12月15日，人民币对美元汇率迎来显著升值，更多反映国际投资者预期的离岸人民币盘中升破7.05关口，在岸、离岸人民币汇率双双触及2024年10月8日以来的最高点。截至当日23时55分，离岸人民币对美元汇率盘中最高触及7.04008，在岸人民币对美元汇率盘中最高升至7.0470，双双创近14个月新高。

多重因素驱动升值浪潮

本轮人民币升值始于11月21日，期间汇率从7.11附近累计升值约700个基点。东方金诚首席宏观分析师王青指出，美联储降息周期开启与美元指数走弱构成主要推动力——纽约联储主席威廉姆斯11月21日表态“美联储仍有进一步降息空间”后，美元指数持续下挫并于12月15日跌至98附近，较11月高点回落超2%。此外，年底企业结汇需求集中释放形成季节性支撑，尤其当人民币持续走强时，前期累积的结汇需求加速释放形成正向反馈。

中国宏观经济稳健运行提供基本面支撑。国家统计局12月15日数据显示，11月全国规模以上工业增加值同比增长4.8%，服务业生产指数增长4.2%，社会消费品零售总额达43898亿元，国民经济延续稳中有进态势。国家外汇管理局数据显示，截至12月15日，离岸人民币年内累计升值幅度约4%，整体保持温和渐进节奏。

稳汇率政策导向明确

值得注意的是，近期人民币对美元中间价连续10个交易日向偏弱方向调控。王青强调，此举旨在引导汇率与经济基本面匹配，为外贸企业营造稳定贸易环境，而非追求快速升值。中信证券分析指出，央行稳汇率政策核心在于防范单边一致性预期，预计年内人民币将维持偏强运行，不排除阶段性突破“7”关口的可能。

针对市场关注的“7”整数关口，招商银行金融市场部认为，人民币升值节奏将保持温和渐进，后续若美元指数反弹，汇率将进入双向震荡。该机构指出，尽管美元指数仍有走弱空间，但美国预防式降息巩固经济的效果逐渐显现，美元或重新受益于套息逻辑，下行空间受限。

中长期稳定基础坚实

中国人民银行货币政策司负责人表示，“十四五”期间，央行持续引导市场主体树立风险中性理念，企业外汇套保比率从2020年的17%提升至2025年9月的约30%。随着中国宏观经济基本盘稳固、国际收支自主均衡格局延续，中长期汇率稳定具备坚实基础。

“我们将继续坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范超调风险，确保人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”该负责人强调。

当前，中国外汇市场参与主体更加成熟，汇率避险工具使用广泛，市场韧性显著增强。在稳增长政策持续发力、宏观基本面向好的支撑下，人民币汇率有望在动态平衡中实现长期稳定。