今天周五，

本报记者陈文强 " 谈股论金 " 与您见面

每年12月中旬前后，大A都会开启一波春耕行情，今年应该也不会例外！所以当下市场冷清的贤者时间，估计只会持续1~2周时间了，大家要准备打起精神了。

另外，从4月以来，沪指从来没有过4连跌，从这点看，周五也理应反弹了。股民都是健忘的，涨一天就可以开心三天，周末还能出去消费一下，大家说呢？

本周临近年末，资金面收紧是A股市场的传统特征。机构出于年终结算、资金回笼以及部分盈利兑现的需求，往往会阶段性收缩仓位，这直接导致成交量明显下降，指数受情绪影响波动加大。

从基本面看，A股具备走出调整、开启跨年度行情的坚实基础。今年我国经济延续向好态势，消费、投资等核心需求逐步回暖，工业企业盈利改善趋势明显，这为上市公司业绩增长提供了有力支撑，也是市场估值的“压舱石”。

从资金面看，中外机构对A股的长期投资价值达成共识，近期外资大行纷纷上调2026年A股的回报预期，长期配置型资金持续流入；国内社保基金、保险公司等长线资金不断加大入市规模，给市场吃了“定心丸”。

从政策面看，管理层近期重提“加快建设金融强国”的战略部署，后续有望出台一系列支持资本市场发展的政策措施，包括完善多层次资本市场体系、优化融资融券制度、引导资金更好服务实体经济等，这些政策将从制度层面提升市场活力与吸引力。此外，针对市场关注的房地产、地方债务等风险点，相关纾困政策仍在持续发力，风险缓释过程将为A股营造更稳定的运行环境。

下周美联储将召开议息会议。结合经济数据与市场预期，美联储12月降息25个基点的概率较高。若此举落地，或引发全球更多央行加入宽松行列。中国人民银行亦有望延续支持性货币政策立场，通过降准、降息等工具维持流动性合理充裕，为经济复苏提供支撑，同时为2026年资本市场进一步上行创造有利条件。

一旦美联储降息落地，人民币汇率可能稳步升值，为投资者带来机遇：一方面，有助于吸引外资增持人民币资产，推动A股与港股估值上移，为本轮慢牛行情提供支撑；另一方面，尽管近期市场出现震荡调整，投资者情绪偏谨慎，但汇率企稳回升有望提振市场信心。近期多家国际大型投行对A股与港股发表积极看法，这反映出全球资本对中国资产重估路径的认可，这一趋势或在2026年进一步强化。在此背景下，普通投资者可积极关注优质的A股与港股股票或基金。

回到市场，A股历史上常在春节前后出现“春季攻势”，即阶段性上涨行情。因此，投资者可重点关注前期表现强势、近期已充分调整的板块，均衡配置科技、新能源、消费等领域的优质龙头企业股票，把握春季行情机会。

【潜力股前瞻】

BDI指数15连涨，机构看好多股业绩预期

12月3日，波罗的海干散货指数（BDI）报收2845点，刷新了2023年12月6日以来的最高水平。该指数单日涨幅达到9.42%，创下近两个月来的最大单日涨幅纪录。近期，BDI指数已连续15个交易日保持上涨态势，区间累计上涨幅度达40.15%。

长江证券发布研报称，展望明年干散货海运行业，行业拐点已至，蓄势待发，在供给端温和有限的增速下，需求端有三大催化因素提供上行弹性：西芒杜铁矿投产重塑铁矿石贸易版图；美联储降息，活跃大宗商品贸易利好散运；基建长期带来边际需求。

据统计，航运港口概念股年内股价平均上涨17.41%，海峡股份、国航远洋、南京港、厦门港务、海航科技的股价涨幅居前，均超50%。

11月以来，7只概念股获得机构调研，海峡股份的机构关注度最高，累计获得33家机构调研。招商港口累计有21家机构调研，公司表示，2025年前10个月，海外码头完成集装箱吞吐量3234.9万TEU，同比增长3.5%，其中海外主控码头表现尤为突出，完成吞吐量678.7万TEU，同比增长15.1%。

航运行业景气度的回升利好上市公司业绩，从三季报数据来看，安通控股、锦江航运等股的前三季度归母净利润均超越2024年全年净利润。未来业绩预期方面，获得至少5家及以上机构评级的个股中，有7股机构一致预测2025年全年业绩有望增长，包含招商轮船、中远海能、中谷物流、中远海特等。

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来源：海西晨报 记者 陈文强；综合证券时报、数据宝