“刚买就亏了，怎么办”，近期社交平台上关于银行理财产品收益波动的讨论持续升温。其实，在所有的投资产品中，银行理财产品的波动已经是较低的了。而且，在投资的世界里“波动”本来就是常态。从储户到投资者，这种身份的转变——你准备好了吗？

存款搬家是趋势

2025年就快过去了，银行理财继续保持“稳中有升”的态势。华源证券研究所测算的数据显示，截至11月末，银行理财产品规模合计34万亿元，创历史新高，这也是2025年银行理财产品规模连续第5个月实现正增长。

银行理财产品规模连续多月增长，与居民“存款搬家”的趋势有关。过去3年，银行存款利率多次下调，目前1年期存款利率已普遍降至1%左右，不少前期高息存款陆续到期，储户嫌存款利率太低，于是转投银行理财产品。此外，2025年权益市场回暖令银行理财中的“固收+”产品表现更好，增加了理财产品的整体吸引力。

总之，低利率环境推动居民资产从传统储蓄向净值化理财产品转移，成为银行理财规模扩张的核心动力。国信证券经济研究所预计，居民存款利率持续下行的宏观背景下，银行理财规模有望保持稳定增长，预计2026年将提升至35万亿至36万亿元。

波动≠本金损失

虽然有更多的储户加入到投资者大军之中，但是人们对银行理财产品净值的“波动”性尚未做好心理准备。2025年12月以来，国债价格有所下跌，导致银行理财产品净值也出现明显波动，很多投资者对这种账面的“亏损”感到恐慌，前往银行咨询的人很多。

但实际上，所有的投资产品都存在受交易影响的价格波动现象。根据银行业理财登记托管中心数据，截至2025年三季度末，理财产品投向债券余额13.86万亿元，占总投资的40.4%。债券被视为银行理财产品的“压舱石”，其原因就是债券的波动幅度较小，到期获得的收益稳定。但是，债市并非不波动，而且在一年中的特殊时点，波动幅度还会比平时大一些。

例如：12月4日，30年期国债期货主力合约（TL2603）单日下跌1.04%，报收112.45元。?这之后的12日、13日跌幅也较大，并创下年内新低。机构分析认为：首先，年底流动性趋紧是传统季节性因素，机构面临结算需求，这在一定程度上压制了债券市场表现；其次，日本央行加息，给海外市场带来一定扰动，也间接影响到国内债市。

最近两周，债市逐渐企稳。截至12月24日收盘，30年期国债期货主力合约（TL2603）恢复到112.84元。

对于购买银行理财产品的投资者，一定要从“不波动”的储户思维，逐渐过渡到“接受波动”的投资者思维，并且从中领悟“净值波动”的本质：收益随市场周期变化，而非“线性增长”，短期净值波动不等于永久的本金损失。

银行理财的收益靠谱吗

从产品结构来看，截至2025年11月，据普益标准监测，固定收益类产品仍是绝对主力，以约24.23万亿元的存续规模占全市场总规模的76.56%；现金管理型产品规模略有收缩，占比20.85%。

固定收益产品是指投资于存款、债券等债权类资产比例不低于80%的银行理财产品，主要包含国债、企业债券、银行定期存款等品种，具有收益稳定性和流动性较强的特点，风险等级多为R2、R3。现金管理型产品则是风险更低的R1、R2级产品。

目前这些低风险银行理财产品收益情况到底怎样呢？据Wind数据统计，以三年以上产品为例，2025年以来收益率分别为：低风险R1级产品收益率中位数为2.44%；中低风险R2级产品收益率中位数为2.06%；中风险R3级产品收益率中位数为3.84%。

如果换成6-12个月产品，2025年以来收益率分别为：低风险R1级产品收益率中位数为1.13%；中低风险R2级产品收益率中位数为1.39%；中风险R3级产品收益率中位数为2.24%。

因此，大概可以得出一个结论：如果短期持有低风险银行理财产品，和存款的利率水平相差不多；如果中长期持有低风险银行理财产品，大概率会跑赢定期存款利率。

业内人士建议，购买银行理财产品后，不必因为二级市场短期波动而“追涨杀跌”，这会加剧机构越卖越跌、越跌越卖的负向循环。长期持有有助于平抑波动，对于净值的短期回撤不必恐慌。