银河日评｜中央经济工作会议延续政治局会议积极定调，三大指数集体走强_全局洞察

银河日评｜中央经济工作会议延续政治局会议积极定调，三大指数集体走强

创始人

2025-12-12 19:46:20

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（来源：银河基金）

数据来源：Wind

Wind数据显示，全市场超2500只个股上涨。

数据来源：Wind，仅展示当日涨跌幅居前的行业

主要因素

今日上涨是中央经济工作会议延续政治局会议的积极定调、美联储降息靴子落地、资金面量能放大及技术面反弹多重因素共振的结果。

焦点板块

走强板块中，有色金属、电子和电力设备板块领涨。Wind数据显示，有色金属板块方面，美联储降息带动有色金属价格集体走强，叠加通胀预期及资金配置行为，推动板块上行。电子板块方面，受半导体相关产能布局调整以适配特定需求增长的消息影响，半导体板块上涨，带动电子板块上涨。电力设备板块方面，受数据中心电力相关议题研讨活动即将举办及市场对电网投资增速存在乐观预期等因素影响，板块实现上涨。

走弱板块中，商贸零售、建筑材料和石油石化板块领跌。Wind数据显示，商贸零售板块方面，在前期政策催化下上涨后，市场回归基本面定价，叠加内需偏弱及获利回吐行为，板块出现下跌。建筑材料板块方面，受地产行业基本面偏弱、四季度传统淡季日历效应，以及相关产品价格低位运行等因素共同影响，板块走势偏弱。石油石化板块方面，国际原油价格震荡走弱，且美国原油库存持续增加进一步强化市场对供应过剩的担忧，共同带动板块下跌。

后市观点

往后看，在中央经济工作会议延续政治局会议积极定调落地后，关注后续政策落地节奏，包括中央经济工作会议具体政策细则出台进度、特别国债发行进度等。科技领域、有色金属领域、产业端具备发展空间的新质生产力相关领域，出海相关领域发展或可关注。

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