今日A股放量回暖，受地缘冲突与极端气候双重扰动，农产品板块迎来涨价压力，芝加哥小麦期货价格飙升至两年高位。粮食ETF汇添富(159073)标的指数涨近4%强势四连阳！ 

粮食ETF汇添富(159073)标的指数热门成分股多数飘红：亚盛集团涨停，神农种业涨超8%，中粮糖业、农发种业、敦煌种业涨超5%，登海种业涨超4%，北大荒、华绿生物涨超3%，云天化、兴发集团涨超2%。

注：成分股仅做展示，不作为个股推介。

消息面上，汇丰警告，新一轮全球粮食危机要来了。汇丰银行主攻澳新地区及全球大宗商品的经济学家Jamie Culling在周二发布的研报《天气与战争推高食品价格》中指出，这种供应挤压已在现货市场显现。

截至7月，涵盖小麦、玉米、大麦和稻米在内的谷物整体价格同比上涨了22%，8月初步数据显示涨幅进一步扩大至30%；可可价格在过去数月内飙升50%，咖啡价格亦大幅走高。联合国粮农组织（FAO）食品价格指数今年迄今累计上涨5%，为2023年以来最高水平。与此同时，黑海港口遭受的密集攻击已令乌克兰8月谷物出货量仅及其潜在出口能力的20%，芝加哥小麦期货价格飙升至两年高位。

汇丰指出，农业供应链正面临多重冲击，包括中东冲突的影响、近期区域战争的升级，以及极端天气事件——如北半球热浪和日益加剧的厄尔尼诺现象。

根据美国农业部(USDA)的最新预测，2026/27年度全球谷物产量预计将跌至低于消费量，这将是自2020/21年度以来的首次供需倒挂，也是自2006/07年度以来最大规模的供给缺口。随着作物单产下降，库销比正面临进一步收紧。农产品价格已出现上涨。

1、中东冲突持续扰动全球农产品市场。霍尔木兹海峡航运受阻，化肥、硫磺供给受到持续约束，上游生产成本维持高位；部分国家出于保供目的出台出口管制措施，进一步放大了市场供需压力。

2、地缘冲突近期再度激化，黑海航线货运规模显著收缩。该区域贡献全球近三分之一小麦出口、五分之一化肥贸易，正值谷物集中收割的关键窗口期，供应链风险显著抬升。与此同时，俄罗斯炼油设施受损，也间接推升柴油等能源品种成本。

地缘冲突持续扰动黑海地区谷物出口能力，乌克兰8月农产品出口量预计仅约150万吨，远低于此前规划的500万吨月度目标。联合国秘书长古特雷斯指出，冲突与暴力是当前全球粮食不安全和饥饿的重要驱动因素。

3、极端天气同样带来供给端风险。北半球高温热浪、不断增强的厄尔尼诺，叠加正相位印度洋偶极子（IOD），共同对农产品供给形成压制。虽然厄尔尼诺对各地区、各品类作物的冲击存在差异，但总体易引发作物减产，带动农产品价格上行。

根据美国国家海洋和大气管理局8月预测显示，2026年10月至12月出现"非常强"厄尔尼诺的概率高达95%，本轮事件达到或超过历史极值水平的概率为69%。国家气候中心监测进一步指出，本轮厄尔尼诺预计11至12月前后达峰，大概率发展成历史最强级别事件，影响或延至2027年春季。

此前，摩根大通也指出，2027年或将出现全球粮食危机全球食品通胀率有望从2026年上半年的2.8%攀升至5%，持续推高全球整体通胀水平。

就种植链而言，东方证券表示，大宗商品涨价已传导至农业，从品种基本面来看，当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显。厄尔尼诺强度预期提升后，天然橡胶、白糖、棕榈油等热带经济作物价格上行空间有望打开。

【厄尔尼诺对我国影响如何？】

厄尔尼诺状态持续加强，国内降水偏多对秋粮生产形成双向影响。据国家气候中心8月4日通报，6—7月厄尔尼诺状态持续加强，7月第2候起Niño3.4区海温指数稳定高于2.0℃，预计夏秋季形成一次东部型强到超强厄尔尼诺事件、秋冬季达到峰值。据此预计，8月我国暴雨、高温、台风偏多、东部地区涝重于旱，秋季东部与西南地区降水仍将偏多。

降水偏多的影响具有两面性：一方面补充土壤墒情，上半年北方旱地小麦增产明显、夏粮产量首次突破3000亿斤；另一方面抬升涝渍与病虫害流行风险，全国农技中心预计2026年全国水稻病虫害偏重发生、发生面积达11.5亿亩次。叠加FAO食品价格指数7月创2023年1月以来新高，光大证券认为秋粮关键期的防治与追肥刚需有望获得支撑。

【粮食安全战略强化】

粮食安全的顶层制度安排全面强化，为高品质农资需求提供政策支撑。2026年高层一号文件明确2026年粮食产量稳定在1.4万亿斤左右，加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。3月3日《高层工作报告》提出“最新五年规划”期间粮食综合生产能力达到1.45万亿斤。3月13日“最新五年规划”规划纲要以专章部署“提升农业综合生产能力和质量效益”，并专节强调“增强粮食安全保障能力”，提出完善化肥储备制度、加强钾肥磷肥保供稳价，为化肥行业战略地位提供顶层制度确认。耕地刚性约束下单产成为增产主攻方向，叠加减量增效导向，行业总量弹性有限但结构升级清晰。化肥端新型复合肥与缓控释肥打开差异化空间，农药端高毒品种替代加速、国产创制品种陆续上市打开企业成长空间。

有关部门日前明确表态，“最新五年规划”期间将坚持把农业农村作为一般公共预算优先保障领域，2026年安排全国一般公共预算农林水支出2.43万亿元，同比增长3.3%。资金将重点投向高标准农田建设、种业振兴、农业科技攻关等领域，并明确要求将生猪产能调控成效纳入省级政府核心考核指标，从政策端为粮食安全和养殖周期反转提供托底。

（光大证券20260815《厄尔尼诺加强叠加粮食安全战略强化，高品质农资产品需求获得支撑》）

【粮食ETF汇添富（159073）：锚定“粮食安全+种业振兴”双主线！】

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