文 | 人民币杂志 大河

图 | 微摄

2026年6月17日，陆家嘴论坛在上海开幕。中国人民银行、国家外汇管理局、证监会等金融监管部门高层在同一场合密集发声，从资本项目开放、离岸市场建设、外汇期货筹备到数字人民币升级，系统勾勒出人民币国际竞争力提升的完整图景。

这不是一场零散的政策宣讲，而是一次系统性制度供给的集中释放。

从数据看人民币的“含金量”

先看几组硬指标。

根据国际清算银行（BIS）发布的2025年全球外汇市场调查，人民币已稳坐全球第五大交易货币的位置，份额从2022年的7%升至8.6%，创历史新高。全球场外市场日均外汇交易规模达到9.5万亿美元，较2022年增长27%。人民币与第四大交易货币英镑的差距已从5.9个百分点收窄至1.6个百分点。

在国际支付领域，SWIFT数据显示，2026年1月人民币全球支付占比为3.13%，排名第五。2026年6月，人民币全球支付占比进一步升至4.61%，连续8个月稳居全球第四大支付货币。仅从支付份额看，人民币较2022年11月的2.37%已提升近一倍。

在储备货币层面，2026年一季度末，人民币占全球外汇储备的比重达2.88%，连续多个季度上升，创历史新高。全球80多个国家和地区的央行已将人民币纳入外汇储备。在国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子中，人民币权重为12.28%，稳居第三位。

渣打银行修订后的人民币环球指数（RGI）显示，2026年4月该指数已升至224.8，与约十年前相比，人民币全球使用规模已扩大逾一倍。

数字在说话。人民币正在从“能用”走向“好用”，从“交易货币”走向“储备货币”。

资本项下的“双向奔赴”

中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新在论坛上披露了一组关键数据。

2025年，我国实际使用外资超1000亿美元，高技术产业占比约三分之一，医疗器械、航空航天业利用外资增速分别达42%和23%。资本市场上，“科技叙事”愈加清晰——2026年一季度末，境外投资者持有境内股票市值约6000亿美元，其中持有信息技术行业市值约900亿美元。

中国正在为全球提供更多耐心资本。我国企业和机构对外投资中，投资周期长、经营属性强的直接投资占比较高，2025年达到45%。对外投资存量连续9年稳居全球前三，遍布190多个国家和地区。

人民币的“金融纽带”功能正在持续拓展。朱鹤新强调，人民币跨境使用与资本项目开放相互促进，中国资本项下跨境人民币收付占比已上升至60%左右。“人民币依托良好信誉、稳定币值、较低融资成本和日趋完善的支付清算网络，为全球主体提供了多元币种选择和风险分散工具”。

截至2025年末，我国经营主体对外资产存量达8万亿美元，外商直接投资存量达4万亿美元，外资持有境内股票和债券市值超1万亿美元。

这不是单向的资金流入，而是双向的制度安排。朱鹤新提出围绕“四个深化”推进资本项目开放——从渠道开放向制度型开放深化、从业务便利向主体便利深化、从外汇管理向本外币协同深化、从汇兑环节向全链条管理服务深化。

离岸市场：把定价权“内嵌”到上海

中国人民银行行长潘功胜在论坛上宣布，将在上海自贸区开展离岸人民币外汇交易试点，授权工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、中信银行等6家银行，利用中国外汇交易中心平台开展离岸人民币外汇交易。

这并非从零开始。2024年12月，中国人民银行、国家外汇管理局已指导外汇交易中心推出自贸区离岸人民币外汇交易服务。业务上线以来，已有50多家机构通过平台开展离岸外汇交易，累计成交量突破2500亿美元。

此次试点的突破在于参与主体范围实现了质的飞跃——6家中资商业银行总行可直接通过中国外汇交易中心平台参与离岸人民币外汇交易。

过去，离岸人民币的价格在境外形成，报价来自境外交易对手，流动性主要沉淀在中国香港、新加坡、伦敦等市场。境内机构即使通过自贸区FT账户开展离岸人民币外汇交易，也更多参考离岸人民币价格体系。

现在，六家银行直接在中国外汇交易中心这套境内最核心的外汇基础设施上做离岸交易——报价、成交、交易留痕、流动性集聚，全部开始向上海自贸区和境内交易平台靠拢。

试点宣布当日，工商银行、中国银行已通过平台与多家境外机构成功达成首批交易，品种包括即期、远期、掉期，货币对涵盖离岸人民币对美元、欧元、日元、港币、新加坡元、土耳其里拉等。

这一步的意义在于：把离岸人民币的定价权往上海拉。与此同时，潘功胜宣布创设境外央行回购工具——境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金等，可用中国国债等高等级债券通过回购方式从中国人民银行获得人民币流动性。这相当于为全球官方机构管理人民币资产提供了央行级的流动性保障。

外汇期货：填补最后一块拼图

中国证监会主席吴清在论坛上明确表示，将加快研究推进人民币外汇期货试点，“这是应对汇率波动风险、支持企业国际化发展的重大制度和产品创新”。

证监会将会同中国人民银行指导中国金融期货交易所做好合约规则设计、监管风控安排、技术系统准备等各项基础工作。

当前，我国外汇市场以银行间远期、掉期和期权等场外工具为主，缺乏标准化的场内汇率避险工具。人民币外汇期货的推出，将填补这一空白，破解中小企业套保难题。

与此同时，吴清宣布推动QFII平稳有序参与境内国债期货交易，支持香港于近期启动5年期人民币国债期货上市交易。离岸外汇交易搭配场内外汇期货，为市场主体提供完整的套保工具箱，叠加香港人民币国债期货，人民币的“利率+汇率”风险管理基础设施正在成型。

吴清还表示，将积极支持外资在华新设独资或合资证券基金期货机构，鼓励外资持牌机构参与基金投顾业务扩大试点。

数字人民币2.0：从支付工具到金融基础设施

数字人民币正在完成一次关键升级。

2026年1月，数字人民币从“数字现金”1.0版升级为“数字存款货币”2.0版，纳入M1并计入存款准备金，实名钱包余额按活期存款计息且享受存款保险保障。数字人民币2.0版具备通用混合型货币能力、全场景型货币能力、可编程型货币能力、高效监管型货币能力。

在陆家嘴论坛上发布的《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》明确提出，依托数字人民币国际运营中心，在安全可控前提下建设和运营数字人民币跨境、离岸和区块链基础设施，稳妥推进与境外金融基础设施的互联互通，稳步促进数字人民币在离岸业务中的应用和场景拓展。

数字人民币的核心技术架构是“账户体系+币串+智能合约”，通过智能合约实现定向支付、条件支付和自动支付。这种可编程性为精准调控提供了技术可能——央行可以通过设计差异化的数字人民币利率或智能合约规则，引导金融资源精准流向科技创新、绿色发展等领域。

截至2025年末，17省26个试点地区累计开立个人钱包2.3亿个、单位钱包1908万个，交易35.7亿笔、金额19.5万亿元。

人民币国际化的制度底座

从资本项目开放到离岸市场建设，从外汇期货筹备到数字人民币升级，2026年陆家嘴论坛释放的信号清晰而系统：人民币国际竞争力的提升，正在从“量的积累”转向“质的突破”。

关键支撑来自三个方面。

跨境支付基础设施持续扩容。 截至2026年3月末，人民币跨境支付系统（CIPS）已有直接参与者194家，间接参与者1597家，业务可通过5100多家法人银行机构覆盖全球191个国家和地区。2025年CIPS处理金额达156万亿元，同比激增47%。

境外机构持有人民币资产规模可观。 截至2026年4月末，境外机构持有银行间市场债券3.12万亿元。其中，持有国债1.94万亿元、占比62.2%。来自全球近80个国家和地区的近1170家境外投资者已进入中国债券市场。

制度型开放进入“施工阶段”。 朱鹤新宣布近期将推出“一揽子”投融资便利化增量政策——全面改革FDI跨境政策，进一步简化对外直接投资、外债等汇兑管理，发放新一批QDII投资额度。吴清宣布支持上海加快完善金融、能源、金属、航运等期货期权品种布局，着力增强“上海价格”国际影响力。

人民币国际化正在经历一个关键转折。它不是靠单一政策推动的，而是通过资本项目开放、离岸市场建设、外汇期货筹备、数字人民币升级等多维度制度供给的系统集成。当人民币从普通结算货币升级为全球各国愿意长期储备、长期持有的主流货币，这背后支撑它的，是一整套正在成型的制度体系。