6月22日，华夏银行、广发银行、中国银行先后发布公告，同步调整代理上海黄金交易所个人贵金属交易业务延期合约保证金比例。

其中，华夏银行将全品类金银延期合约保证金统一上调至120%，广发银行将保证金从100%上调至140%，两家银行的最新标准均自6月22日收盘清算时起执行。此外，自2026年6月24日收盘清算时起，中国银行个人黄金延期合约保证金比例由99.9%调整为120%，个人白银延期合约保证金比例由99.96%调整为119.91%。

值得关注的是，这已是3个月内中国银行第二次就贵金属市场风险发出提示。今年3月，该行曾建议客户关注市场波动，理性投资。

对于多家商业银行于近期集中上调个人贵金属交易延期合约保证金比例，南开大学金融学教授田利辉认为，此举本质上是提高风险“缓冲垫”，用更高的资金门槛过滤掉抗风险能力薄弱的投机盘，将潜在的穿仓损失隔绝在清算体系之外。

田利辉表示，此举的更深层影响在于，能够加速将杠杆资金被动出清，对交易拥挤的多头头寸形成助跌压力。银行用风控手段间接完成了对市场投机情绪的降温，短期冲击显著，中长期则有助于挤出非理性泡沫。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，保证金比例突破100%意味着个人贵金属延期交易的杠杆已实质性归零，将对市场参与各方产生深远影响。对于个人投资者而言，短线投机交易的空间被大幅压缩，资金使用效率显著下降，高频交易成本大幅上升，存量投机资金将逐步退出市场。对于贵金属市场而言，短期交易量可能出现下滑，但非理性投机泡沫得到有效挤出，市场运行将更加平稳有序。

银行一再调整个人贵金属延期合约保证金比例，原因在于贵金属市场行情剧烈波动。Wind数据显示，今年初，伦敦金从最初的4300美元/盎司附近快速攀升，于月底升至5598.75美元/盎司高位后出现大幅回撤，一度跌至4000美元/盎司附近。6月23日，截至发稿，现货黄金报4168.70美元/盎司，跌0.29%。

对于黄金后期走势，多数机构认为年内或仍将上行，但上涨空间将会收窄。

高盛日前将2026年年底的黄金目标价大幅下调至4900美元/盎司，调降幅度高达500美元。【此前报道：美联储要加息？金银油，大变局！】这已经是第六家下调黄金展望的国际大行，此前还有德国商业银行、花旗、摩根大通、摩根士丹利和澳新银行，其中花旗一个月内甚至两次下调黄金的价格展望。

高盛给出的理由是美联储年内降息无望，该行分析师表示，将12月黄金目标价下调至4900美元/盎司。这意味着金价今年下半年仍有望上涨，但涨幅将小于此前的预期。同时，新任美联储主席沃什释放强于预期的“鹰派”信号，缓解了市场对美联储独立性的担忧，在一定程度上削弱了黄金的避险光环。高盛警告称，若美联储年内真的启动加息，年底金价可能跌至4400美元/盎司。

不过，高盛仍维持对黄金中长期的结构性看好，认为全球央行持续的购金需求仍将为黄金市场提供支撑。

今年年初，国内各大品牌足金挂牌价一度突破1700元/克大关，不少消费者直呼“买不起”。然而进入6月以来，国际国内金价同步开启持续回调模式，国内品牌金店足金报价较高点累计回落近450元/克。面对金价大幅回落，有人觉得终于等到入手时机，也有人担心还没跌到底。现在该买还是卖？有喜爱佩戴金饰的消费者表示，金价涨跌并不会影响自己的消费决策。消费者说：“现在价格便宜点儿，刚好挑个喜欢的款式。”

如果普通投资者有配置黄金的需求，金饰、投资金条、黄金ETF等产品到底该怎么选？市场人士桂浩明建议：“从金饰品来说，如果更多基于情绪价值是可以买的。很多人确实考虑过买金条，但是高位的时候卖出金条并不方便，所以买金条追求差价还是有一定难度的。至于黄金ETF，要观察ETF的规模是扩大了还是减少了，如果你发现持续增加，那可以去买。总体而言，投资黄金需要参考多方面的因素，大家还是谨慎为好。”

展望后市，中国外汇投资研究院研究总监李钢认为，短期金价面临高位回调压力。前期支撑金价创新高的利多因素——央行购金、降息预期、地缘溢价均已边际降温，市场多空分歧加剧，高波动将成为常态。但从中长期看，去美元化、通胀中枢上移及宏观非对称风险仍存，贵金属战略配置价值未变。白银工业属性使其波动大于黄金，在经济复苏预期扰动下补跌风险更高。从整体而言，贵金属走势将从单边牛市转入高频震荡、重心整固阶段，投资者需警惕阶段性剧烈调整。

你会在此时选购黄金吗？评论区说说~

（注：本文不构成任何投资建议）

来源：中国商报