清仓中集安瑞科，持有166天收益率42%
（来源：Charlie伴你投资）
声明：本文为个人思考记录，非投资建议
对于中集安瑞科，我是在7月初建立观察仓的，由于股价后面没有进一步下跌，因此没有加仓。假如持有的量较多，这次有可能只会分批卖出一部分，而不是清仓。
当时建仓的主要理由如下：
1、控股股东、管理层在增持股票，且控股股东的增持显得很急切和果断；
2、阅读2024年年报不难得出一个结论：公司手里的订单在增加，在不同业务领域都有突破，其中包括中东的项目；简而言之，公司在成长，我个人的判断是，2025年公司利润实现较高增长的可能性很高；
3、税前股息率略小于5%，不过红筹股税率较高，这一条勉强能接受，毕竟买这只股票是为了获取长期资本收益，并非为了股息；
4、从历史数据看，PB处于历史低位，除了2020年3月疫情期间，PB曾到达过0.7倍，其余时间底部的PB大概就是1。
这次卖出时，收益率并没有达到施洛斯建议的50%以上，但我个人判断今天涨幅超8%，市场上的情绪有些异常。
通过简单的数学分析不难判断出，新投产的5万吨甲醇项目难以对净利润形成显著的增量。甲醇的市场价格大致在2100元/吨，行业内其他公司在甲醇业务的毛利率普遍在24%~36%之间。就算中集的甲醇利润可以做到更高的毛利率，就算二期20万吨全部投产，对净利润的贡献也难以突破到亿。
作为一只有一定成长潜力的股票，目前的价格可能并不算高，但格雷厄姆施洛斯这一派的价值投资者并不把希望寄托在未来，因为未来充满变数。
仅从历史的平均ROE或平均盈利来看，当前价格已经不太具备安全边际（当然这只是我个人的愚见，对于公司的业务我并没有进行深入详尽的调研与分析，不过好在施洛斯的投资方式并不需要对生意有非常精明的见解）。
声明: 本文不构成投资建议
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