// 债市综述 //

1. 公开市场操作

央行公告称，3月13日以固定利率、数量招标方式开展了375亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量375亿元，中标量375亿元。Wind数据显示，当日448亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼73亿元。当周则实现净回笼1011亿元。

Wind数据显示，3月16日-20日当周，央行公开市场将有1765亿元逆回购到期。

（*数据来源：Wind-央行动态PBOC）

2. 资金面

银行间市场资金面整体偏松，DR001加权平均利率小幅下行并停留于1.32%附近。匿名点击系统（X-repo）上，隔夜报价持稳在1.3%，供给逾千亿元人民币。 海外方面，美国隔夜融资担保利率为3.64%。

（IMM）

（*数据来源：Wind-国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在1.535%附近，较上日下行1.75bp。

（*数据来源：Wind-同业存单-发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率走势分化，中长期国债表现疲软

（*数据来源：Wind-成交统计BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（*数据来源：Wind-利差分析）

6. 国债期货收盘

30年期主力合约跌0.25%

10年期主力合约跌0.07%

5年期主力合约持平

2年期主力合约持平

（*数据来源：Wind-国债期货）

// 要闻资讯 //

1、央行披露，前两个月人民币贷款增加5.61万亿元，人民币存款增加9.26万亿元。初步统计，2026年前两个月社会融资规模增量累计为9.6万亿元，比上年同期多3162亿元。2月末，M2余额349.22万亿元，同比增长9%。M1余额115.93万亿元，同比增长5.9%。M0余额15.14万亿元，同比增长14.1%。前两个月净投放现金1.05万亿元。

2、央行公告，为保持银行体系流动性充裕，3月16日将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展5000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天）。数据显示，当天将有6000亿元182天期买断式逆回购到期。

3、经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于3月14日-17日率团赴法国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。针对美方将对包括中国在内的经济体发起301调查，商务部新闻发言人表示，中方敦促美方纠正错误做法，回到通过对话协商解决问题的正确轨道上来。中方将密切关注事态进展，保留采取一切必要措施的权利，坚决捍卫自身正当权益。

4、中国证券投资基金业协会起草了《私募投资基金信息披露实施细则（征求意见稿）》及《私募投资基金信息披露重要内容模板（征求意见稿）》，现就相关文件向社会公开征求意见。

5、证监会党委书记、主席吴清主持召开党委扩大会议。会议指出，要对标对表政府工作报告和“十五五”规划《纲要》，抓紧做好国务院重点工作任务落实和资本市场“十五五”规划编制。密切跟踪国际金融市场和内外部环境变化，强化境内外、期现货市场联动监测监管，不断巩固和加强中国特色稳市机制建设，更大力度推动上市公司完善治理、提升价值，进一步增强市场内在稳定性。持续推进科创板“1+6”、“并购六条”等政策落地显效，发布实施深化创业板改革方案，加快优化再融资机制，进一步拓展私募股权和创投基金退出渠道。

6、财政部拟3月20日第一次续发行1750亿元3年期记账式附息国债，第一次续发行1850亿元10年期记账式附息国债。

// 全球宏观 //

1 、鉴于 当前中东战事的负面影响，高盛集团最新发布的研究报告将2026年美国经济增速预期从此前的2.8%下调至2.6%。高盛集团经济学家表示，如果中东战事持续更久，美国经济增速面临进一步走低的风险。

2、亚马逊上周在美国和欧元市场共发行540亿美元债券，在欧洲市场创下了历史上规模最大的企业债发行纪录；摩根大通高管John Servidea称，亚马逊相对较高的信用评级和良好的盈利能力是债券的重要卖点。亚马逊此次发债是因其正在大举投资人工智能领域。

// 债券大事 //

1、江西省3月20日将招标发行2026年江西省政府专项债券（七至十一期）等，总额167.8143亿元

2、上海2026年首批集中供地：绿城中国26.75亿元竞得青浦徐泾宅地，溢价率6.57%

3、太古地产：去年股东应占基本利润增至86.2亿港元

4、韩国预算部：将在不新发债券的情况下编制额外预算，以尽量减少对市场的影响

（*数据来源：Wind-债券资讯-只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（*数据来源：Wind-债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（*数据来源：Wind-风险监控RISK）

// 节目预告 //

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