维持0.75%利率不变，日本央行决策层分歧扩大鹰派凸显_未来图景

维持0.75%利率不变，日本央行决策层分歧扩大鹰派凸显

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2026-03-30 13:36:29

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日本央行3月召开的货币政策会议维持0.75%的政策利率不变，最新披露的会议纪要显示，决策层内部围绕通胀前景与政策调整路径的分歧正在扩大，鹰派立场较以往更为突出。

面对中东局势升级引发的能源价格波动，多位委员对“成本推动型”通胀及其引发的二次效应表达担忧。部分委员对当前的宽松立场持保留意见，有委员指出，日本央行面临着无意中“落后于形势”的风险。该委员认为，鉴于目前的政策利率仍远高于中性水平，如果央行在政策调整上行动迟缓，未来可能被迫迅速且大幅度地收紧货币政策，从而对经济造成巨大冲击。有委员提出，若中东冲突时间延长，必须关注是否有必要加快加息步伐，将金融环境转为中性或紧缩，油价飙升叠加日元疲软可能大幅且持续地推高通胀，若因日元过度疲软导致成本推动压力加剧，或者“二次效应”变得更加显著并导致工资涨幅高于预期，货币紧缩可能变得必要。

会议中也出现不同立场的声音。有委员表示，即便此前已加息，货币环境仍保持宽松；鉴于中东局势发展存在不确定性，日本央行此次可维持利率不变。另有委员称，未来加息的时机将取决于中东局势发展的影响，以及工资、通胀和金融环境的走势；若经济和物价预测得以实现，适宜继续上调利率。

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来源：市场资讯

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