川财证券首席经济学家陈雳：对未来5年做展望，要把科技因素放到首要位置_全局洞察

川财证券首席经济学家陈雳：对未来5年做展望，要把科技因素放到首要位置

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2025-12-11 21:25:40

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（来源：北京商报）

北京商报讯（记者李海媛）12月11日，由中外企业文化、北京商报社主办的2025年度北京商业品牌大会金融消费专题论坛在北京召开。川财证券首席经济学家、总裁助理、研究所所长陈雳在题为《向新而行：2026年宏观经济及市场投资展望》的演讲中提到，2026年是“十五五”规划的开局之年和高起步之年，中国经济将在深化改革和扩大开放中实现质的提升。未来五年将经历五大变革：从传统要素驱动向创新驱动转变；现代化产业体系建设加速；投资于人越来越重要；内需成为更大看点；中国改革开放呈现新姿态。

就2026年宏观经济看点而言，首先是前沿科技全面突破。政策聚焦构建现代化产业体系，“布局未来产业”是明确方向，重点赛道包括：AI、新能源、生物科技、商业航天、量子科技等前沿科技。“如果对未来5年做展望，一定要把科技因素放到首要位置。”陈雳说道。

其次，陈雳还提到，什么时候出现从降息到加息的拐点，是2026年需要思考的问题。整体来看，货币政策预计延续适度宽松，呈现“总量稳中有松、结构更趋精准”特点。降准降息的时机与力度将依据经济形势、物价回升及政策协调等因素灵活把握，央行将加强与财政政策协同，为“十五五”实施营造稳定宏观环境。

另外，多重因素共同指向专项债规模的进一步提高。一是政策连续性，“十五五”开局需财政保持强度，以带动有效投资。二是债务接续需求，保障各地在建项目的资金连续性。三是化债需求持续，化解存量隐性债务仍需专项债资金支持。四是项目储备充足，实行“负面清单”管理后，合格项目范围扩大，资金需求增加。陈雳认为，从当前整个资金以及社会面大态势来看，不会搞“大水漫灌”，但一定会让资金的使用效率大幅度提升。

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