观点网讯：9月4日，新城发展控股有限公司公告，建议分拆旗下两座零售商场的商业物业权益，通过商业不动产REITs在上海证券交易所独立上市，预计募集所得款项约15.41亿元人民币。

根据上市规则第14.29条，建议分拆构成视作出售子公司权益；由于一个或多个适用比率超过5%但少于25%，该分拆构成上市规则第十四章项下的须予披露交易，并须遵守相关申报及公告规定。

分拆涉及的两座商场为自2018年起营运的南通启东吾悦广场及自2019年起营运的常州天宁吾悦广场，均由新城控股全资拥有；截至2026年3月31日，两者建筑面积分别约为8.04万平方米及12.34万平方米。

商业不动产REITs为契约型封闭式基金，基金合约期限32年，募集份额总额5亿份；其中约34%单位将由集团通过两座商场的原始权益人认购，其余部分由外部投资者认购。

REITs管理人已于2026年8月27日取得上海证券交易所挂牌转让无异议函，并于2026年9月3日取得中国证监会准予商业不动产REITs注册的批复。基金须自批复下发之日起6个月内展开募集，募集期自发售日起不得超过3个月。

分拆所得款项主要预计用于补充流动资金、偿还境内债务；发售价厘定后，公司将另行刊发公告。相关最终协议及公开发售条款仍可能作出进一步调整。

分拆完成后，公司将透过新城控股间接持有项目全部权益，预期持有商业不动产REITs单位总数约34%，REITs财务业绩将并入集团账目。按中国相关法规，原始权益人持有不少于20%的单位须自上市日起持有至少60个月，超过20%部分须持有至少36个月。

根据香港会计准则编制的未经审核备考财务资料，商业不动产REITs于截至2024年12月31日止年度营业额约2.13亿元人民币，除税后利润约0.77亿元人民币；截至2025年12月31日止年度营业额约2.13亿元人民币，除税后利润约1.09亿元人民币。截至2026年3月31日，该项目未经审核备考资产净值约为9.75亿元人民币。

商业不动产REITs的REITs管理人为独立第三方广发基金管理有限公司，计划管理人为其全资子公司瑞元资本管理有限公司，两者及其最终实益拥有人均为独立第三方。

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