8月28日消息，近期创金合信利辉利率债债券C披露2026年上半年报，基金规模2.90万元，比2026年第一季度降低38.51%。基金经理成念良最新投资观点同步出炉。

成念良表示，后续经济“外热内冷”的结构性分化格局难有明显转变，债市仍存操作空间但整体波动幅度收窄，将通过稳健的久期策略捕捉市场机会实现净值平稳增长。 宏观经济： 当前国内宏观经济整体承压，呈现“前高后低、外热内冷”的结构性特征，内需修复节奏偏弱，外需在全球制造业周期上行及AI产业链需求爆发的驱动下保持较强韧性，PPI阶段性上涨后二季度触及年内高点，央行货币政策保持定力，将资金利率维持在政策利率附近。 资本市场： 债券市场一季度中短期限债券收益率大幅下行，二季度中长期限债券收益率下行幅度超过中短期限，上半年利率债走出结构性牛市行情，后续债市整体操作空间收窄，波动幅度维持在较窄区间。 投资方向： 将延续积极的久期配置与期限结构调整策略，适度扩大中长期利率债敞口，精准捕捉市场交易机会，以稳健的操作方式持续增厚组合收益，保持产品净值平稳增长。 风险提示： 需警惕内需修复不及预期、货币政策边际调整、债券收益率超预期波动等因素带来的组合收益波动风险，同时关注大额申赎可能引发的流动性扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.37%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信利辉利率债债券C净值为1.05元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.61%，同期业绩比较基准收益率为1.98%，跑输基准0.37%。

成念良自2024年10月26日担任创金合信利辉利率债债券C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报4.17%。

资料显示，成念良，北京理工大学硕士，2007年7月起从事证券投资研究相关工作，历任北京嘉源置业投资有限公司投资分析师、大公国际资信评估有限公司高级信用分析师、平安大华基金管理有限公司研究员及投资经理、景顺长城基金管理有限公司基金经理、汇华理财有限公司多资产投资组合高级经理，2024年6月加入创金合信基金管理有限公司后现任利率与衍生投资部投资主管，2024年10月26日起担任创金合信利辉利率债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，创金合信利辉利率债债券C当前规模偏小，2026年上半年业绩阶段性跑输基准，后续将依托基金经理的固收投研经验，在“外热内冷”的宏观格局下以稳健久期策略开展操作。对投资者而言，需同时关注该产品后续净值表现、潜在的大额申赎流动性扰动，以及内需修复、货币政策变动等关联风险，理性评估其配置价值。

附公告原文节选：

2026 年上半年,我国宏观经济运行承压,整体呈现“前高后低､外热内冷”的结构性 分化特征｡从需求端看,内需修复节奏偏弱是上半年经济面临的主要拖累｡受消费补贴退 坡､居民预期谨慎以及房地产市场持续深度调整等因素影响,国内消费增速承压,政府支 出减弱使得固定资产投资整体走弱｡但同时,外需展现出较强的韧性｡在全球制造业周期 上行及人工智能相关产业链需求爆发的双重驱动下,出口增速保持在高位,高技术制造业 与机电产品出口表现亮眼,成为支撑工业生产与名义经济增长的核心动力｡从物价走势看, 受前期能源价格高位运行及国内部分原材料价格传导的叠加影响,上半年PPI 出现阶段性 上涨,环比增速预计在二季度触及年内高点｡在这样的经济背景下,央行货币政策整体保 持定力,一方面维持支持性的货币投放,但也不释放过度宽松的信号,把资金利率维持在 政策利率附近｡对应到债券市场,二季度债券收益率整体大幅下行,中长期限债券下行幅 度大于中短期限,信用利差保持低位稳定｡

产品在上半年积极抓到了债券走牛的行情,通过扩大中长期债券的敞口,获得了一定 的超额收益｡预计三季度分化的经济格局较难转变,但财政支出进度将会加快并辅以支持

创金合信利辉利率债债券型证券投资基金2026 年中期报告

性的货币政,债市仍有操作的空间,但整体幅度维持在较窄的范围｡产品将会继续积极捕 捉市场的机会,通过稳健的方式保持产品净值的增长｡

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。