美东时间12月4日，美股三大指数在疲软的劳动力市场数据下低开高走，集体收涨。道指上涨0.86%，报47882.90点；标普500指数上涨0.3%，报6849.72点；纳指微涨0.17%，报23454.09点。市场焦点已从科技巨头转向有色金属板块，银铜价格齐创新高，带动相关概念股集体走强。

美国自动数据处理公司（ADP）周三发布的数据显示，11月私营部门就业岗位意外减少3.2万个，远低于市场预期的增加1万个，为2023年3月以来最低水平。这一疲软数据强化了市场对美联储12月降息的预期，芝商所"美联储观察"工具显示，市场预计下周降息25个基点的概率飙升至89%。美联储降息预期的升温也推动人民币对美元中间价调升40个基点，报7.0754，创2024年10月14日以来最高。

有色金属板块成为今日最大亮点。美国铝业公司大涨6.37%，凯撒铝业涨5.89%，麦克莫兰铜金涨3.63%。国际铜价周三再创新高，LME铜涨2.7%，沪铜期货主力合约站上9万元/吨大关；LME锡涨近4.4%，沪锡涨3.8%创2022年4月以来新高。矿业巨头嘉能可宣布将在未来10年将铜产量翻一番，实现年产160万吨，推动其美股ADR收涨7.29%。白银价格盘中触及58.972美元/盎司的历史新高，COMEX白银期货价格涨0.36%，报58.915美元/盎司。

摩根大通报告指出，预计供应严重中断与全球库存错配将推动铜价在2026年上半年涨至12500美元/吨。此外，资金囤铜流入美国的迹象也加剧了铜价的上涨势头。

科技股表现分化明显。大型科技股涨跌不一，特斯拉涨超4%，谷歌涨超1%，微软跌超2%，Meta、英伟达跌超1%。微软股价此前因"AI产品销售预期下调"传闻一度跳水，但公司随后否认相关报道，跌幅有所收窄。

存储芯片制造商美光科技宣布关闭英睿达消费级业务，集中精力为AI数据中心等"增长更快、规模更大"的战略客户提供芯片供应，导致其股价下跌2.2%。

值得注意的是，受市场传闻称美国政府将推出扶持机器人产业发展的配套政策带动，机器人概念股表现抢眼，Nauticus Robotics暴涨115.89%，iRobot上涨73.85%。

中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数收跌1.38%。阿里巴巴跌1.89%，蔚来跌4.77%，小鹏汽车跌4.02%，理想汽车跌3.65%，哔哩哔哩跌2.36%，阿特斯太阳能跌超9%。市场分析认为，近期中概股疲软与美国经济数据不及预期、美联储降息预期升温以及全球流动性环境变化密切相关。

加密货币市场在经历12月头一天暴跌后，于后两日企稳回暖。比特币价格回升至9.3万美元以上，日内涨1.8%。Myriad平台的调查显示，只有7.5%的用户认为加密货币市场会出现"寒冬"，较此前的30%有所下降。市场交易员普遍认为，美联储下周利率决议是影响比特币走势的关键因素之一。

市场分析人士指出，自10月底创出前高以来，引领美股冲击新高的不再是大型科技股，而是碳酸锂巨头雅宝、礼来、渤健等股票。科技巨头的集体乏力使得上涨过程"甚是迟缓"，而有色金属板块的强势表现则成为当前市场的重要驱动力。随着美联储降息预期升温，市场对流动性环境的担忧有所缓解，这也为全球资产价格提供了支撑。

美联储降息预期的升温也带动了美元指数下跌0.51%，已连续3日下跌。市场普遍认为，美联储在新主席上任后将实施更多降息，这将对全球资产配置产生深远影响。随着12月10日美国11月就业报告的临近，市场对美联储政策走向的讨论将持续升温。