银华心怡灵活配置混合：上半年赚3.49亿元 超额收益跑赢基准超5个百分点
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年银华心怡灵活配置混合A、C两类份额合计实现净利润3.49亿元，期末基金整体净资产合计34.17亿元，A类份额加权平均净值利润率达9.30%，C类份额更是达到10.45%，盈利效率表现突出。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（亿元） | 2.57 | 0.92 |
| 期末净资产（亿元） | 24.69 | 9.48 |
| 期末份额净值（元） | 3.3214 | 3.2336 |
| 本期加权平均净值利润率 | 9.30% | 10.45% |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内两类份额各阶段收益均显著高于业绩比较基准，过去六个月A类份额超额收益5.95%，C类份额超额收益5.62%；A类份额成立以来累计净值增长率达263.97%，较基准高出224.98个百分点，长期收益能力优势显著。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 23.98% | 6.37% | 17.61% |
| 过去六个月 | 9.96% | 4.01% | 5.95% |
| 过去一年 | 19.26% | 17.46% | 1.80% |
| 过去五年 | 10.25% | 4.02% | 6.23% |
| 成立以来 | 263.97% | 38.99% | 224.98% |
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 23.79% | 6.37% | 17.42% |
| 过去六个月 | 9.63% | 4.01% | 5.62% |
| 过去一年 | 18.55% | 17.46% | 1.09% |
上半年投资运作成效显著
报告期内基金未大幅偏离基准，通过超配科技板块、低配消费板块、平配价值和周期板块的策略获取超额收益，其中半导体方向投资贡献显著超额收益，有色链条、出口链条相关标的表现跑赢对应板块，仅港股互联网配置受消费意愿低迷影响对组合形成小幅拖累。
下半年市场布局方向明确
管理人判断下半年市场整体风险不大，全市场仍有大量中长期可贡献绝对收益和相对收益的标的。AI作为本轮科技行情主线仍维持超配，重点布局涨价周期中的晶圆厂、业绩估值匹配的海外算力细分龙头；同时看好估值低估的锂电储能板块，以及创新药、高股息消费标的、头部券商、优质区域性银行等方向的布局机会。
基金费用同比明显下降
报告期内基金合计支付基金管理费2174.43万元、托管费362.41万元，较2025年同期分别下降27.77%、27.77%，管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率每日计提，托管费按0.20%的年费率每日计提，费用规模随基金资产规模同步回落。
| 费用项目 | 本期金额（万元） | 2025年同期金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 2174.43 | 3010.42 |
| 基金托管费 | 362.41 | 501.74 |
交易相关数据清晰披露
报告期末基金应付交易费用合计290.65万元，全部为交易所市场应付交易费用。本期买卖股票差价收入为-1.46亿元，卖出股票成交总额75.63亿元，对应卖出股票成本总额76.94亿元，合计产生交易费用1454.30万元。
关联方交易佣金占比2.15%
报告期内通过关联方西南证券交易单元完成股票成交金额3.01亿元，占当期股票成交总额的2.24%，对应支付佣金13.40万元，占当期佣金总量的2.15%，相关交易均按市场公允价格开展，同步获得研究服务支持。
前十大重仓占比超66%
截至2026年6月30日，基金全部股票投资公允价值合计30.23亿元，占基金资产净值比例88.45%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达66.03%，半导体、算力、新能源方向配置占比突出，华虹宏力、中芯国际两只半导体标的合计占比超21%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（亿元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 华虹宏力 | 3.83 | 11.20% |
| 2 | 中芯国际 | 3.57 | 10.43% |
| 3 | 海光信息 | 3.52 | 10.31% |
| 4 | 工业富联 | 3.02 | 8.83% |
| 5 | 宁德时代 | 2.73 | 7.98% |
| 6 | 华勤技术 | 1.65 | 4.83% |
| 7 | 紫金矿业 | 1.02 | 2.98% |
| 8 | 宏桥控股 | 0.97 | 2.85% |
| 9 | 三一重工 | 0.97 | 2.84% |
| 10 | 徐工机械 | 0.81 | 2.36% |
持有人结构分布清晰
截至报告期末，基金总持有人户数20.34万户，个人投资者持有份额占比67.81%，机构投资者持有份额占比32.19%，过去一年盈利投资者数量占比高达94.49%。其中C类份额户均持有份额超3万份，机构投资者占比达92.51%，机构持有特征明显。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 193987 | 3832.37 | 91.59% | 8.41% |
| C类 | 9406 | 31163.47 | 7.49% | 92.51% |
| 合计 | 203393 | 5096.31 | 67.81% | 32.19% |
从业人员持有份额超1200万份
基金管理人所有从业人员合计持有本基金1237.93万份，占基金总份额比例1.19%，其中A类份额持有1120.85万份，C类份额持有117.08万份。基金经理及公司高管、投研部门负责人持有本基金份额总量均超过100万份，基金管理人与持有人利益绑定充分。
上半年份额变动情况明确
报告期内两类份额合计期末总份额10.37亿份，A类份额净赎回3.92亿份，C类份额净赎回1.86亿份，整体份额保持在10亿份以上的适中运作规模。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 11.36 | 4.79 |
| 本期总申购 | 0.30 | 0.43 |
| 本期总赎回 | 4.22 | 2.29 |
| 期末份额 | 7.43 | 2.93 |
券商交易单元佣金分布集中
报告期内基金通过14家券商交易单元开展股票交易，前三大券商中信证券、东方证券、中信建投合计贡献股票成交金额66.84亿元，占当期股票成交总额49.86%，对应佣金占当期佣金总量51.20%，交易资源向头部券商集中，配套获取的研究服务支撑充足。
| 券商名称 | 股票成交金额（亿元） | 占成交总额比例 | 支付佣金（万元） | 占佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中信证券 | 33.09 | 24.68% | 165.35 | 26.52% |
| 东方证券 | 17.78 | 13.26% | 79.26 | 12.71% |
| 中信建投 | 15.98 | 11.92% | 74.64 | 11.97% |
| 国信证券 | 15.17 | 11.32% | 67.65 | 10.85% |
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