编者按：2025，港股从低谷崛起，美股凭AI筑长牛，纵使风浪迭起，慢牛长牛趋势未改！抄底坚守者皆获厚报。2026，AI迈入业绩兑现期，港股也要靠业绩发力，發仔与你一起复盘展望，共赴港美股下一段征程！更多年终内容，请戳《2025复盘与展望》。

2026年关将至，美股三大指数年内虽走势波折，但截至发稿均录得大幅上涨，其中以科技股为代表的纳指涨超22%， 道指年内累涨14%，标普500指数录得约18%的涨幅。

回顾年内市场表现，以AI技术突破驱动的交易贯穿2025全年，特别是以谷歌、英伟达、特斯拉为代表的科技七巨头公司年内表现惊人，其中谷歌年内涨幅高达66%，为历史最高年度涨幅。

美股规模最大AI主题ETF年内涨幅超33%，录得连续第三年上涨

另一方面，从AI存储芯片、AI光通信、AI机器人、量子计算、AI应用等产业链上下游公司，股价开始集中爆发，美股“AI主题交易”呈现出百花齐放姿态。

当下，站在2025年的尾声，回望AI技术爆发的又一年，哪些公司抓住了AI红利实现股价暴涨？2026年AI交易还能继续长青吗？一文带你看懂。

最高狂涨逾600%！年度“AI超级牛股”出炉，你抓住了几个？

从榜单来看，2025年随着AI数据中心对存储芯片指数级需求，行业迎来 “超级涨价周期”；在此背景下，闪迪SanDisk $SNDK 公司以613%的涨幅登顶2025年年度AI牛股榜单。与此同时，存储概念西部数据年内同样涨超322%，巨头美光科技年涨超242%。

摩根大通预计，存储芯片正在迎史上最长景气周期，AI推理对内存消耗是训练3倍，产品供需缺口将延续至2027年；预计2026财年DRAM价格暴涨53%，头部厂商市值2027年将飙至1.5万亿。

另一方面，近期以马斯克SpaceX为代表的科技巨头争先发力“太空AI数据中心”新战场，美股太空概念股年末集体暴涨，多家概念公司霸榜年度AI交易涨幅榜单。

其中，卫星情报企业Planet Labs $PL 年内累计涨幅超400%，卫星通讯公司回声星通信暴涨367%；消息面上，特朗普签近期署“确立太空主导地位”的行政命令，加之马斯克盟友出任NASA局长。高盛看好商业航天与国防承包商前景，SpaceX明年IPO更将市场情绪推向巅峰，太空科技正成为全线AI交易狂欢赛道。

AI光通信、AI电力、AI应用股集中爆发！还有哪些AI细分赛道公司值得关注？

今年以来，跟随存储芯片涨价潮一同爆发的现象级“AI交易”，还有光通信行业；伴随著AI大模型训练与推理催生出的高速数据传输需求，光通信已成为突破电传输物理极限的主要解决方案之一。

其中，谷歌光元件核心供应商Lumentum $LITE 年内涨幅高达372%、电子器件老牌巨头天弘科技 $CLS 涨234%、全球最大光模块供应商之一Coherent $COHR 年内同样股价翻倍。

另一方面，电力作为年内制约AI建设的核心要素，美国数据中心用电需求正大幅攀升，摩根士丹利最新报告指出，美国数据中心用电需求预计到2028年将出现高达44吉瓦的电力缺口。

年内，AI电气设备公司业绩+估值双重增长，燃料电池公司Bloom Energy $BE 年内暴涨超314%、核电股 $OKLO 暴涨超280%，核燃料公司 $UUUU 累涨近190%，传统电力巨头GE Vernova涨超100%。

今年5月，美国总统特朗普签署了一系列有关核能的行政命令，涉及对美国核管理委员会进行全面改革、修改监管流程以加快核反应堆测试等，以期在未来25年内将目前的核能发电量提高三倍。与此同时，包括谷歌、亚马逊、Meta和微软在内的科技巨头正在投资数十亿美元，重启旧核电站，升级现有核电站，并部署新的反应堆技术，以满足人工智能数据中心的电力需求。

而AI应用赛道方面，军工软件公司Palantir年内涨近157%，广告公司Applovin $APP 涨近125%、Unity Software涨超102%。此外，AI医疗公司Tempus AI涨超90%，社交平台Life360 $LIF 涨超61%。

2026年AI交易还能继续长青吗？华尔街大行：科技股将再涨20%

随着2026年的临近，AI交易繁荣之下，美股市场对“AI泡沫”的讨论越发火热，特别是OpenAI“循环交易”及甲骨文大举借债后，资金开始关注AI应用层的实际落地与商业化回报。

不过，华尔街科技投行Wedbush分析师则继续看好AI交易，预测明年科技股将大涨超20%，并形容2026年将是「兴奋与恐慌共存」的一年。一方面，市场继续憧憬在AI驱动的软肋第四次工业革命宏大叙事，另一方面，又对数万亿美元的AI支出感到恐惧。

但在该行分析师看来，这两种情绪并不冲突——2026年很可能成为AI产业从前期布局迈向关键建设阶段的转折点。

该行列出科技产业的十大投资预测：

①随着AI浪潮进入更深层阶段，第二、第三乃至第四波衍生应用正逐步在软件、芯片与基础设施等领域落地，这将成为新一轮增长动能，带动科技股在2026年整体涨幅有望超过20%。

②特斯拉将在2026年于30多座城市完成无人驾驶计程车的商业化部署，并同步启动智能网约车的规模化生产。Wedbush给予特斯拉基本情境目标价为600美元，在更乐观的情况下股价上看800美元。

③苹果与谷歌将围绕Gemini相关技术正式建立AI合作关系。相关服务未来可望以订阅模式整合进苹果生态体系，并成为推动其冲刺5万亿美元市值的重要引擎。

④在AI基础建设领域中，Nebius $NBIS 是最具吸引力的并购标的之一，潜在买家包括微软、Alphabet以及亚马逊。

⑤网络安全被视为目前科技产业中表现最突出的次产业之一。Wedbush点名Crowdstrike $CRWD 与派拓网络为其最看好的网络安全企业。

⑥甲骨文如期完成资料中心扩建目标，并开始有效消化庞大的剩余履约义务与AI相关订单，2026年股价挑战每股250美元仍具想象空间。

⑦特朗普政府已开始对量子相关企业进行股权投资，其中IonQ与Rigetti Computing被视为最具代表性的受惠标的。

⑧随着愈来愈多企业透过Azure和Redmond加速导入AI应用，微软将在2026年进入关键收获期。

⑨英伟达依旧稳坐全球AI芯片产业龙头地位。在乐观情境下，英伟达2026年股价上看275美元。

⑩Wedbush看好Palantir的长期潜力，未来两至三年内估值上看1万亿美元。

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