21世纪经济报道记者 李域

此前鲜受关注的农业板块正悄然成为资金的新宠。Wind数据显示，8月以来，多只粮食ETF涨幅突破20%，能源化工、农牧渔及油气相关ETF同样表现亮眼，持续吸引资金流入。为何资金集体转向？

多位券商人士认为，本轮行情的启动并非偶然，而是市场配置思路转变与产业基本面共振的结果。

财信证券分析师刘飞彤表示，受天气扰动、全球粮食供给风险影响及粮食安全战略催化，种业及粮食相关板块成为资金关注重点。短期看，该方向更多体现事件催化和资金切换特征，后续需跟踪天气扰动、粮价预期、政策信号及资金接力情况。

值得注意的是，多只近期涨幅居前的粮食ETF多成立于今年4月至6月。彼时，在科技行情主导市场的背景下，华夏基金、易方达基金、南方基金、博时基金、国泰基金、浦银安盛基金等公募机构选择逆市布局，提前抢占“粮食”赛道。对此，有公募机构人士指出，行业在探索逆周期发行的布局思路。

2026年8月以来，农业板块迎来普涨行情，粮食主题ETF强势领涨，涨幅前十席位几乎全部被粮食主题品种包揽。

华夏国证粮食产业ETF以20.21%的涨幅居首，易方达国证粮食产业ETF、广发国证粮食产业ETF分别上涨20.04%、19.97%，位列第二、第三；南方、国泰、鹏华、景顺长城、浦银安盛、博时基金旗下粮食ETF均涨超19%；汇添富国证粮食产业ETF、景顺长城农牧渔ETF、南方中证全指农牧渔ETF均涨超13%。

油气板块同样呈现明显的板块性上涨。建信易盛郑商所能源化工期货ETF涨幅达到14.54%，汇添富中证油气资源ETF、银华中证油气资源ETF涨幅均超8%。

资金流向方面，Wind数据显示，8月1日至9月9日，鹏华国证粮食产业ETF净流入7.68亿元，广发国证粮食产业ETF净流入5.65亿元，华夏国证粮食产业ETF净流入超1亿元；建信易盛郑商所能源化工期货ETF净流入约3.62亿元；华夏饲料豆粕期货ETF净流入0.72亿元。

刘飞彤认为，近期，粮食种业方向关注度明显提升，成交呈现脉冲式放量与集中抢筹特征，显示资金短期布局意愿快速升温。

当前，国际局势扰动与能源成本上升正在重塑化工及农业的成本端。华创证券认为，地缘因素抬高了能源价格中枢，加大了海外部分化工装置的经营压力；而国内大化工企业有望凭借规模、成本和产业链优势提升竞争力。同时，随着传统需求旺季临近，低库存背景下的补库需求有望推动行业景气修复。

此外，极端天气预期成为引爆行情的核心催化剂。据NOAA（美国国家海洋和大气管理局）监测，2026年5月全球已进入厄尔尼诺状态，且事件强度正持续提升，预计将在2026年秋冬季达到高峰，并持续至2027年春夏季。其中，2026年四季度达到超强级别的概率已达95%，峰值强度突破1950年以来新高的概率上升至近70%。气候问题进一步引发了市场对粮食供应的担忧。

在此背景下，摩根大通预计，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%加速攀升至2027年上半年的5%，进而带动整体通胀率上升。业内人士指出，新一轮厄尔尼诺启动且强度或创历史纪录，农产品供给端风险随之上升。若农产品价格上行，种子公司或拥有土地资产公司的业绩有望修复。

鹏华基金表示，在地缘冲突与气候变局的双重催化下，粮食产业的配置价值正从“防御属性”向“进攻属性”切换。

随着农业板块行情持续升温，公募基金正加快相关产品布局，产品供给持续扩容。

8月以来，多家基金公司陆续推出跟踪国证粮食产业指数的ETF产品。其中，汇添富国证粮食产业ETF于8月12日成立，最新报告显示，该ETF重仓股包括隆平高科、北大荒、诺普信、亚盛集团、神农种业、农发种业、苏垦农发、藏格矿业、海大集团和云天化等。截至9月9日，该ETF成立以来涨幅已达16.79%。

目前，国证粮食产业指数相关基金正处于密集发行期。永赢国证粮食产业ETF、光大国证粮食产业指数A、农银国证粮食产业指数A、国泰国证粮食产业ETF联接A等产品陆续发售。

公开资料显示，永赢国证粮食产业ETF于9月7日至9月16日发行，该产品跟踪的国证粮食产业指数从沪深北交易所上市公司中选取粮食产业链相关公司作为样本，覆盖上游化肥、农药，中游粮食种植与种业，下游粮油加工、饲料等环节。在粮食安全战略持续强化、种业振兴与生物育种产业化推进、全球粮价中枢存在上移预期的背景下，粮食产业链有望迎来政策红利与景气修复的共振。

不过，机构对后市也保持理性观察。有机构人士向记者指出，本轮上涨主要由全球商品涨价与极端天气的情绪共振驱动，而非境内粮食企业基本面已现拐点。在当前A股存量博弈格局下，气候主题更偏向事件驱动型交易，行情持续性取决于国际粮价上涨能否延续以及厄尔尼诺对实际产量的影响是否被后续数据证实。