日本央行最新公布的会议纪要显示，决策者对日元贬值推高通胀的担忧日益加剧。随着日元的剧烈波动和干预疑云，市场对于日本央行下一步的行动充满了猜测。

日本央行委员会成员在去年12月讨论政策时，对日元贬值影响价格趋势的程度表示了日益增长的担忧，随后在会议上决定将基准利率上调至1995年以来的最高水平。

根据周三公布的会议纪要，一些成员表示，“在决定是否提高政策利率时，央行应考虑日元贬值对通胀率的影响，在某些情况下，还应考虑对核心通胀的影响。”

尽管日本央行强调去年12月19日的加息是因为经济发展符合其预期，但会议纪要表明，委员会成员对弱势日元的影响感到越来越警惕。会议期间，日元兑美元汇率约为155，而2025年全年的平均汇率约为149.70。

该央行去年12月的举措已被金融市场充分消化，因此汇率在举措后保持疲软，最终在1月14日触及159.45的18个月低点。

自上周五以来，日元迅速走强，当时有关美国当局进行汇率检查的报道引发了对潜在货币干预的猜测。周三，日元兑美元汇率一度触及152.10的自去年10月以来的最强水平，这一走势得益于美国总统特朗普的言论，他表示乐见美元下跌。

此外，日本财务大臣表示，政府将在必要时就货币应对措施与美国进行协调，目前市场参与者对华盛顿和东京之间可能采取的联合行动日益警惕。

“我们将根据去年9月份的联合声明，在必要时与美国当局密切协调，继续对汇率变动采取适当的应对措施，”财务大臣片山皋月周二晚间在七国集团（G7）财长会议后告诉记者，他们在会上讨论了关键矿产问题。

日本央行在上周五结束的最新会议上维持借贷成本不变。不过，有一张反对票呼吁再次加息。此外，该央行在季度展望中上调的通胀预测超出了经济学家的预期，这增加了对4月可能加息的猜测。日本央行的下一个决定将在3月19日做出。

一位成员（可能是两位最鹰派成员田村直树或高田肇其中之一）指出，考虑到迄今为止的加息对经济和通胀的影响有限，利率水平距离中性利率可能仍有“相当大”的距离。

“该成员表示，央行应考虑在观察经济活动和物价反应的同时，每隔几个月调整一次货币宽松程度。”

日本的消费者通胀率已连续四年超过日本央行2%的通胀目标，预计本周五公布的东京CPI数据将显示这一趋势在1月份继续延续。