9月4日，证监会就《私募投资基金募集监督管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。《募集办法》共7章45条，从募集主体行为规范、合格投资者标准、募集资金安全保障、监督管理与法律责任等方面作出全面系统的规定。

围绕“把好合格投资者入口关”这一核心逻辑，《募集办法》从四个方面作出系统性制度安排。

一是明确募集业务基本原则，细化行为规范。《募集办法》强调，管理人、销售机构应当严格履行适当性管理义务，全面、真实、准确地揭示风险，将合适的产品卖给合适的投资者。在募集方式上，明确管理人可自行募集或委托具有基金销售业务资格的机构募集，严禁通过其他任何机构和个人募集。同时重申《私募条例》禁止性规定，对公开或变相公开募集、保本保收益安排、误导性宣传等市场多发频发的违法违规行为予以严格约束。

二是全面完善合格投资者标准。《募集办法》对合格投资者的资产规模、收入水平和投资经历作出详细规定，在总体上与资管行业监管标准保持一致的同时，部分要求略高于一般产品。对金融机构及全国社保基金等专业机构投资者，在穿透核查、投资要求、日常管理等方面作出差异化安排；针对风险较高的特殊类资产设置更高的投资经历和金融资产要求；同时明确管理人要持续穿透核查合格投资者的资质和人数。

三是规范募集全流程，发挥“指南书”功能。从合格投资者确认、风险承受能力评估、产品推介、风险揭示到基金合同签署，《募集办法》对募集各环节均作出明确行为规范。重点围绕风险揭示义务，对适当性评估的主要内容、标准程序以及一般和特别风险揭示提出细化要求。在募集文件方面，《募集办法》对招募说明书、风险揭示书、投资者承诺书及基金合同内容，在规章层面设定了细化的底线标准。

四是建立募集资金安全保障机制。《募集办法》明确，管理人、销售机构应当开立募集结算专用账户，确保投资者资金独立于机构自有资金，并安排专门的募集结算服务监督机构对专用账户进行监督，建立健全对账机制。同时，对管理人募集环节的合规内控作出全面规定，要求落实人员、制度、财务等内控管理要求，压实主体责任。

下一步，证监会将进一步加强行政监管力度，建立健全私募基金配套服务体系，通过全链条制度建设夯实规范发展基础。相关负责人表示，《募集办法》公开征求意见后，将根据反馈意见进一步修改完善，尽快正式发布实施。