美联储年内加息概率升至16%，冈拉克建议配置20%现金和黄金，大宗商品仓位调高至20%_脉络梳理

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2026-05-10 03:30:18

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本周，DoubleLine 资本首席投资官杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）在接受采访时发出警告，建议投资者增加现金、黄金和其他“实物资产”配置。

冈拉克指出，年初时市场曾预期美联储在2026年年底前可能降息2至3次，但这一希望可能已完全熄灭。“如果你仅仅因为美联储可能在年内降息两次就买入风险资产——如果这是你坚信的想法——那你又选错了方向。今年我们不会看到降息。”冈拉克说道。

据芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察”工具显示，截至本周五，市场对于美联储今年年内会实施降息举措的预测概率已降至12%，而一个月前约为21%。同时，市场预计美联储年内加息的可能性从一个月前的近乎零上升到了16%。

冈拉克表示，考虑到美联储利率上升的风险，股票资产价格过高。他直言：“我觉得市场已经非常、非常高估了。”

在资产配置方面，冈拉克建议将20%的资产配置为现金，这一比例与他去年年底给出的建议保持一致。他建议将投资组合的20%专门配置为大宗资产，这一比例高于他去年10%至15%的建议。冈拉克指出，大宗领域在过去一年表现强劲，在伊朗战争、能源紧张、通胀风险以及全球供应链重构背景下，未来大宗商品可能继续受益。

对于黄金，冈拉克没有给出具体的配置比例建议，但他过去曾表示，将黄金配置比例提高到25%并不“过度”，而如果黄金价格跌破每盎司3500美元，他将会全力买入。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

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