海澜之家是国内男装服饰龙头企业，核心从事品牌服饰运营，凭借全产业链品牌管理优势构筑高护城河。公司成立于1997年1月8日，2000年12月28日登陆上海证券交易所，注册地为江苏省，办公地涵盖江苏省、香港特别行政区。

公司所属申万行业为纺织服饰-服装家纺-非运动服装，覆盖高股息100、大消费、价值股三大概念板块，主营业务包含高档精纺呢绒、高档西服、衬衫、职业服的生产和销售，染整加工业务，以及品牌服装的品牌管理、供应链管理和营销网络管理等经营业务。

经营业绩：营收行业排名1，净利润行业排名2
2026年上半年，公司实现营业收入124.2亿元，在38家同行业可比公司中排名第一，行业第一名海澜之家124.2亿元，第二名森马服饰67.22亿元，当期行业平均营收为16.39亿元，行业中位数为9.59亿元。同期实现净利润14.75亿元，行业排名第二，行业第一名雅戈尔21.24亿元，当期行业平均净利润为1.55亿元，行业中位数为3685.98万元。

资产负债率略高于行业平均，毛利率小幅高于行业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为42.96%，较去年同期的46.10%有所下降，高于行业平均38.41%的水平，整体债务结构持续优化。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为45.99%，较去年同期的46.35%基本持平，高于行业平均45.26%的水平，盈利表现保持稳健。

董事长周立宸2025年薪酬300万元，与上年持平
公司控股股东为海澜集团有限公司，实际控制人为周建平。董事长周立宸，男，1988年生，中国国籍，本科学历，曾任海澜集团有限公司总经理，江阴市海澜投资控股有限公司总经理，江阴蓝海投资有限公司总经理，江阴海澜新产业投资有限公司总经理，江阴金汇投资有限公司总经理，海澜之家品牌管理有限公司总经理，海澜之家国际商业（香港）有限公司董事；现任全国工商联纺织服装业商会常务会长，中国服装协会副会长，江苏省总商会、青商会副会长，全国工商联民营经济研究会常务理事，中国青年企业家协会常务理事，江苏省青年企业家联合监事长，海澜集团有限公司董事长，江阴市海澜投资控股有限公司董事长，江阴蓝海投资有限公司执行董事，江阴海澜新产业投资有限公司执行董事，江阴金汇投资有限公司执行董事，海澜智云科技有限公司董事，海澜之家集团股份有限公司董事长、总经理（总裁），斯搏兹品牌管理（上海）有限公司董事长，上海京海奥特莱斯商业发展有限公司董事。其2025年薪酬为300万元，2024年薪酬同样为300万元，薪酬无增减变动。

A股股东户数较上期减少4.49%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为6.02万，较上期减少4.49%；户均持有流通A股数量达7.97万，较上期增加4.70%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股7069.34万股，相比上期增加1545.97万股；华泰柏瑞上证红利ETF（510880）位居第五大流通股东，持股5507.53万股，相比上期减少1115.21万股；易方达中证红利ETF（515180）位居第八大流通股东，持股2330.11万股，相比上期增加34.23万股；南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列。

东方财富证券指出，2026年一季度公司营收利润双增，主品牌增长提速，新年度分红规划维持高分红，分红上限不超过归母净利润的90%。业务亮点包括：

• 主品牌经营持续复苏，2026年一季度收入同比增长11.17%，FCC及京奥相关新业态预计持续拓店，截至2025年末授权代理的阿迪达斯门店达723家，京东奥莱门店达60家
• 直营及线上渠道增速亮眼，2026年一季度直营收入同比增长30.0%，线上收入同比增长17.9%，加盟业务同步复苏
• 存货周转效率大幅提升，2026年一季度存货周转天数同比下降59天，经营净现金流保持稳健，约为当期净利润的1.7倍
  该机构小幅调整公司2026-2028年归母净利润预测分别至23.1/24.9/27.0亿元，维持“增持”评级。

天风证券（维权）指出，公司2026年一季度业绩表现稳健，红利价值属性持续强化。业务亮点包括：

• 与阿迪达斯“体育+”生态合作进展顺利，品牌在运动生活方式领域布局持续深化
• 国际化进程稳步推进，2025年海外收入达4.5亿元，同比增长27.70%，已成功开拓迪拜、悉尼等海外核心市场，年末海外门店数达147家
• 公司长期坚持高比例现金分红，重视股东回报，具备较高的配置价值
  该机构调整盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为22.7/24.3/26.3亿元，维持“买入”评级。

图：海澜之家营收及增速

图：海澜之家净利润及增速

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