美元势创半年最差单周表现！期权交易员甚至“加钱”押注下跌_脉络梳理

创始人

2026-01-24 04:27:27

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一周前，市场对美元的看涨情绪还处于高位。但在经历了特朗普的“反复横跳”后，风向全变了……

受下周美联储会议前美国政策制定不可预测性的拖累，美元正迈向自去年6月以来最糟糕的单周表现。

美元指数周五跌至三周低点，截止发稿前本周已跌超1%。期权交易员现在正支付溢价以对冲未来一个月美元进一步下跌的风险，这与一周前形成了鲜明逆转，当时他们对美元的看涨情绪还是自去年11月以来最高的。

本周投资者被反复折腾，因为美国总统特朗普先是因格陵兰岛收购案向欧洲挥舞关税大棒，随后在达沃斯世界经济论坛上与北约秘书长吕特达成协议后，又突然放弃了这些关税。

即使美债收益率因押注经济韧性将使美联储按兵不动而上涨，美元却仍在下跌。这一事实表明，对于货币而言，政治风险已成为比货币政策更大的影响因素。

“目前来看，2026年美元回报的分布几乎肯定会严重偏向下行，”Spectra Markets总裁、前外汇交易员Brent Donnelly在一份报告中写道。“世界正在意识到，美国政策的噩梦还没有结束。”

货币市场倾向于美联储今年将降息两次，每次25个基点，并预计下周采取行动的可能性几乎为零。涵盖1月28日美联储政策决定的一周波动率攀升至一个多月来的最高水平。

根据劳工部周四发布的数据，上周美国初请失业金人数变化不大，在经历了动荡的假日季后稳定在低位。截至1月17日当周，初请失业金人数增加了1000人，至20万人。

“美国劳动力市场的乐观情绪暂时还不会威胁到我们对美元温和看跌的观点，”摩根大通驻纽约外汇策略师Pat Locke表示。“未来几周，美国政策事件风险也倾向于让美元净看跌。”

特朗普表示他已经完成了对下一任美联储主席候选人的面试，并重申他心中已有人选。这或许暗示了交易员接下来可能会转向关注美联储主席候选人究竟是谁。

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