本是追求稳健的R1（低风险）、R2（中低风险）级银行理财，如今却成了短线套利标的。

近日，有博主将4月29日成立的招银理财“招睿丰和30天持有期4 号”、4月22日成立的中邮理财“优盛・鸿锦最短持有90天16号”等理财产品评为最高三星推荐。

该博主荐品的核心依据，正是产品短期“爆金币”的潜力。所谓“爆金币”，指的是R1、R2级理财产品正常情况下每万元日收益约1—2元，若某一天能达到几元，便被称为“爆金币”。

据记者统计，“招睿丰和30天持有期4号”5月以来有3个交易日日收益率超万分之四，“优盛・鸿锦最短持有90天16号”5月以来已有2个交易日日收益率超过万分之五。这两只产品目前均已售罄。

不少投资者追随该博主的攻略，买入短期内有望多次“爆金币”的理财产品，博取短期较高收益后快速离场，再转战下一只标的。

“爆金币”产品的选品逻辑

“爆金币”产品有何选品逻辑？

博主们总结了三条规律：第一，买新不买旧，产品成立时间最好不超过3个月。第二，看净值曲线，如果产品已经多次大幅释放收益，后续持续“爆金币”的可能性就较小；反之，若净值呈现小幅、低频抬升，则可能还有较大涨升空间。第三，选择规模较小的产品，一旦这类产品后期大幅释放购买额度，投资者就该尽快离场。

以此逻辑观察，浦银理财“浦享增益之六个月最短持有期24号（工行专享）”成为某博主近日的推荐标的，该产品成立于3月12日，是一款R2级“固收+”理财产品。记者查询其净值发现：3月12日至24日，日收益率约万分之一；3月25日达万分之九；4月8日、9日连续两天达万分之十七，随后几天多次出现万分之五至万分之九的日收益率；5月以来，该产品“爆金币”频率明显降低。

为何出现“爆金币”

记者多方获悉，理财产品突发单日收益冲高，主要源于三类原因。

其一为产品正常运作收益兑现。理财持仓债券集中到期兑付，或管理人主动卖出资产锁定收益时，会将累积收益一次性计入净值，推高单日收益，但这类行情属于一次性兑现，不具备持续性。

其二是大额赎回带来的被动增收。产品遭遇集中赎回产生的手续费，会归入产品总资产，为留守投资者带来一笔额外收益，这不会影响产品后续净值走势。

三是机构主动冲业绩。部分新发、小规模产品会在初期集中释放浮盈，刻意制造高收益噱头，冲刺渠道榜单、吸引资金。这类产品存在明显的“养壳”套路：初期仅限少数人购入、收益最优；后续限量发售收益尚可；待放出大量额度后，收益便会大幅回落，跟风入场的投资者极易沦为接盘者。

理性看待

自2月1日起实施的《金融机构产品适当性管理办法》明确，金融机构在推介、销售或交易过程中，禁止通过操纵业绩或者不当展示等方式误导或者诱导客户购买有关产品。业内人士预计，未来新发理财产品更容易“爆金币”的情况将越来越少。

这类短线“炒理财”的投机行为，也让银行一线从业者不堪其扰。广东地区一位理财经理表示：“过往客户扎堆争抢短期高收益理财，收益回落便赎回调换，频繁操作大幅增加了售后沟通压力。”他建议，若限定每家理财公司同期限、同最短持有期产品仅发行一款，可有效避免旧产品表现乏力、新品轮番炒作的问题。

此外，某股份行理财公司人士提醒投资者，频繁操作不仅增加交易成本，也容易追涨杀跌、得不偿失。遇到“爆金币”产品，应当查阅公告、拉长周期考察业绩、与同类产品横向对比、并厘清底层资产构成。“‘爆金币’不一定是坑，但绝不应成为入手的唯一理由。”