8月31日消息，近期华夏信选混合A披露2026年上半年报，基金规模6003.49万元，比2026年第一季度降低41.32%。基金经理刘心任最新投资观点同步出炉。

刘心任表示，下半年市场风格有望迎来再平衡，前期被低估的内需相关资产将迎来相对收益修复窗口。 宏观经济： 内需相关板块的产业信号持续清晰，部分优质内需企业经营已显现企稳改善迹象，核心城市地产基本面后续有望逐步迎来修复。 资本市场： 全球科技股大幅波动是当前市场核心关注点，AI产业高景气预期下的高估值、高拥挤交易后续将面临均值回归压力，上半年极端分化的行情正在孕育低估值资产的投资机会。 投资方向： 重点布局供给端产能去化推动行业反转的生猪养殖板块，估值偏低、股息率具备吸引力且经营边际改善的消费龙头，以及基本面有望企稳的优质地产标的。 风险提示： 若AI产业落地进展不及预期，高估值科技板块可能出现大幅回调，市场风格切换节奏也可能受海外流动性波动等外部因素干扰，相关投资存在不确定性。

业绩回报：2026年上半年跑输基准19.00%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏信选混合A净值为0.85元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-15.37%，同期业绩比较基准收益率为3.63%，跑输基准19.00%。

刘心任自2025年9月12日担任华夏信选混合A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报0.55%。

资料显示，刘心任，硕士，15年证券投资研究相关工作经验，曾任广发基金管理有限公司研究员，九泰基金管理有限公司研究部总监、基金经理，2022年8月加入华夏基金管理有限公司，历任华夏新锦程灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任公司投委会成员，2025年9月12日起担任华夏信选混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，华夏信选混合A当前规模大幅缩水、阶段性业绩跑输基准，基金经理基于对内需修复、高估值科技板块或迎均值回归的判断，明确了下半年的布局方向。对投资者而言，该产品后续的净值修复节奏，既取决于生猪养殖、消费、地产等持仓赛道的基本面兑现度，也需警惕AI产业落地不及预期、海外流动性扰动等潜在风险，需持续跟踪其调仓操作与业绩表现的匹配度。

附公告原文节选：

经济方面,上半年在外部环境纷繁复杂的情况下,国内经济总体表现平稳,但结构分化特征较 为明显,体现为外需强内需弱､科技强传统弱的K 型分化态势｡海外方面,美伊冲突后油价大幅走 高,并随着事态发展大幅波动,给全球通胀预期､增长前景和流动性环境带来了明显冲击;新任美 联储主席凯文·沃什上任,市场对其新的沟通方式和改革措施处在消化理解的过程中｡

市场方面,一季度波动较大,前两个月A 股市场保持强势,进入三月,美伊冲突给增长､通胀 和流动性预期带来了冲击,国内市场也受到影响出现明显回调;进入二季度,随着美伊冲突的阶段 性缓解以及AI 产业超预期的基本面表现,A 股市场走出了罕见的极端分化行情,AI 相关产业持续 走高,非AI 板块在虹吸效应下显著下跌,科技成长与传统价值之间的收益差持续拉大｡

组合方面,一季度相对平稳,进入二季度后,我们的价值和逆向的投资风格持续处于逆风,重 点配置的方向整体承压｡我们重新审视了重点持仓的投资逻辑和安全边际,分析了其面临的风险以 及潜在的上行空间:一是黄金股,先是一月末交易拥挤导致黄金价格冲高回落,而后在美伊冲突和 沃什上台等影响下,美国降息预期转为加息预期,黄金价格持续回落,我们认为黄金的长逻辑仍在, 短期悲观因素定价较为充分,黄金股跌幅更大,估值回落至低位,后续存在修复空间;二是生猪养 殖,节后猪价跌至近二十年低位,进入低价驱动产能加速去化阶段,产业信号愈发清晰,而养殖龙 头受到市场风格影响持续下跌,估值跌破历史极值,投资价值凸显;三是航空,受美伊冲突影响, 油价冲高,美元走强,航空股下跌至历史低位,考虑到供给约束大逻辑仍在,拉长时间看本次冲击 会是一个较好的低位布局机会;四是消费龙头,虽然消费环境整体偏弱,但部分公司已经企稳改善,

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华夏信选混合型证券投资基金2026 年中期报告

估值处于偏低水平,股息率也有一定吸引力;五是造船,更新替换大周期叠加航运景气后周期,新 船订单和新船价格向上,在传统行业中估值业绩性价比突出｡

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