文|小方

来源|财富独角兽

银行业的增长路径正发生微妙变化。随着利率下行，机构之间的业务重心和资源投向正在重新组合，资产负债的操作方式也更加多样。

从近期推进的两期合计超过260亿元的信用卡不良资产批量转让，到多地分支机构因合规问题受到监管处罚，再到净利润仍处下行状态，民生银行的多项变化，勾勒出当前银行业正在发生的一种典型演进。

01

超260亿元不良转让背后，

民生信用卡不良转让透露出什么？

民生银行近期集中挂牌的第6期与第8期信用卡不良贷款转让项目，两期合计拟转让本息规模超过260亿元，信用卡不良资产成该行当前不良处置体系中具有一定量级的板块。

《中国民生银行股份有限公司信用卡中心关于2025年第6期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目不良贷款转让公告》显示，该批拟转让资产的未偿本金超过24亿元，息费合计近27亿元，对应借款人超过14万人，笔数约14.84万笔。加权平均逾期天数超过1800天。

图片来源：中国民生银行股份有限公司信用卡中心关于2025年第6期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目不良贷款转让公告

在当前行业周期下，信用卡不良资产的出清也不是民生银行一家的选择。此前，已有多家股份行选择以打包转让、债转股、资产证券化等方式对尾部资产进行集中处理，以缓解催收资源紧张与拨备占用压力。从行业经验来看，适时剥离深度不良资产，可为后续信贷资源配置与风控策略优化腾挪空间。

《中国民生银行股份有限公司信用卡中心关于2025年第8期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目的招商公告》显示，该笔转让在体量上相对更具规模。以2025年11月9日为债权基准日，该项目未偿本金超过112亿元，息费规模超过104亿元，合计本息规模约216亿元，债权笔数超53万笔，覆盖借款人约52万户，横跨广东、福建、山东、河南、浙江等29个地区。资产性质全部为损失类信用卡透支贷款类，且前期已处置为表外资产，均未发起诉讼。

图片来源：中国民生银行股份有限公司信用卡中心关于2025年第8期个人不良贷款（信用卡透支）转让项目的招商公告

两期项目，本息合计超过260亿元。对照中国民生银行2025半年度报告数据，截至2025年6月末，民生银行整体不良率为1.48%，比去年末高出0.01个百分点。其中，个人贷款不良率整体为1.89%，高于公司类的1.21%。个人贷款中，住房贷款不良率低于1%，小微贷款略高于1.5%，而信用卡则达到3.68%。

图片来源：中国民生银行2025半年度报告

信用卡不良资产占比高，不是民生银行一家的问题。在不少银行中，信用卡的不良率都高于个人房贷和小微贷款。出清坏账这类处理，也说明银行在尽快将一些拖了太久的坏账清空，为新业务留出空间。

中国民生银行2025半年度报告数据显示，贷款迁徙率方面，正常类贷款迁徙率为1.69%，关注类贷款迁徙率为34.95%，均高于去年末。可疑类与次级类贷款的迁徙率分别约为135%和171%。

图片来源：中国民生银行2025半年度报告

值得注意的是，近年来，不良率在多个银行普遍攀升，背后既有宏观消费承压，也有过往授信较快、风控迭代周期滞后的影响。在行业普遍压降个人信用风险敞口的背景下，民生银行的操作亦可理解为防御性调整，而非单一银行独有的问题体现。

02

5865万元罚单之外，

合规文化建设与内控机制仍有优化和提升空间

2025年10月31日，中国民生银行股份有限公司及相关责任人员，因“相关贷款、票据、同业等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等”，金融监管总局对中国民生银行股份有限公司罚款5865万元。对王某某、向某、李某、何某、王某某、黄某某警告并罚款合计36万元。

图片来源：国家金融监督管理总局官网截图

从罚单分布来看，除了10月这张最大罚单之外，民生银行今年在多个地区也出现合规问题。9月12日，中国民生银行股份有限公司因“系统使用管控不到位、基础软件版本管理不足、生产运维管理不严等”，金融监管总局对中国民生银行股份有限公司罚款590万元。

图片来源：国家金融监督管理总局官网截图

此外，2025年8月1日，民生银行海口分行因“贷款管理不尽职、票据业务管理不尽职”，被国家金融监督管理总局海南监管局罚款95万元。同日，民生银行三亚分行因“固定资产贷款管理不尽职”，被国家金融监督管理总局海南监管局罚款55万元。

图片来源：国家金融监督管理总局官网截图

从行业角度看，基层业务高频操作压力、系统规则更新传导与人员培训覆盖等因素，往往会影响一线合规执行。尤其是在全国性股份制银行日常处理大体量、多层级业务流程中，局部操作偏差并不罕见，关键在于是否能通过合规内控建设升级实现对应优化和强化、提升全链条的合规响应速度。

不过，无论系统多复杂、业务多繁重，合规文化和内控机制始终是股份行运营中不可被忽视的基本盘。尤其是在处理大量标准化业务时，如果流程不是高度统一，而是依赖临场判断和人为经验，最终结果或难以一致。从行业长期发展的角度看，强化全员对合规的认识、提升分工边界的清晰度、让每一项制度真正落到日常操作中，比事后整改更关键。

对于民生银行而言，如何将上述多地罚单中彰显的合规问题向流程、培训和责任链条进一步压实，或将成为2026年及以后能否有效降低罚单频率与规模，有效控制风险、提升合规水平的关键。

03

营收增幅为正，归母净利润同比下降，

2025年三季度表现未走出压力区

中国民生银行2025第三季度报告显示，2025年第三季度，民生银行实现营业收入361.25亿元，同比增长4.61%。但与此同时，归属母公司股东的净利润为71.62亿元，同比下降10.61%。营收虽然在增长，但净利润依然在下降，未能同步上行。

2025年前三季度，民生银行营业收入为1085.09亿元，同比增长6.74%。其中，利息净收入为755.10亿元，同比增长2.40%。然而，这一增长并未有效转化为利润。2025年前三季度归母净利润为285.42亿元，同比下降6.38%。

图片来源：中国民生银行股份有限公司2025年第三季度报告

中国民生银行第三季度报告显示，截至2025年9月末，该行正常贷款占比为98.52%，比去年底略有回落。其中，正常类贷款占比下降至95.78%，而关注类贷款占比则由2.70%升至2.74%。尽管整体贷款质量仍处于相对稳定状态，但这一升一降的变化或在一定程度上说明其部分贷款正从稳健的范围边缘滑出，贷款质量存在小幅波动的迹象，或对边缘类贷款的管理需更精细化。

报告期内，不良贷款总占比为1.48%，与去年底的1.47%基本持平，整体未发生明显变化。但从具体分类来看，内部差异值得关注。次级类贷款占比从0.45%下降至0.32%，出现明显收缩，而可疑类贷款和损失类贷款分别由0.27%和0.75%升至0.33%和0.83%。这一转变反映出部分贷款需要进一步重视。尽管总量保持平稳，但贷款质量的下沉趋势对风险管理提出了更高要求，特别是在贷后核查与问题资产处理方面，仍需保持持续的主动应对。

图片来源：中国民生银行股份有限公司2025年第三季度报告

综合来看，民生银行整体不良率仍维持在较低水平，但结合财务报告来看，其个人贷款尤其是信用卡资产的压力开始上浮。在总量稳中微升的同时，资产质量和风险管理已成为当下关注重点之一。

而在宏观环境下，银行盈利承压已成为行业普遍现象。受制于息差压缩、非息增长有限、拨备高位运行等多重因素，亦出现利润下行态势。民生银行的表现虽有个别特征，但整体仍处于行业大环境的共同周期之内。类似民生银行这样的股份行所面临的问题，既是行业调整的缩影，也是监管穿透力与市场变化交汇下的承压释放过程。换句话说，一家银行的指标波动背后，往往投射着整个行业的深层结构变化。而民生银行如何破局，我们不妨拭目以待。