会计师行毕马威发布的《中国内地与香港IPO市场2025年回顾与2026年展望》指出，香港于今年重夺全球IPO市场榜首，继2019年后再度登上首位，预期今年香港IPO筹集额2721亿港元，上市宗数达100宗，按年分别增长210%及43%，创下自2022年以来最大募资规模。整体增长主要来自A+H上市热潮的带动，相关项目占全年IPO募资总额一半。此外，A+H上市申请预计将于短期内突破100宗。

今年香港A+H上市宗数创下新高

今年香港A+H上市宗数创下新高，占全年募资总额逾半，带动香港IPO市场表现冠绝全球。截至周日(12月7日)，香港上市申请数量创纪录高位，合共超过300宗，其中包括92宗A+H上市申请，为香港IPO市场于来年延续强劲表现奠下稳固基础。

年内，香港完成17宗A+H上市，为历来最多，进一步印证香港作为连接内地与国际资本市场桥梁的独特优势。

此外，香港亦完成了14宗未盈利生物料技公司(第18A章)上市，较2024年的4宗大幅增加；另有3宗特专科技公司(第18C章)上市，与去年转平，今年推出的“科企专线”以及开始允许第18A章及第18C章相关公司以保密形式提交上市申请，大大简化和价化了上市流程，充分彰显香港致力巩固自身作为全球顶尖上市平台的决心。

A+H上市申请预计将于短期内突破100宗

截至12月7日，香港IPO市场录得316宗上市申请的历史高位，较2024年底激增267%，当中92宗为A+H上市申请。如果计及已公开表示有意来港上市的A股企业，A+H上市申请预计将于短期内突破100宗，为2026年带来良好开局。

毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌表示，香港重登全球IPO市场榜首，充分展现其资本市场的韧性和国际金融中心的地位。愈来愈多高科技及生物科技企业选择来港上市，凸显出本地支持政策及健全监管环境的吸引力。同时，外资参与度持续提升，进一步彰显香港作为中国资产及高科技投资门户的优势。随着政策持续推动创新及新经济领域的发展，除了A+H上市的持续势头外，预期2026年也将是高科技上市的关键一年，进一步巩固香港作为环球资本市场领导者的地位。

全球IPO市场募资募资规模同比增长18%

综观全年，全球IPO市场共筹集1,584亿美元，上市宗数达1,227宗，募资规模和上市宗数分别按年增长18%及下降4%。香港位居全球第一，美国两大证券交易所紧随其后，分别位列第二及第三，合计募资总额按年上升18%，而印度国家证券交易所及上海证券交易所则分别排名第四及第五。

受惠于市场气氛改善以及大量潜在的新股项目，该行预期此上升趋势将延续至2026年，尤其是人工智能(AI)技术，随着其日趋成熟并在各行业中更广泛采用，相关企业的上市步伐料将加快。

毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人刘国贤表示，全球主要IPO市场于2025年呈上升趋势，其中香港的募资额为去年的三倍，成为推动全球IPO市场复甦的最大单一贡献者，进一步巩固其作为国际金融中心的领先地位。受惠于市场气氛改善以及大量潜在的新股项目，预期此上升趋势将延续至2026年，尤其是人工智能技术，随着其日趋成熟并在各行业中更广泛采用，相关企业的上市步伐料将加快。

料A股新股市场募资总额按年升23% REITs料续成A股主要推力

A股市场方面，全年预计共有130宗新股上市，合共募资1,637亿元人民币;与去年相比，募资总额增长23%，上市宗数持平。年内共有20只房地产投资信托基金(REITs)上市，合共募资人民币410亿元，占2025年A股募资总额的25%，继续成为A股市场的主要推动力。

毕马威中国香港新经济市场及生命科学主管合伙人朱雅仪表示，今年A股IPO市场录得稳健增长。“十五五”规划标志着中国资本市场的深化改革，重点在于提高包容性及健全投资和融资相协调。随着相关战略重点逐步实施，预期监管机构将持续加大力度，推动A股市场保持稳健而高质量的增长，为长远发展奠定坚实基础。