转自：金融时报

在过去半个多月中，国际现货白银价格走出了一波强势的上涨行情。

12月1日，现货白银价格最高触及58.84美元／盎司，当时年内累计涨幅已经突破100%。如今，仅仅过了两周多的时间，现货白银价格就再创新高。

12月17日，现货白银价格突破66美元／盎司，上涨近4%至66.28美元／盎司，一度创下66.88美元／盎司的历史新高。

整体而言，近期国际白银价格的快速上涨主要受到供需不平衡以及美联储宽松货币政策的共同影响。

从供应层面看，白银正处于供应短缺之中。近年来，全球绿色转型以及数字化转型如火如荼。在此背景下，新能源市场快速发展，白银则在其中发挥了关键的作用。与之相关的电动汽车电池以及太阳能电池板需求大幅增加，推动了白银需求的增长。再加上人工智能领域对于白银这种贵金属的需求也在持续攀升，白银市场面临的供需不平衡的情况预计进一步加重。

世界白银协会和牛津经济研究院在最新发布的题为《白银：下一代金属》的报告中指出，白银正日益成为推动全球经济技术转型不可或缺的关键要素。未来十年，白银有望在对绿色能源转型和数字化转型至关重要的多个行业中发挥关键的“下一代金属”作用。其中，太阳能光伏、电动汽车以及人工智能数据中心三大核心领域，将成为支撑白银需求增长的关键支柱。

“白银最重要的特性在于它的高导电性。这一特性对许多行业至关重要：它能提高太阳能电池板的能量转换效率；加快数据中心的数据处理速度；还能让电动汽车实现快速充电和高效电力传输。”《白银：下一代金属》指出。

从美联储货币政策看，白银价格对美国利率变化的表现较为敏感。美联储在最近三次货币政策会议上的连续降息，增加了无息资产对投资者的吸引力。

与此同时，伴随着美联储的宽松政策，美元的下行压力有所增强。12月1日，美元指数下滑至99.4附近。而到了12月17日，美元指数已经跌至98.37。这也为以美元计价的国际白银价格提供了上涨动力。

此外，美国11月失业率上升至4.6%，创下4年多来最高水平，显示出美国劳动力市场疲软的迹象。再加上市场对于美联储继续降息的预期升温，以及美国与委内瑞拉之间的地缘政治紧张局势，这些因素共同提振了市场的避险需求，在一定程度上支撑了白银价格的上涨。

编辑：张瑶