【前瞻2026】明年货币政策定调：促进物价合理回升_全局洞察

【前瞻2026】明年货币政策定调：促进物价合理回升

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2025-12-13 02:25:09

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中国青年报客户端北京12月12日电（中青报·中青网记者朱彩云）我国支持性的货币政策迎来明确定调。12月10日至11日在京召开的中央经济工作会议指出，要继续实施适度宽松的货币政策，并明确“把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量”。

对此，金融街证券股份有限公司首席经济学家张一今天接受中青报·中青网记者采访时表示，在货币政策目标框架中，增长、就业、国际收支都在政策的优先位置。自从2022年10月我国PPI（工业生产者价格指数）同比负增长以来，宏观数据和微观体感、企业盈利都受到较大影响，因此经济增长与物价水平合理回升都成为货币政策的重要考量。

“对于物价水平合理回升这种更加宏观的政策目标，未来货币政策的框架可能会更多在总量层面发力。”张一注意到，今年中央经济工作会议对于货币政策进一步的表述是“灵活高效运用降准降息等多种政策工具”，这意味着货币政策相机抉择更加明显。

记者注意到，央行此前发布的货币政策执行报告多次提及“稳物价”。今年8月15日，央行发布的2025年第二季度货币政策执行报告强调“把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平”。

业内人士认为，近年来，货币政策持续多次降准降息，保持流动性充裕、社会融资条件比较宽松。去年以来央行等部门通过实施更加积极有为的宏观政策，强化逆周期调节，对推动物价合理回升发挥了重要作用。中国社科院学部委员余永定也撰文表示，物价根本上还是由供需决定，提振物价需要各项宏观政策发挥合力。

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