9月8日，三人行发布公告，合计出资4.71亿元与国内算力基建龙头中联数据达成深度合作，其中以2.85亿元增资芜湖云港数据科技有限公司，持有其33%股权，正式落地人工智能数据中心（AIDC）核心资产。

　　在业内看来，此次落子芜湖并非一次简单的财务投资，而是三人行锚定优质算力资产、绑定行业标杆运营方、依托自身客户资源跨界AIDC赛道的战略起点，其资产质量、合作深度与长期成长价值值得市场期待。

　　稀缺优质的算力资产

　　此番三人行增资的芜湖数据中心项目，是当前算力市场上稀缺的“带租约”成熟资产，核心价值十分突出。

　　从硬件规模看，该项目位于安徽芜湖，占地面积超6万平方米，规划装机容量130MW，定位为面向头部互联网企业的定制化算力节点，属于长三角算力枢纽的核心覆盖范围，区位条件优越，能够有效承接华东地区旺盛的AI算力与互联网业务需求。

　　从资产质量看，项目最大的亮点在于**已锁定头部互联网企业稳定订单。中联数据已与国内头部互联网大厂签署服务协议并承接相关业务，再通过芜湖云港落地交付，项目收入来源清晰、现金流路径稳定，租户履约能力强、合作周期长，大幅规避了新建数据中心常见的招商空置风险。在当前AI算力需求爆发、优质机柜供不应求的市场环境下，这类自带核心客户的成熟算力资产，稀缺性与保值能力尤为凸显。

　　更重要的是，该项目预留了清晰的资产证券化路径。根据公告，待芜湖项目稳定运营并实现盈利后，三人行将通过发行股份及支付现金的方式收购剩余股权，实现100%完全控股。这意味着该项目未来将直接并入上市公司报表，成为三人行实实在在的业绩增量与核心资产。

　　打开全国布局想象空间

　　如果说芜湖项目是三人行切入AIDC的“第一块拼图”，那么合作伙伴中联数据，则是支撑其长期扩张的核心底气。

　　作为中国信息通信研究院认证的算力中心“头部标杆引领者”，中联数据是国内数据中心行业当之无愧的第一梯队玩家。截至目前，公司在全国规划建设的数据中心总IT负荷达500万千瓦（5GW），运营及在建规模达200万千瓦（2GW），其中已投运超150万千瓦，规模远超行业同类企业；在全国布局超过30座大型绿色数据中心，覆盖京津冀、长三角、中西部等核心算力节点，并落地了内蒙古察右前旗、山西大同等单体百亿级标杆园区。其客户矩阵囊括京东、字节跳动、快手、阿里云、腾讯、华为等头部互联网与科技企业，运营能力与客户资源均经过市场长期验证。

　　此次双方的合作采用“核心项目+投资平台”双轮驱动模式，远不止于芜湖单个项目。除增资芜湖云港外，双方还共同设立合伙企业“众联壹号”作为全国算力资产投资平台，总出资约2.33亿元，三人行体系持股80%并拥有控制权。该平台的核心使命是在全国范围内筛选、评估、收购优质数据中心资产，且明确将优先收购中联数据已运营的成熟项目。

　　这意味着，芜湖项目只是双方合作的起点。后续投资平台将采取“落地一个、滚动开发一个”的节奏，持续整合行业优质算力资产，逐步打造规模化的AIDC资产组合。参照东阳光收购秦淮数据近300亿元的估值体量，中联数据整体运营及在建规模更胜一筹，双方长期合作的资产整合空间与战略价值不言而喻。

　　客户协同与稳健财务成跨界核心底气

　　三人行敢于跨界重资产的AIDC赛道，并非盲目扩张，而是基于自身禀赋的精准延伸，其核心优势体现在客户资源与财务安全两大维度。

　　一方面，客户协同效应构成核心护城河。作为数字营销行业头部企业，三人行长期服务三大通信运营商、头部互联网平台、主流汽车厂商及银行保险机构，这些客户恰好是当前算力需求最旺盛的群体——运营商布局云业务、互联网公司训练大模型、车企跑自动驾驶算法、金融机构做风控建模，均离不开稳定的算力支撑。三人行从“为客户提供营销服务”延伸至“为客户解决算力需求”，本质是对同一批高价值客户的深度挖掘，既能快速为数据中心业务锁定租户，也能进一步深化客户粘性，形成“营销+算力”的双向赋能。

　　另一方面，极致稳健的财务结构是扩张安全垫。2026年上半年，三人行营收同比增长近20%，扣非净利润保持正增长，主业造血能力稳定。截至半年报，公司资产负债率仅37.01%，有息负债率低至8.4%，远低于AIDC行业50%-70%的普遍水平；流动比率2.18、速动比率2.11，短期偿债能力充足。此次4.71亿元投资全部采用自有资金或自筹资金，不涉及增发新股，不会摊薄现有股东权益，也不会对公司财务结构造成显著压力，为后续AIDC业务持续扩张预留了充足的资本运作空间。

　　此外，此次布局也补全了三人行的AI产业生态。此前公司已先后投资芯片分销企业科通技术与AI大模型公司生数科技，分别覆盖上游芯片供给与下游AI应用，此番落地算力底座，正式形成“芯片-算力-AI模型”的完整闭环，各环节之间可实现技术、资源与业务的多重协同。

　　算力基建黄金期的战略卡位

　　三人行选择此时切入AIDC赛道，精准踩中了政策与市场双重共振的行业风口。

　　政策层面，算力基建已成为国家数字经济的核心底座。2026年9月工信部印发的《信息通信行业发展“十五五”规划》明确提出，加快全国一体化算力网建设，有序部署万卡、十万卡及以上智算集群，加大力度适配国产算力芯片。这意味着未来五年，AIDC建设将持续保持高景气度，行业政策红利持续释放。

　　市场层面，AI大模型的爆发式迭代带动算力需求指数级增长。根据沙利文数据，2025年我国数据中心市场规模约29GW，预计2030年将达到95GW，2025-2030年复合增长率达26%；2026-2030年每年新增容量增速均保持在30%以上，2027年增速更是高达66.7%。优质算力资产正成为科技产业的核心稀缺资源，其长期价值与增长确定性持续凸显。

　　对于三人行而言，在行业爆发初期以稳健姿态切入，凭借资金优势、客户优势与龙头合作伙伴优势，快速卡位优质算力资产，不仅为公司打造了第二增长曲线，也在未来的算力经济时代占据了先发位置。

　　此次芜湖算力项目的落地，标志着三人行的AIDC战略正式从规划走向实质运营。从单个优质项目出发，依托全国性投资平台，绑定行业顶尖运营方，叠加自身深厚的头部客户资源，三人行正在走出一条差异化的算力基建之路。随着后续项目的持续落地与资产整合的不断推进，双方的合作有望释放出更大的协同效应与长期价值，为上市公司成长注入持久动力。