近期，证监会及各派出机构披露一批行政处罚案件，涉及违规减持、信息披露违规、财务造假、关联方资金占用等多种类型。8月21日当天，4家公司及相关责任主体披露收到处罚决定，1家公司被立案调查，单日罚没总额超过8300万元。

从已披露案件看，监管对象直指实际控制人、控股股东等“关键少数”，对已退市公司也继续追责，“退市不免责”的执法导向颇为明确。

四起处罚同日披露

8月21日，天域生物、沃格光电、ST金花（维权）、已退市的富通信息等4家公司先后公告收到证监部门的行政处罚决定或事先告知书，海希通讯（维权）则公告被证监会立案调查。

天域生物实控人、时任董事长罗卫国因违规减持被罚没合计3560.33万元。重庆证监局查明，罗卫国通过将其持有的牧鑫青铜1号基金份额转让给他人的方式，隐匿一致行动关系，规避大股东减持比例限制，违规减持天域生物股票1167.77万股，减持全部收益由罗卫国享有。重庆证监局决定对罗卫国给予警告，没收违法所得1585.33万元，并处以1975万元罚款。

天域生物在公告中表示，本次处罚仅为实控人个人违规行为，与上市公司经营无关，不会对公司生产经营造成重大影响。

沃格光电控股股东、实控人易伟华及深圳中锦程因股份转让信息披露存在虚假记载，被江西证监局分别处以150万元、100万元罚款。经查，易伟华曾将1180万股沃格光电股份协议转让给深圳中锦程旗下私募基金，双方作为法定信息披露义务人，通过上市公司披露了股份协议转让基本情况、进展情况、简式权益变动报告书等。江西证监局查明，易伟华与深圳中锦程旗下私募基金的实际转让总价款、第二期标的股份转让价款支付时间与沃格光电披露不一致，导致沃格光电披露的相关公告存在虚假记载。

针对该违规行为，江西证监局依法作出处罚：对易伟华予以警告，并处150万元罚款；对深圳中锦程予以警告，并处100万元罚款。沃格光电回应称，本次处罚属于股东层面的个人违规事项，与公司日常经营、业务开展无关联，不会对公司经营发展产生不利影响。

ST金花董事长邢雅江因持股变动信息披露违法违规，被陕西证监局拟罚款900万元。经查明，2022年1月，法院公开拍卖“金花股份”股份。邢雅江通过实际控制的陕西聚昶和商贸有限公司（以下简称“聚昶和商贸”），委托新余兴鹏同创企业管理合伙企业（以下简称“新余兴鹏”），以聚昶和商贸名义参与联合竞拍并代持其竞拍所得股份838.62万股，占公司总股份的2.25%。聚昶和商贸参与竞拍的资金主要直接来源于邢雅江控制的公司。

2022年11月至2023年3月，新余兴鹏将代聚昶和商贸所持838.62万股金花股份股票减持完毕。

陕西证监局表示，2022年2月邢博越任金花股份副总经理，持有金花股份股票占公司总股本的17.30%。邢雅江与邢博越系父子关系，二人为一致行动人。合计持有金花股份有表决权股份达到5%后，邢雅江与一致行动人所持金花股份有表决权股份比例减少超过1%时，邢雅江应当在该事实发生的次日通知金花股份并予公告。

但邢雅江未依法履行上述义务，并因此导致金花股份多期定期报告存在虚假记载。陕西证监局拟决定对邢雅江责令改正，给予警告，并处以900万元罚款。

坚持退市不免责

已退市的富通信息同样难逃追责。8月21日，富通信息披露收到合计3600万元的罚单，其中时任董事长、总经理肖玮被采取终身证券市场禁入措施。

天津证监局查明，2021年至2023年间，富通信息间接控股股东富通集团协调多家供应商，与富通信息及其子公司签署无商业实质的贸易合同，将预付款项提供给富通集团及其子公司使用，构成关联方非经营性资金占用，2021年至2023年发生额分别为9806.76万元、4.77亿元、2.26亿元；同时还协调7家客户，与富通信息及其子公司签署无商业实质的贸易合同，造成2021年年度报告、2022年年度报告和2023年半年度报告的收入和利润存在虚假记载。

天津证监局决定对富通信息、富通集团分别处以750万元罚款，对肖玮等6名责任人分别处以700万至150万元不等罚款；合计罚款3600万元。肖玮还因情节特别严重被采取终身证券市场禁入措施。

2025年证监会执法情况综述显示，证监会坚持“退市不免责”，2025年全年查处43家退市公司违法违规行为，对31家公司合计罚款15亿元；16家上市公司因严重造假而退市。对已退市公司元成股份财务造假等违法行为，罚款7900余万元。

在四起行政处罚落地的同时，监管同步启动新的立案调查。8月21日，北交所上市公司海希通讯公告显示，因公司涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会正式立案调查。

8月以来多起处罚陆续落地

除8月21日的“4罚1立案”外，进入8月以来，多家上市公司处罚决定相继落地。

佳缘科技8月23日晚间公告显示，其于8月21日收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，佳缘科技及多名时任高管拟被处罚，合计罚款1450万元；其中，公司拟被罚款600万元。经查明，佳缘科技2019年至2022年营业收入、利润总额存在多期虚增或虚减，公司招股说明书及2021年、2022年年报均存在虚假记载。

泉为科技于8月7日收到广东证监局行政处罚决定书，因2023年年度报告存在重大遗漏，实际控制人褚一凡隐瞒关联关系、组织关联交易，公司及多名责任人被罚。

从近期案件看，穿透式执法追到实际控制人、董事长等“关键少数”头上，让真正决策的人付出代价；同时，“退市不免责”的执法导向颇为明确，即便公司已经离场，历史上的造假和占用资金行为依然会被追溯。这种常态化、精准化的监管，让市场参与者增强对信息披露的敬畏之心。

（来源：金融时报）