【导读】科技股大涨，俄罗斯降息50个基点

中国基金报记者 泰勒

兄弟姐妹们啊，周五泰勒在香港拍了一天的视频，今晚回到深圳继续写稿，现在先关注一下晚间海外市场的表现。

科技股继续反弹

12月19日晚间，美股三大指数大涨，道指涨超200点，纳指涨近1%。

大型科技股带头反弹，投资者一边防着创纪录规模的期权到期可能引发的剧烈波动，一边重新押注风险资产。

超大盘股中，英伟达领涨，甲骨文大涨7%。过去几天，人工智能概念股的波动明显加剧。市场在重新评估美联储后续降息空间的同时，股指也出现了较大幅度的来回拉扯。

华尔街正迎来每季度一次的“三巫日（triple witching）”——股票相关衍生品、股指期权与期货等合约集中到期，交易员要么展期（滚动）原有仓位，要么开新仓。花旗估算，本次到期的名义未平仓规模高达7.1万亿美元。

有分析师表示：“这对长期投资者重要吗？完全不重要。会有噪音，会有放量，但不要把这些当成真正的基本面信号。说到底，这些波动更多是技术性、机械性的。”

宏观数据方面，美国12月消费者信心回升幅度低于预期，仍受“负担能力”问题拖累；美国11月成屋销售仅小幅增加，房价涨幅放缓与按揭利率回落，才让部分边际买家重新入场。

日本央行把利率上调至30年来最高，并释放继续加息信号，但由于市场认为央行表态不够“鹰”，日元反而走弱。

美国资金流向方面，美国银行援引EPFR Global数据称，截至12月17日当周，美国股票基金资金净流入接近780亿美元，为去年同期创纪录的822亿美元之后的最大单周流入。有分析师称，年底“圣诞行情”通常出现在年末最后几个交易日，市场仍有机会走一波；尽管过去约六周走势颠簸，但整体环境仍偏强，而估值回落反而给“仓位偏低”的投资者提供了机会。

美联储降息方面，纽约联储主席威廉姆斯表示，没有紧迫性需要进一步调整利率，而近期就业与通胀数据也没有明显改变他的判断。有分析师认为，在数据噪音越来越多的背景下，美联储大概率会保持“谨慎观望、按部就班”的利率策略。

俄罗斯降息50个基点

12月19日晚间，俄罗斯连续第二次将基准利率下调50个基点至16%。此举对企业融资压力的缓解可能有限，但也凸显出决策层担忧：明年即将实施的增税可能再次推高通胀。

俄罗斯央行在公布利率决定的声明中表示：“通胀预期依然偏高，可能阻碍通胀实现可持续回落。”

俄罗斯政府决定明年将增值税税率从20%上调至22%，并扩大征税范围，以在油价收入下滑之际为军事预算提供资金。该决定推动居民通胀预期在12月飙升至13.7%，企业的价格预期也升至自1月以来最高。

俄罗斯央行行长纳比乌琳娜（Elvira Nabiullina）随后在莫斯科的新闻发布会上表示：“我们将重点观察增值税和关税上调后，价格以及消费者和企业预期的反应。”她也为暂停降息留下空间，并警告不会出现“自动”的持续降息。

尽管自6月以来，决策者一直在逐步撤回去年那轮货币紧缩，但当前利率水平对企业与居民而言仍然处于令人痛苦的高位。

俄罗斯虽然避免了大规模破产潮，但多数非军工订单相关行业的产出正在收缩——建筑、油气和交通运输行业亏损扩大，煤炭行业压力尤为突出。

纳比乌琳娜称，政策制定者在本次会议上曾考虑维持利率不变，也讨论过降息50个基点以及降息100个基点两种方案。

利率决定公布后不久，俄罗斯总统普京公开支持央行对货币政策的处理方式。他在年度超长记者会及直播连线节目中表示：“总体来看，俄罗斯央行不仅应对得当，而且行事相当负责。我尽量不干预他们的决定，也尽量让他们免受外部影响或压力。”

高利率叠加关键大宗商品价格走弱、卢布走强，使资源类行业承压加剧：随着偿债成本上升，原本就下滑的收入进一步被侵蚀。

俄罗斯工业家与企业家联盟主席亚历山大·绍欣（Alexander Shokhin）表示：“利率与汇率之间的这种挤压，如今已成为主要问题之一。”他此前估算，对俄罗斯经济而言，可接受的关键利率大约应在10%~12%。

编辑：嘉颖