中宠股份是国内宠物食品行业头部企业，核心产品覆盖宠物零食、主粮等品类，拥有全球化产能布局与多自主品牌矩阵优势。公司2002年1月18日成立，2017年8月21日在深圳证券交易所上市，注册地与办公地均为山东省烟台市。

中宠股份主要从事犬用及猫用宠物食品的研发、生产和销售，所属申万行业为农林牧渔-饲料-宠物食品，覆盖消费精选、食品饮料概念、阿里概念三大概念板块。

经营业绩：营收行业第二，净利润行业第二
2026年上半年，公司实现营业收入32.81亿元，在4家同行业可比企业中排名第二，行业第一名乖宝宠物营收为35.43亿元，当期行业平均营收20.13亿元、行业中位数20.08亿元。主营业务构成方面，宠物零食营收20.55亿元，占比62.65%；宠物主粮营收9.98亿元，占比30.41%；宠物用品及其他营收2.28亿元，占比6.94%。当期实现净利润1.36亿元，同样在4家同行业可比企业中排名第二，行业第一名乖宝宠物净利润为1.91亿元，当期行业平均净利润9514.24万元、行业中位数8233.87万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为43.95%，较去年同期的40.94%有所上升，高于行业平均32.75%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为25.88%，较去年同期的31.38%有所下滑，低于行业平均28.62%的水平。

董事长郝忠礼薪酬148.1万元，同比减少3.5万元
公司控股股东为烟台中幸生物科技有限公司，实际控制人为肖爱玲、郝忠礼。郝忠礼，男，中国国籍，无境外永久居留权，1962年10月出生，本科学历，中共党员，中宠股份创始人、中国礼仪休闲用品工业协会宠物产业分会会长、中国出入境检验检疫协会宠物产业工作委员会副会长、中国畜牧业协会宠物产业分会副会长、中国小动物保护协会副会长、中国食品土畜进出口商会宠物行业分会执行理事长、中国罐头工业协会副理事长、APA亚宠会会长。历任吉林省四平市第一高级中学教师、烟台对外经济技术交流中心副主任、烟台对外经济技术贸易公司职员、烟台国际航空客货代理总公司副总经理，现任公司董事长、总裁，2025年薪酬为148.1万元，2024年薪酬为151.6万元。

A股股东户数较上期减少3.92%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为4.54万，较上期减少3.92%；户均持有流通A股数量为7091.98股，较上期增加4.08%。机构持仓方面，当期十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股1085.89万股，相比上期减少636.18万股；招商优质成长混合(LOF)（161706）为新进第九大流通股东，持股140.00万股；兴全合润混合A（163406）退出十大流通股东之列。

西部证券指出，2026年上半年公司主业收入保持高速增长，受成本上升等因素短期拖累业绩，核心品类收入均实现高增：

• 自主品牌矩阵持续升级，旗下顽皮、领先、真致三大品牌通过精准渠道策略与产品优化实现增长，OEM/ODM业务与全球优质客户保持长期稳定合作
• 境外业务收入增速达35.78%，高于境内业务33.23%的增速，墨西哥工厂产能逐步释放
• 境内自主品牌业务毛利率达38.06%，同比小幅提升，自主品牌竞争力强劲
  机构预计2026-2028年归母净利润为3.56/4.67/5.97亿元，维持“买入”评级。

开源证券指出，公司主粮及零食业务快速扩张，品牌化与全球供应链能力持续强化：

• 旗下顽皮、领先、新西兰ZEAL真致三大品牌矩阵优势凸显，领先智能烘焙粮工厂2026年4月正式投产，真致获新西兰国家级品质认证
• 已形成覆盖中国、美国、加拿大、墨西哥、新西兰、柬埔寨的全球产能布局，迈入以SAP系统为核心的数智化管理阶段
• 2026年上半年研发投入5978.01万元，同比增长28.17%
  机构预计2026-2028年归母净利润为3.26/4.62/5.47亿元，维持“买入”评级。

图：中宠股份营收及增速

图：中宠股份净利润及增速

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