct，日均成交金额为4.7亿元，较上周上涨12.8%。政策方面，21日，河北省召开基础设施REITs推进会，推动优质存量资产摸排和项目储备；同日，上交所发布《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务指南第2号——存续业务（2026年8月修订）》，进一步规范存续期交易、分红及信息披露等业务。项目进展方面，本周嘉实陶邑消费REIT、中金中国绿发商业REIT申报，前者为全国首单文创街区类消费REIT及江西省首单消费类基础设施公募REIT；平安西安高科产业园REIT、华泰紫金华住安住商业REIT注册生效；中金温州公用水利REIT获上交所受理，华夏大悦城商业REIT收到深交所问询函。

政策及新闻回顾：

1）8月21日，河北省召开基础设施REITs政策宣讲暨工作推进会，推动优质存量资产摸排、项目储备及申报培育；2）8月21日，上交所发布《上海证券交易所公开募集不动产投资信托基金（REITs）业务指南第2号——存续业务（2026年8月修订）》，进一步规范存续期交易、分红及信息披露等业务。

行情回顾：

1）本周中证REITs全收益指数上涨1.2%，收于942.2；全周加权日均换手率为0.44%，较上周上涨0.06pct，日均成交金额为4.7亿元，较上周上涨12.8%；2）本周产权类REITs上涨1.9%，经营权类REITs上涨0.6%；3）REITs子板块中，产业园板块表现最好，涨幅为4.2%，市政环保板块涨幅最小，为0.2%；4）个券中，中金亦庄产业园REIT涨幅最大，为9.2%，汇添富上海地产租赁住房REIT跌幅最大，为-2.4%。

重要公告回顾：

1)工银河北高速REIT：拟分配0.8亿元，占可供分配金额99.4%；2)华夏基金华润有巢REIT：拟分配0.2亿元，净回收资金将用于在建项目、新项目及存量资产收购；3)华泰江苏交控REIT：拟分配1.7亿元，7月路费收入同比增长4.6%；4)华夏凯德消费REIT：拟分配0.5亿元，占可供分配金额99.98%；5)华夏首创奥莱REIT：拟分配0.7亿元，占可供分配金额99.99%；6)招商高速公路REIT：7月路费收入同比增长12.4%；7)工银河北高速REIT：7月路费收入同比增长9.2%；8)中金安徽交控REIT：7月路费收入同比下降8.3%。

1 本周（截至8.21）重要政策新闻

2 本周（截至8.21）市场表现

3 本周（截至8.21）重要公告

4 本周关注（截至8.21）：全国首单文创街区类消费REIT申报，周内共六单项目获审批进展

8月20日，全国首单文创街区类消费REIT——嘉实陶邑消费REIT向上交所申报。原始权益人为景德镇陶邑文化发展有限公司，基金管理人为嘉实基金管理有限公司，专项计划管理人为嘉实资本管理有限公司，该项目为江西省首单消费类基础设施公募REIT。

8月21日，中金中国绿发商业不动产REIT向深交所申报。原始权益人为鲁能集团有限公司；山东绿发商业管理有限公司，基金管理人为中金基金管理有限公司，专项计划管理人为中国国际金融股份有限公司。

8月18日，平安西安高科产业园REIT注册生效。拟发行的不动产项目为西安软件新城软件研发基地二期，总建筑面积325033.7平方米，不动产资产整体出租率86.4%。原始权益人为西安高新区基础设施配套建设开发有限责任公司，基金管理人为平安基金管理有限公司，专项计划管理人为平安证券股份有限公司，托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司。

8月17日，华泰紫金华住安住商业不动产REIT注册生效。拟发行的不动产项目为上海江桥万达桔子水晶酒店项目、广州天河体育中心美居酒店、全季酒店项目。原始权益人为上海安住此间商务信息咨询有限公司，基金管理人为华泰证券（上海）资产管理有限公司，专项计划管理人为华泰证券（上海）资产管理有限公司，托管人为招商银行股份有限公司。

8月20日，中金温州公用水利REIT获上交所受理。底层资产为珊溪水利枢纽工程项目。原始权益人为温州市水务集团有限公司、浙江浙财资本管理有限公司、浙江省新能源投资集团股份有限公司和钱江水利开发股份有限公司，基金管理人为中金基金管理有限公司，专项计划管理人为中国国际金融股份有限公司。

8月21日，深交所对华夏大悦城商业不动产REIT出具问询函。针对经营财务方面，要求补充披露经营活动现金流波动原因；租赁限制条款及抽样方法，说明代表性；特殊条款合同面积及收入占比、政策依据及对运营处置影响；与同类项目差异及核心竞争力；投保续保及公众责任险安排，揭示风险。估值方面，要求补充披露租金单价下滑原因及可持续性；租赁成本与多种经营成本波动原因及风险；审慎评估租金增长率、出租率等收入参数合理性；补充运营成本构成及变动、资本性支出及占比、折现率依据；补充其他评估方法校验过程及结果；说明2026年资本化率及分配安排合理性。

5 本周（截至8.21）在审项目情况

6 本周（截至8.21）主要招标信息

1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。

2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。

3、二级市场波动的风险：REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益，受个别资产基本面修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一、投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。

证券研究报告名称：《REITs周报（8.15-8.21）：首单文创街区类消费REIT申报，市场有所企稳》

对外发布时间：2026年8月22日

报告发布机构：中信建投证券股份有限公司 

本报告分析师：

黄啸天 执业证书编号 S1440520070013