澳元逆袭!凭什么在“降息年”走出独立牛市?
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2025-12-29 19:30:06
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汇通财经APP讯——周一(12月29日)澳元兑美元汇率延续强劲上行态势,周一盘中攀升至0.6727的14个月高位,较前一周0.6714的收盘价进一步突破,巩固了年末反弹势头。回顾近期表现,澳元上周录得1.6%的大幅上涨,不仅触及0.6724的阶段性高点,更创下4月以来最大单周升幅,年度累计涨幅已达8.5%,成功终结连续四年的下跌态势,成为2025年外汇市场表现亮眼的商品货币。

与此同时,澳元兑低息日元同样表现强势,上周五上涨0.7%后触及17.5个月新高105.16日元,周一持稳于104.81日元水平,反映出市场对高息货币的配置偏好持续升温。

而同为商品货币的新西兰元则表现滞后,小幅下挫0.1%至0.5825美元,年度涨幅仅4.2%,在0.5853美元的三个月高点附近遭遇强阻力,低利率环境导致其套利交易吸引力匮乏,与澳元的强势形成鲜明对比。

本轮澳元升值的核心驱动在于加息预期以及大宗商品涨价,内外利好共振。

澳联储鹰派信号强化加息押注

澳联储12月政策会议纪要成为汇率上行的核心催化剂:董事会成员对当前货币政策“足够限制性”的信心显著弱化,明确表态若通胀未能按预期回落,将随时启动政策收紧。

这一立场推动市场加息预期前移,目前业内普遍聚焦1月28日公布的第四季度CPI数据——若核心通胀超预期回升,将为2月3日会议加息提供直接依据。

从基本面来看,澳大利亚通胀黏性持续凸显:2025年10月整体通胀率从3.6%回升至3.8%,始终高于2%-3%的政策目标区间;12月消费者通胀预期从4.5%反弹至4.7%,为鹰派政策立场提供关键支撑。

澳大利亚联邦银行、国民银行等主流机构均预测,澳联储将在2026年首次会议上把基准利率上调至3.85%,市场对加息的定价逐步深化。

收益率与大宗商品形成双重支撑

债券市场层面,澳大利亚国债收益率持续上行,成为澳元的重要支撑:基准10年期国债收益率累计上涨近40个基点至4.745%,3年期收益率同步上行30个基点至4.114%,利差优势吸引跨境资金流入。

大宗商品市场同样给力,黄金、白银、铜等价格创下历史峰值,作为资源出口大国,澳大利亚经济与商品价格具备直接敞口优势,进一步强化了澳元的商品货币属性。

IG分析师托尼?赛科莫指出,若2026年贵金属及关键工业大宗商品的上涨行情持续发酵,澳元与澳大利亚股市将具备显著超额收益潜力,AUD/USD有望成为来年核心交易标的。

美元侧博弈:强势难续,政策分化利好澳元

在美联储降息预期未改的背景下,美元指数(DXY)虽逆势收复当日失地至98.10附近,但持续性面临考验。2025年美联储累计降息75个基点,12月会议将政策利率下调至3.50%-3.75%,市场普遍预期2026年仍将实施两次降息。

关键看点在于1月周二公布的FOMC12月会议纪要,将为美联储政策路径提供明确线索。

从利率定价来看,芝商所(CME)数据显示,市场对美联储1月维持当前利率的概率已升至81.7%,降息概率下滑至18.3%,短期“按兵不动”预期强化。

但中长期来看,美联储与澳联储的政策分化(前者宽松、后者收紧)仍将支撑AUD/USD上行,美元的阶段性强势更可能成为澳元回调后的买入机会。

总结与技术分析:

当前AUD/USD的强势格局由加息预期、收益率优势、大宗商品上涨及政策分化多重因素共振形成,短期趋势明确。

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