【今日导读】你可能指望美国财长斯科特·贝森特至少会保留一份体面，使用美元进行此次操作。但事实并非如此。据报道，他使用的是欧元，而且没有提前告知欧洲人。

美国财政部上月发布的《美国主要贸易伙伴宏观经济和外汇政策报告》并不是什么引人入胜的读物，但这份59页的报告揭示了当代美国的诸多情况。

还记得7月底日本与美国为支撑日元而联合干预国际货币市场一事吗？如今人人都知道，此次干预并未奏效，对两国而言都是货币资源的浪费，同时也招致欧洲方面的种种不满。

先看这份报告，它大胆警告违反贸易规则者，美国财政部“致力于积极且审慎地监测和打击不公平货币行为”，并“持续评估美国的贸易伙伴是否在进行外汇干预，是否采取非市场化政策和手段来操纵本币汇率，以换取不公平的贸易竞争优势，损害美国经济实力”。

报告接着列举了以下国家和地区：中国、日本、韩国、中国台湾、泰国、新加坡、越南、德国、爱尔兰和瑞士。这些经济体都出现在今年1月发布的报告监测名单中。看来这些“淘气鬼”如今毫无长进。请注意，日本已经多次出现在该名单上。

然而，就在美国财政部抱怨包括日本在内的其他国家和地区可能在通过操纵本币谋取对美国不公平贸易优势的同一个月，美国却在用一种极不寻常的方式，帮助东京大规模干预外汇市场。因为自日本首相高市早苗上任以来，日元汇率一直在不断下跌。

在实施联合干预前一天，日元触及40年低点，日本已经单方面出手支撑日元。

你可能指望美国财长斯科特·贝森特至少会保留一份体面，使用美元进行此次操作。但事实并非如此。据报道，他使用的是欧元，而且没有提前告知欧洲人。

英国《金融时报》一篇报道称，此次行动是由纽约联邦储备银行代表美国财政部实施的，令欧洲中央银行“措手不及”。尽管此举让日元升值，却导致欧元贬值逾4%。

《欧盟展望》发表了一篇题为《美国无端将欧元推下水却收益寥寥》的评论文章，文中写道：“风险不在于冲击了欧元的市场地位，而在于破坏了大西洋关系中的信任。”

虽然这并非成文的准则，但一般来说，各大央行会在进行此类市场操作之前相互发出警告。美国选择欧元有两个原因。

首先，许多分析师认为，美国选择抛售欧元是因为抛售美元将被视为一种削弱美元的举措，这与贝森特的强势美元立场相矛盾。

其次，外界普遍认为，由于日本是美国国债的最大海外持有方，华盛顿可能会迫于压力出手阻止日元贬值。如果日本被迫出售所持美元资产，将在美国长期国债收益率接近20年高位之际推高美国的借贷成本。

当然，轻慢欧洲如今已成华盛顿的常态。但此次干预并未奏效，因为美日两国都在与强大的市场趋势对抗。

原因在于，尽管日本已经是发达国家中债务水平最高的国家，但高市早苗仍然准备大举借贷并暂停部分税种，这有点类似英国前首相莉兹·特拉斯在短暂执政期间的做法。外界认为，尽管日元已经面临基本面疲软，但高市政府仍不愿意提高利率。

与此同时，美国的借贷成本持续走高。美国420亿美元的10年期国债拍卖的中标收益率达到4.683%，创下2007年以来的新高。后续拍卖的250亿美元30年期国债中标收益率为5.216%，升至2001年以来的最高水平。本周，贝森特直接出手干预，将长期国债的回购规模扩大一倍，以求扭转美国借贷成本上升的趋势。许多人认为此举属于干预主义，违背财政部长期以来的惯例。

这场汇率闹剧还表明，日本对美国言听计从，美国的公信力正在迅速丧失，而欧洲几乎没有话语权。

本文由香港《南华早报》网站8月22日发表，原题为《美国告诉其贸易伙伴——照我说的做，别学我做事》，作者是卢纲。