文/瑞财经 许淑敏

白银火爆的程度，超出了想象。

作为国内市场唯一跟踪白银期货的公募基金，国投瑞银白银期货LOF成为焦点。

因为一次净值调整操作，国投瑞银白银期货LOF引来投资者的争论。

2月2日，国投瑞银基金宣布对国投白银LOF所持白银期货合约的估值方法进行调整。受此公告影响，国投瑞银白银期货A单日复权单位净值跌幅超过31%。

国投瑞银基金方面表示，在极端行情下，国内白银期货因跌停板限制，无法及时反映国际市场的真实跌幅，若继续以国内期货结算价估值，可能造成基金净值的“虚假稳定”，从而误导新进资金在高位买入已明显缩水的资产。

基于这一判断，基金公司决定参考白银期货国际主要市场的价格变动幅度，对基金资产进行合理重估。

此后几天，国投瑞银白银期货LOF连续复牌跌停。不过，截至2月4日，国投瑞银白银期货LOF近一年累计涨幅仍超过176%，涨幅依然亮眼。

要知道，国投瑞银白银期货LOF背后的国投瑞银基金管理公司，为国内第一家外方持股比例达到最高上限的合资基金管理公司。

该基金公司由国投泰康信托持股51%，瑞士银行持股49%。

依托中外方两大股东的丰富资源优势，国投瑞银基金以多元化、国际化作为发展的战略核心，打造多元投资管理能力。

该基金公司董事长为傅强，他曾任职于中国人民银行北京分行，后历任北京证券有限公司职员、中兴信托投资有限公司部门经理。

2006年，他加入国投泰康信托体系，历任国融资产管理高级项目经理、国投信托副总经理等职，并于2013年4月起任国投泰康信托总经理。2021年7月，傅强开始掌舵国投瑞银基金，至今已有四年多时间。

傅强在银行、证券、信托、资产管理领域均有丰富的履职经验，备受重用。

瑞财经发现，2025年6月，傅强获监管核准担任国投泰康信托董事长，已成功升职。

而另一边，国投瑞银基金的盈利仍有待提升。

截至2025年上半年，国投瑞银基金管理各类资产规模3569亿元（含公募、专户），共管理109只公募基金，规模2493亿元，其中非货币基金规模1394亿元，业内排名37/162。

2025年上半年，国投瑞银基金实现合并净利润1.49亿元，同比减少7%。

此前几年，虽然国投瑞银基金营收增幅略有起伏，但净利润保持着增长态势。2022年-2024年，其实现营收增幅分别为28%、13.15%、-2.89%，净利润增幅分别为46.8%、112.27%、8.7%。

根据国泰海通证券数据显示，截至

2025年上半年，国投瑞银基金近五年权益类产品平均收益率为15.58%，业内排名52/137，近十年权益类产品平均收益率为53.29%，业内排名26/81。