5 月 9 日，中国黄金协会发布 2026 年一季度黄金市场最新统计数据。数据显示，一季度我国黄金产量同比小幅下滑，消费总量稳步增长，市场呈现 “生产端承压调整、消费端投资火热、金价高位震荡、储备持续增持” 的格局，黄金作为避险资产与投资标的的双重属性持续凸显。

国内产金承压回落，境外产能与资源整合提速

2026 年一季度，我国黄金总产量（含国内原料与进口原料）136.23 吨，同比下降 3.27%，减少 4.6 吨。其中，国内原料产金 81.065 吨，同比下降 7.08%，减少 6.178 吨；进口原料产金 55.165 吨，同比增长 2.94%，增加 1.578 吨，进口原料对国内生产形成有效补充。

国内原料产金下滑主要受行业安全管控影响。一季度，黄金行业矿山与冶炼厂集中开展安全检查及隐患排查，部分企业依规停产检修，短期影响产能释放。与此同时，行业资源整合持续推进，紫金矿业公告拟收购赤峰黄金股权，推动优质资源进一步集中；大型黄金集团境外产能释放强劲，一季度实现矿产金产量 24.173 吨，同比大幅增长 30.77%，成为产量增长重要支撑。

总量同比微增，投资需求爆发对冲金饰疲软

一季度，我国黄金消费量 303.292 吨，同比增长 4.41%，消费结构分化显著。其中，黄金首饰消费 84.62 吨，同比大幅下降 37.1%；金条及金币消费 202.062 吨，同比激增 46.4%；工业及其他用金 16.61 吨，同比下降 7.43%。

消费结构分化核心驱动力为国际金价高位运行且大幅波动。一方面，高金价压制黄金首饰消费需求，终端市场消费持续承压，首饰消费量明显下滑。另一方面，黄金避险保值属性凸显，投资需求呈爆发式增长，金条、金币成为市场热门投资品类，银行销售渠道金条销量大幅攀升，成为拉动黄金消费总量增长的核心动力。此外，高金价推高工业企业用金成本，工业用金需求随之回落。

量价齐升创纪录，投资交易活跃度高涨

2026 年一季度，国内黄金市场交易规模显著扩张，量价齐升特征明显。上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边 0.72 万吨（双边 1.45 万吨），同比下降 9.61%；累计成交额单边 7.84 万亿元（双边 15.68 万亿元），同比大幅上升 46.58%。上海期货交易所全部黄金期货期权累计成交量单边 3.38 万吨（双边 6.76 万吨），同比上升 22.08%；累计成交额单边 28.41 万亿元（双边 56.83 万亿元），同比飙升 86.18%。

价格方面，一季度黄金、白银、铂和钯价格接连刷新历史新高，行情剧烈波动。3 月底，伦敦现货黄金定盘价为 4608.35 美元 / 盎司，较年初上涨 5.05%；上海黄金交易所 Au9999 黄金收盘价为 1018.9 元 / 克，较年初上涨 2.92%。面对市场波动，上海黄金交易所、上海期货交易所、广州期货交易所及时发布风险提示，强化交易监管并启动风控措施，保障国内贵金属市场平稳运行。

黄金投资热度同步传导至 ETF 市场。一季度，国内黄金 ETF 增仓量达 50.438 吨，较 2025 年一季度增长 114.88%；截至 3 月底，国内黄金 ETF 持仓量升至 298.289 吨，黄金投资配置需求持续升温。

央行连续 18 个月增持，全球排名升至第五

在官方储备层面，我国黄金储备延续稳步增持态势。2026 年一季度，我国增持黄金 7.15 吨；截至 3 月底，我国黄金储备总量达 2313.48 吨，全球排名上升 1 位至第 5 位。自 2024 年 11 月至 2026 年4 月，我国已连续 18个月增持黄金，持续优化外汇储备结构，提升抵御外部风险能力。

整体来看，2026 年一季度中国黄金市场在产量调整、消费分化、价格波动中，投资需求成为核心增长引擎，行业资源整合与境外产能拓展稳步推进，官方黄金储备持续增持，黄金市场长期发展韧性依然强劲。