今年1月金银多头狂欢之后，迎来月末断崖式回撤，到底是基本面突然变了，还是牛市根基动摇了？

首先，1月为什么能涨得这么夸张？

白银比黄金涨的更凶，短短一个月涨幅超60%，白银盘子薄，更容易被“边际资金”推着走，一旦大家蜂拥而上，散户的狂热和“担心错过”的恐慌，再夹杂媒体的传播，形成了共识上的“共振。

从心理层面表现：黄金上涨更稳—产生安全错觉，白银涨的更快—产生暴富错觉，赚钱截图传播—群体性确认偏误（大家到处看到赢家）。杠杆/合约—把上涨变成“加速器”，也把下跌变成“粉碎机”。

为什么月底突然断崖式下跌，这里的核心：暴跌不是因为卖的人多，而是因为“必须卖的人太多”。比如前期获利盘，溢价回归，止损平仓等等。

没有下跌之前市场是在交易“更轻松的未来”，有人车子看好了，房子相中了，马尔代夫晒太阳该穿什么都想好了，春节回家分享成功交易经验的话也总结好了，可市场突然风向变了，一切没来得及就吐回去了。

用散户的语言总结：他们到底在怕什么？上涨的时候怕“错过”，下跌的时候怕“被套死”。

最致命的是在上涨的过程中散户小白往往把上涨归因于自己聪明，自己判断准确，越涨越验证这种认知，直到最后谁的话也听不进去，任何提示风险都是挡他财路。

同时散户把下跌归罪于别人作恶，被华尔街操纵，于是更容易做出错误加仓，死扛，报复性交易，不信邪，把交易变成了证明自己一定能赢的博弈，失去理智乱了手脚。

之前我在视频中多次提示：不要高位梭哈，不要把自己置身极端风险，多数人关心电影院大不大，只有极少数人关心逃生通往在哪，当电影院人满为患时，突然有人大喊“着火了”，阁下如何应对？

还记得火鸡的故事吗？一只被喂养了100天的火鸡，总结出了一套自己的经验，主人对自己真好，第101天圣诞节火鸡被端上了餐桌，之前的认知结构被彻底摧毁。

说一下今天黄金行情：

周一黄金延续了上周五的下跌，自4900美元跌到4400美元，然后再拉回4800美元以上，全天波动达1000美元左右，白银从120美元掉到70美元跌幅超40%，周评《金银闪崩之后，牛还在吗？》结尾明确指出亚盘下跌欧美盘要小心多头反杀，亚盘上涨欧美盘警惕空头回补。

黄金下跌有没有结束？到底能跌到多少，不是看支撑位在哪，现在回头看4400美元是低点，后悔卖飞了，就像5600美元是高点一样，行情走出来才知道高低点，下跌结束重点是最后一次下跌前高点破位。

目前黄金决定大方向重点在100日均线，一直以为这里才是真正衡量多空的关键所在，另一个位置就是4900-4950美元的破位情况，这几天行情波动非常夸张，1分钟K线波动20美金，剧烈的宽幅震荡入场位置非常关键，同时扛单不再是最优化策略。

今天重点放在4900-4950美元的得空，靠近此位置可以测试回调空，突破之后再考虑反向多，具体策略的位置需要结合盘面，这种波动之前给位置是无效，记住，4900-4950美元决定此次暴跌是否结束转入震荡。