8月31日消息，近期民生加银核心资产股票C披露2026年上半年报，基金规模1003.37万元，比2026年第一季度降低27.56%。基金经理刘浩最新投资观点同步出炉。

刘浩表示，中国经济长期向好的确定性较强，投资需秉持深度价值理念，立足优质标的赚取认知收益。 宏观经济： 中国正处于人均GDP从1万美金向上攀升的关键阶段，未来20-30年逐步向更高发展水平迈进的概率较大，同时也需正视经济增速趋缓过程中可能出现的曲折行进期。 资本市场： 股价短期受情绪驱动呈现波动特征，长期终将回归企业内在价值，市场动量趋势不在能力圈范围内，不参与短期趋势博弈，坚持买股票就是买公司本身的底层逻辑。 投资方向： 聚焦格局稳定、护城河清晰、现金流与股东回报表现优异、行业景气度向上且估值具备充足安全边际的优质标的，筛选各行业竞争出的成本龙头或长期品牌优势难以被撼动的企业布局。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，市场短期波动幅度超预期，个股基本面变化导致估值逻辑受损。

业绩回报：2026年上半年跑输基准10.42%

数据显示，截至2026年上半年末，民生加银核心资产股票C净值为0.72元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-8.76%，同期业绩比较基准收益率为1.66%，跑输基准10.42%。

刘浩自2025年4月23日担任民生加银核心资产股票C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报27.66%。

资料显示，刘浩，清华大学经济管理学院理论经济学硕士，8年证券从业年限，2018年7月至2020年7月在中国国际金融股份有限公司担任行业研究员，2020年7月加入民生加银基金管理有限公司，曾任研究员、基金经理助理，现任基金经理，2025年4月23日起担任民生加银核心资产股票型证券投资基金基金经理，2025年7月起担任民生加银优选股票型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，民生加银核心资产股票C当前规模出现明显下滑，近多阶段业绩均跑输业绩基准，基金经理刘浩虽秉持深度价值的长期投资框架，锚定优质龙头标的布局，但短期业绩尚未匹配投资逻辑的兑现效率。对投资者而言，需结合自身风险承受能力、长期投资周期规划，理性看待该基金的价值投资路径与短期波动风险，审慎评估其配置适配性。

附公告原文节选：

回顾上半年的基金运作,我们主要做了下面三处调整:在全球定价资源方面,我们降低了铜 金铝持仓,略增加了石油煤炭持仓;在深度价值个股层面,增配了自由现金流较好(企业价值对 应回本周期在5 年以内)､超额现金储备较多(占市值比例较高)的汽零､机械个股;在跨境银行 和全球公用事业方面,我们配置了未来经济周期可能上行的地区公用事业和基础设施(比如东南 亚)｡总体上我们大幅降低了交易的频次和数量｡固守能力边界,减少犯错次数,先胜而后求战, 积小胜为大胜｡

目前我们的持仓结构主要包括:全球定价资源品(石油､煤炭､铜､金)､跨境银行和全球公 用事业､各行业龙头(家电､互联网､集运)､垄断央国企(运营商)､深度价值个股(比如汽零､ 机械､石化链等)｡

我们关注的公司一般具有以下特点:格局稳定､护城河清晰､现金流和股东回报较好､行业 生意周期向上,最后需要确保估值上具有安全边际｡尽管我们对中国资产持续向上充满信心,但 是也意识到外部环境更加复杂多变,需要时刻保持对市场的敬畏之心｡

感谢各位持有人一直以来给予我们的信任和支持,后续我们将继续秉持持有人利益第一的原 则,审慎投资,立足中长期跟随优秀企业共同成长,尊重常识,相信逻辑｡谢谢大家!

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