来源：21世纪经济报道

国家外汇管理局7月7日公布的数据显示，截至2026年6月末，我国外汇储备规模为34163亿美元，较5月末下降260亿美元，降幅为0.75%。尽管月度环比小幅回落，但这已是我国外储规模连续第三个月维持在3.4万亿美元以上，总体保持基本稳定。

国家外汇局表示，2026年6月，受主要经济体宏观经济数据、主要央行货币政策及预期等因素影响，美元指数上升，全球主要金融资产价格涨跌互现。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，导致当月外汇储备规模有所下降。但我国经济总体平稳、向新向优发展，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

对于6月外储规模的变动，中银证券全球首席经济学家管涛向记者分析，这主要是汇率折算和资产价格变化带来的负估值效应，背后反映了主要经济体货币政策及预期、宏观经济数据等多重因素的影响。一般而言，只要当月美元指数明显上升，多个国家的外汇储备都会因非美资产折算后金额减少而出现环比回落。

行情数据显示，6月当月，美元指数延续上月升势，累计涨幅由0.9%扩大至2.3%，非美元货币总体延续跌势，全球主要金融资产价格表现分化，以美元标价的已对冲全球债券指数累计上涨0.4%，标普500指数则高位回调1.1%至7499.36点。

中国民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬进一步指出，尽管美伊局势缓和令美国通胀预期有所降温，但新任美联储主席沃什的鹰派言论，叠加强劲的经济数据，持续强化市场对美联储加息的预期，推动美债利率上行和美元走强，全球股市随之分化，最终对我国外汇储备形成短期扰动。

不过，温彬强调，单月波动不改外储总体稳定的大格局。从国际收支基本面看，我国出口韧性依然突出，三大动力构成有力支撑。第一，全球AI资本开支周期延续，芯片、服务器等硬件海外需求旺盛，持续拉动外需；第二，外贸市场多元化布局持续深化，有效分散单一市场风险；第三，全球能源转型长期需求旺盛，国内新能源产业链凭借完整配套能力，国际竞争优势显著。

在出口韧性之外，跨境资本流动也迎来积极信号。6月，稳外资与金融开放政策密集落地。商务部等三部门联合发布《利用外资固稳促优行动方案》，从扩大市场准入、提升投资便利化等五大维度推出15条举措；央行行长潘功胜在陆家嘴论坛宣布离岸人民币外汇交易、境外央行回购工具等新政，进一步便利境外机构增持人民币资产。这些制度性安排有望为外资流入提供持续助力。

展望后续，温彬预计，我国经济稳中有进，产业升级与高质量发展扎实推进，经济基本面韧性充足，将为外汇储备规模保持总体平稳提供坚实支撑。管涛则认为，随着国内经济向新向优发展，外储规模具备长期稳定的坚实基础。