（来源：ETF阅天下）

老铁们，昨天你的股票账户红了吗？

昨天收盘后，朋友圈又被股市刷屏了。不是那种哀鸿遍野的刷屏，而是"今天吃肉了""这波操作666"的欢快氛围。

创业板指像个打满鸡血的小伙子，一路小跑涨了快2%，盘中更是冲过3%的门槛。整个市场4300多只股票齐刷刷地往上走，95只股票强势涨停，1.81万亿的成交额比前一天多了844亿——既是震荡拉升，也是集体狂欢。

不过，在这欢腾的背后，老股民们都知道，股市就像六月的天，说变就变。今天给你颗糖，明天可能就给你一巴掌。

所以，当大家都在追AI、炒算力的时候，我想跟你聊点不一样的：那个看起来慢吞吞，却能让你睡得着觉的"笨办法"——高股息投资。

当AI概念股疯狂起舞，有人在默默数"利息"

先说说昨天的热闹场面。

AI应用概念跟过年似的，鞭炮齐鸣。榕基软件7天6板，实达集团4连板！

算力硬件也不甘示弱，特发信息3连板，长飞光纤、汇绿生态直接涨停。看着这些股票像是坐上了火箭，只能感叹：这年头，蹭上AI就能飞。

但最有意思的，是银行板块这出"反转剧"。

上午还蔫头耷脑小幅下跌，下午突然就跟喝了红牛一样，持续走高。不过，老练的投资者已经注意到：部分国有大行的股息率已经降到3%左右了。

3%，这个数字值得警惕。

还记得2024年那家水电龙头吗？

股息率跌到3%以后，股价横在那里震荡了一年，跟睡着了一样。

这说明什么？

说明不是买了银行股就叫高股息投资，更不是随便买只白酒股就能叫价值投资——特别是那些市盈率60倍的老登白酒股，那不是在投资，那是在玩火。

如今股市里的画风两重天：小登们抱着 AI、算力股票涨得像坐火箭，朋友圈全是 “翻倍喜报”；

老登们守着白酒，在指数新高里 “躲牛市”，被调侃 “吃肉没份，挨揍满格”。

可老资格的老登都在偷着乐，他们当年也是追互联网 +、光伏的小登，早把 “过山车” 坐成了 “摇摇椅”，不同于老登白酒股，红利虽然也被叫老登，然此老登非彼老登。

高股息投资的真谛：不是买名字，是买"现金奶牛"

很多人对高股息投资有误解，以为买几个大家公认的"红利股"就万事大吉了。这就好比以为穿上白大褂就是医生，戴上安全帽就是工程师——太天真了。

真正的红利策略，核心是股息率这个硬指标。它像是一个严格的门卫，只让那些持续稳定分红的公司进门。这些公司不玩虚的，每年都老老实实地给股东分钱，就像养了一头现金奶牛，年年产奶，从不间断。

在A股市场，红利指数就是把这些"现金奶牛"集合起来。比如沪深300红利指数，就是从沪深300里挑出股息率最高的50家公司。这50位选手，个顶个都是分红界的劳模。

红利指数有啥特点？高股息、高分红、低估值，活脱脱的价值投资代言人。其中最突出的，就是那个亮眼的股息率。市面上有名的红利指数，像中证红利、深证红利、上证红利，都是这个路子。

利率像水龙头，估值跟着水流走

说到估值，就得聊聊利率这个"幕后黑手"。

利率和红利指数的估值，就像水龙头和水流的关系。水龙头拧得越大（利率越低），水流就越猛（估值提升空间越大）。2023年到2024年，国内利率虽然降了，但幅度不大，像是个慢慢拧的水龙头。所以A股红利指数的市盈率确实提升了，但也没飞到天上去。

到了2025年，这水龙头似乎拧不动了。

利率降到某个平台后，像被卡住了一样。特别是年中"反内卷"政策出来后，利率继续大幅往下走的可能性更低了。这意味着什么？A股红利指数估值提升的空间可能就这么大了，别指望它还能蹦多高。

但香港不一样。

香港的利率跟美国利率勾肩搭背，关系铁得很。现在美联储的降息周期还没走完，香港利率还有下降空间。所以，港股红利指数基金的估值提升潜力，比A股要大得多。

这就好比A股的水龙头已经快拧到头了，而港股的水龙头还能再拧几圈，水流自然更值得期待。

三个"宝藏"ETF，各有绝活

说到具体投资工具，昨天分析的三个ETF各具特色，就像工具箱里的三把扳手，各有各的用处。

第一把：162415美国消费LOF

这把扳手专门拧美国消费的螺丝。

美国老百姓花钱的本事全球闻名，这个ETF就是冲着那些能让美国人掏空钱包的公司去的。从可口可乐到亚马逊，从麦当劳到耐克，都是些" Americana"的标配。买它，相当于给美国消费者的购买力投了个信任票。

第二把：162411华宝油气LOF

这把扳手有点刺激，专门对付油气板块。

油价上蹿下跳，它也跟着坐过山车。适合那些心脏够强大，想在全球能源市场分一杯羹的投资者。提醒一下，坐这趟车记得系好安全带，波动不小。

第三把：513630摩根标普港股通低波红利ETF

重点说说这把"稳健型扳手"。

很多人搜"513630"出来显示"港股红利指数ETF"，就纳闷了：是不是理财产品？其实简单得很——全称是"摩根标普港股通低波红利ETF"，简称是"港股红利指数ETF"，代码都是513630，就像你的大名和小名，叫的都是你。

这把扳手厉害在哪？

它专攻港股里的低波动红利股。

港股本身估值就低，再加上"低波动"这个过滤器，把那些上蹿下跳的股票都筛掉了，留下的是稳稳当当的"现金奶牛"，这个ETF的估值提升潜力值得关注。

香港的利率和美国利率是高度关联的，而美联储降息周期尚未结束，因此对于港股红利指数基金而言，估值提升的空间还是有的。

红利ETF的大家族：总有一款适合你

市面上的红利ETF，种类多到能让人看花眼。但别担心，就像买手机，虽然型号多，但总能按需求找到合适的。

想体验纯粹的红利投资？ 直接上红利ETF。这种产品不加花哨的修饰，就是老老实实按股息率选股，简单粗暴有效率。适合那些信奉"原汁原味"的投资者。

受不了股价大起大落？ 红利低波ETF是你的菜。它在高股息的基础上，再加个低波动过滤器，把那些脾气古怪、暴涨暴跌的股票踢出去，只留下性格温和的"老实人"。睡得安稳，是它的最大卖点。

看好央企的担当？ 央企红利ETF值得考虑。这些央企不仅分红大方，还有国家背书，稳字当头。在不确定的市场里，这种确定性显得格外珍贵。

想挖掘港股市场的机会？ 港股通红利低波ETF是个不错的选择。港股估值低，分红高，再加上低波动策略，简直是"便宜买好货"的典范。特别是现在香港利率还有下行空间，估值提升的想象空间比A股大。

选ETF的"四维法则"：不看广告，看这四点

选红利ETF，不能光看名字响不响亮，得往细了看。我总结了个"四维法则"，帮你快速上手。

第一维：看规模

规模太小的ETF，流动性差，买卖价差大，进出不方便。就像去小卖部买东西，选择少，价格还比超市贵。一般建议选规模10亿以上的，这样交易起来顺滑，不至于想买买不到，想卖卖不出。

第二维：看流动性

日均成交额是关键。成交额大，说明参与者多，交易活跃。你手里的份额才能随时变现，不至于砸在手里。想象一下，你想卖房子，一个小区一年就成交一套，你得等多久？

ETF也一样，得选交易活跃的。

第三维：看跟踪误差

ETF的任务就是紧跟指数，跟得越紧越好。跟踪误差大，说明基金经理没管好，让你的收益打了折扣。就像请个导游，结果他老带错路，你能乐意吗？选跟踪误差小的，指数涨多少，你差不多也能涨多少。

第四维：看费率

费率是隐形的杀手。一年差0.5%，十年累计下来可不是小数目。特别是红利策略本身收益就相对稳健，费率太高会侵蚀很大一部分收益。

选费率低的，让每一分钱都为你打工。

当然，管理人的实力也很重要。像摩根这种国际大牌子，在港股投资上有天然优势，研究团队、信息渠道都不是小机构能比的。选ETF，也是选背后的管理人。

快钱 vs 慢钱，你选哪个？

回到昨天的市场，AI和算力确实很燃，涨停板上挤满了人。这种钱，来得快，去得也可能快。需要你眼疾手快，心脏够强。

而高股息投资，像是种果树。

今年种，明年不一定有大收成，但五年、十年后，年年有果子吃。

它不刺激，但踏实。

特别是对于那些没时间盯盘、受不了刺激的上班族来说，红利ETF可能是更好的选择。

投资这件事，没有标准答案。有人喜欢短跑，有人喜欢马拉松。重要的是，你要知道自己在玩什么游戏。

如果你选择追热点，那就做好止损止盈的准备，别被套了才想起"价值投资"。如果你选择高股息，那就得有耐心，别看到隔壁AI翻倍了就心痒痒。

最理想的状态，是两者结合：拿一部分资金做"慢钱"配置，比如港股红利低波ETF这类产品，给你兜底；再用小部分资金去博"快钱"，比如参与一下AI、算力的行情。

这样，心态会更稳，睡得也更香。

最后，记住一句话：股市不是赌场，投资不是赌博。无论是追热点还是吃股息，先把逻辑搞明白，再掏真金白银。

昨天的市场给了我们一颗糖，但别忘了，真正的甜，是那些能持续分红、让你安心持有的好公司。与其天天猜涨跌，不如坐下来，好好算算哪家公司的"利息"更实在。

朋友，投资路上，愿你我既能抓住风口，也能守住底线。

既有诗和远方，也有面包和牛奶。

补充说明：

入群暗号：拖拉机

每天14:30左右，我们都会发一个套利提示的。