2026年上半年，中国经济运行在合理区间，总体平稳，整体呈现出“动能向新、结构向优”态势，高端制造、智能经济、现代服务等新动能对经济增长贡献率超过40%。

8月28日，建设银行公布2026年中期业绩：上半年实现营业收入4365.29亿元、同比增长10.72%，连续两个季度实现两位数增长。净利润1,716.77亿元、同比增长5.56%。不良贷款率1.29%、较上年末下降0.02个百分点。拨备覆盖率238.69%、较上年末上升5.54个百分点。这份稳中有进的答卷，不仅是业绩的阶段性注脚，更是观察一家国有大行如何回应时代之问的样本。

在“十五五”开局之年，建行如何用经营理念的深层变革，把服务国家战略的宏大命题，沉淀为财务报表上可验证的增长动能，在服务实体经济的过程中实现双向赋能的共生，这才是最值得被读懂的中国金融深层叙事。

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数据透视：财务报表上的改革印记

2026年，中国经济进入“向新向优”的转型深水区，实体经济对低成本、长期稳定资金的需求更加迫切。在利率下行周期中，金融机构需要保持合理的盈利底盘，以自身的稳健经营为实体经济提供可持续的信用供给。

建行2026年上半年的财务数据，不是简单的规模扩张故事，而是围绕服务实体与自身发展双向赋能，得出的关于结构优化与模式转型的精密刻度。

净息差先企稳，是负债端精细化管控的结果。净息差1.37%，较去年全年上升3个基点，与之呼应，利息净收入3,109.58亿元、同比增长8.46%，回升向好势头巩固。息差企稳的背后，是负债端精细化管控的成效：存款付息率 1.11%、同比下降29个基点，吸收存款 31.82万亿元，活期存款占比超四成，个人存款贡献度提升。资金成本的下降源于结算沉淀、财富管理留存等高质量负债结构的优化。

资产端重构，是建行主动适配国家战略的系统性调整。发放贷款总额29.34万亿元，增幅5.65%，占资产总额比重上升1.08个百分点；金融投资13.99万亿元、较上年末增长8.48%，占资产总额比重上升 1.30个百分点，主要是政府债券投资力度加大。信贷与非信贷资产协同发展，核心资产占比双升。这是资产组合主动适配国家战略与利率环境变化的系统性调整。

筑牢风险合规防线，给出资产负债表最坚实的底色。不良贷款率1.29%、较上年末下降0.02个百分点，拨备覆盖率238.69%、较上年末上升5.54个百分点，资本充足率19.42%，核心一级资本充足率14.24%，成本收入比22.17%。资产质量不是“压”出来的，不仅是客户结构向科技、绿色、普惠等领域持续优化的自然结果，更是风险管理的全面完善。建行优化“三道防线”工作机制，深化境外机构和子公司穿透管理；加快建设普惠、零售集约化风控模式；建设全面风险管理智能平台，研发客户风险识别、业务风险分析等AI智能体，为风险管理赋予数智化的“慧眼”。

受益者还有建行的长期投资者。经董事会审议通过，2026年中期现金分红比例由30.0%提升至31.0%，中期现金股息每10股人民币2.010元（含税），股息总额约人民币525.82亿元。金融职责与经营效能的双向赋能，正转化为资产负债表持续向好的内生动力。

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双向赋能：“四个一体化”的系统破题

在亮眼的经营业绩背后，是建设银行对经济大势的深刻洞察与战略主动。伴随着中国经济“向新向优”的深层叙事次第展开，科创引擎引发规模化裂变、绿色转型深入推进、普惠小微亟待滋养、养老与数字需求全面爆发……顺应“十五五”时期经济发展模式、产业形态和社会融资结构变迁，建行以“四个一体化”系统破题，重塑金融服务逻辑，从单向供给转向深度协同，走出一条国家职责与经营效能彼此成就的清晰路径。在金融“五篇大文章”的成绩单里，这一路径的成效可见一斑。

锚定科技金融领军银行目标，建行深化“股、贷、债、保、租”等综合金融服务，将其嵌入科技创新和产业创新融合发展的全链条。上半年承销科技创新债券487.74亿元，科技型企业贷款平稳较快增长。用“耐心资本”陪伴科技企业穿越周期，建行在服务高水平科技自立自强的同时，又在企业成长中获得了经营回报。

绿色转型浪潮下，建行以涵盖绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色投资的多元化服务体系，助力经济社会绿色转型。绿色贷款余额6.53万亿元，境外发行10亿美元及30亿元人民币绿色债券，逐渐走出一条既有担当又见实效的绿色金融之路。

普惠金融将金融服务延伸至县域和乡村的“毛细血管”。普惠型小微企业贷款余额4.09万亿元、贷款客户382万户；涉农贷款余额3.89万亿元，这些亦是建行拓展客户基础、沉淀低成本存款、构建长期客户生态的底层工程。

养老金融推进全链条布局，建信养老金二支柱资产管理余额8,007.33亿元，个人养老金缴存额稳步增长；数字金融累计线上个人用户数达5.92亿户，上半年数字人民币消费金额同比增长14.68 %。

金融“五篇大文章”的亮眼数据，仅是建行经营理念变革成效的一个切面。驱动变革的底层引擎，正是“四个一体化”从理念到业务的全面渗透：向内聚力，打破条线壁垒与牌照边界，重构业务生态，释放集团综合经营效能；向外赋能，精准响应实体多元需求，将全牌照优势转化为陪伴客户全生命周期的综合服务方案。向内与向外双向打通，最终实现能力内生与价值外溢的统一。

这一系列变革的成效，已在实践中展现出强劲的协同效应和价值创造能力。

商投行一体化积极服务科技创新和产业创新，“股、贷、债、保、租”等综合金融服务成为服务科技企业的系统性方案。公私一体化加大代发工资、社保卡、商户、企业家、代缴费等客群拓展，境内个人全量客户7.91亿人，财富管理客户较上年末增加557万户，投资理财余额突破5.30万亿元，将对公与零售条线在高频场景中真正打通。本外币一体化统筹境内外资源，以“内联外通”回应企业全球化布局。集团一体化优化前中后台、母子公司协同联动，境外机构和子公司合计净利润同比均实现较快增长，多牌照“一盘棋”成为集团盈利的边际弹性来源。

板块协同的合力，正在将“一个建行”的服务能力，转化为可量化的市场份额与收入增长，为内涵式高质量发展注入持续动能。

03

服务实体：系统构建金融服务新生态

当“四个一体化”从业务发展的路径升维为驱动变革的内生机制，便系统性重构了建行的服务能力与逻辑。在此驱动下，建行将服务实体的边界全面拓展，系统构建金融服务新生态。

平陆运河施工现场。建设银行始终以全周期的金融服务，保障支持平陆运河的建设与周边经济带发展。

“十五五”规划纲要提出109项重大工程，今年初步估算“六张网”及相关重点领域的投资将超过7万亿元。正如国家发展改革委所指出的，规划建设“六张网”既能稳投资、扩内需，更是增动能、提效益、惠民生、保安全的有力抓手。

面对如此庞大的战略投资与建设布局，建行主动做好与国家重大战略的同频对接：从新基建配套到消费扩容，从产业升级到区域协同，从高水平开放到县域下沉，建行在半年报勾勒出覆盖多领域、全周期的金融服务实体新生态。

在新基建与重大项目配套方面，建行主动做好配套金融服务，通过“四个一体化”协同机制，为这些项目提供覆盖投融资规划、项目建设期长期融资、运营期综合金融服务的全生命周期解决方案。

扎实开展消费金融专项行动助力扩大内需，建行个人消费贷款较上年末增长14.43%；积极落实财政金融协同促内需领域一揽子政策。在产业升级方向上，上半年投向制造业的贷款较上年末增长17.95%，民营企业贷款较上年末增长9.42%，深入推进“善建智造”“善建强基”“善建科技”系列综合金融服务。

区域协同战略方面，京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点区域人民币贷款余额系统内占比近六成，县域存贷款增速高于全行平均水平。

高水平对外开放方面，国际业务信贷余额2.03万亿元、增幅24.57%，跨境人民币结算量4.25万亿元的半年实绩，为下半年高质量支持共建“一带一路”、稳外贸稳外资奠定了坚实的业务底座。

建设银行持续增强集团资源整合和外部生态协同能力，在业务布局、融资方式、客户结构、发展空间和服务模式五个方面巩固优势、补强短板，构建覆盖客户全生命周期、全场景需求的金融服务体系。

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战略升维：时代坐标中的职责重构

未来5到10年，中国经济的产业版图或将迎来根本性重构。 “十五五”规划纲要明确，建设现代化产业体系、巩固壮大实体经济根基，要坚持智能化、绿色化、融合化方向；国家发改委解读“十五五”建议时进一步指出，传统产业通过提质升级，未来5年将新增10万亿元左右的市场空间，而新兴产业和未来产业的蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业。

伴随产业形态、创新范式和内需动能改变，实体经济对金融的诉求也随之发生深刻的结构性位移：金融需求从“单一融资”走向“全生命周期覆盖”， 从信贷匹配走向综合服务并举，从单企服务走向全链全球服务。金融的职责，也由此被重新定义。

建行的答案清晰而坚定：2026年6月，建设银行董事长张金良在股东大会上宣布，《中国建设银行“十五五”时期发展规划》已起草完成。展望“十五五”， 建行将“顺应经济发展模式、产业形态和社会融资结构的变迁”，将服务直接融资作为重要战略任务，从“信用中介”向“服务中介”转型，大力提升核心能力：投资银行提供发行与并购通道、资产管理与财富管理将居民财富转化为支持实体经济的长期资本、金融市场提供交易与定价、全球托管提供跨境运营底座……

这些核心能力通过“四个一体化”实现有机耦合，在这一机制驱动下，建行正从“放贷款、收利息”的单一信用中介，转为“做方案、配资源、管资产、陪周期”的综合服务中介。而这正是新的时代坐标中，金融职责的重构，也是建行底层逻辑的战略升维。 

方向虽待落地，但转型的逻辑已在经营肌理中清晰显影。上半年建行非利息净收入达到1255.71亿元，同比增长16.74%，占营业收入比重提升至28.77%；其中手续费及佣金净收入642.89亿元，财富资管、消费金融等重点产品收入增长较好。建行正迈入多元服务创收的新阶段。

商投行一体化的债务融资工具承销规模、本外币一体化的跨境实绩、集团一体化的子公司盈利贡献，让建行直接融资能力与全球化服务网络日益成型。随着新兴产业和未来产业蓄势发力，中国高技术产业爆发时，这些系统性能力的积累，将成为建行陪伴实体经济穿越周期的核心底气。

结语

正如建设银行行长张毅在2026年中期业绩说明会上所说，建行上半年“扎实推进内涵式高质量发展，内生增长韧性持续显现”。体制改革的红利悄然结出果实，双向赋能的新战略显现成效，面向“十五五”的前瞻布局次第展开——这恰恰印证了：国有大行金融职责不是抽象的政治命题，而是可以通过经营理念改革，沉淀转化为可量化的经营效能。

这份答卷，写在客户的选择里，写在资产结构的持续优化中，更写在日复一日的改革深耕之下。