张尧浠：黄金支撑因素此消彼长、调整仍都视为多头机会

黄金市场上周：国际黄金再度反弹走强收涨，延续前周多头动力，并刷新历史高点，虽有所回撤获利了结，但多头仍占据优势，后市仍有望继续走强进一步刷新高点。

具体走势上，金价自周初高开至4516.02美元/盎司，先行录得当周低点4512.88美元，之后反弹走强拉升，突破之前高点，之后多头动力减弱，并处于高位震荡，于周三录得当周高点4642.63美元，周五一度回撤，收复当周大部分涨幅至4536.55美元，但最终触底回升，收于4594.07美元，相对于前周收盘价4509.95美元，周振幅129.75美元，收涨84.12美元，涨幅1.865%。

影响上，周初受到地缘局势加剧，以及特朗普政府对美联储主席鲍威尔展开刑事调查的不确定性加深，引发了市场对美联储独立性和美元长期前景的担忧。助力金价突破4600美元关口；

之后，虽然一度触及当周高点，但由于芝商所继续调整保证金的影响，加上获利了结。以及美国11月零售销售和生产者物价指数（PPI）表现强劲，减弱了多头动力，再加上地缘局势缓和，近期稳健的美国就业数据支撑了美元，并使市场对美联储进一步降息的预期推迟至6月。一度打压金价在周五跳水；

不过，因美联储官员鲍曼同日表示，就业市场可能快速转弱，决策者应准备好在必要时再次降息。降息预期与避险买盘仍为市场提供强劲支撑。最终触底回升维持涨势动力。

展望本周周一(1月19日)：国际黄金跳空高开至4615.41美元，之后走强拉升超70美金刷新历史高点，周末，特朗普就丹麦自治领地格陵兰岛问题发出关税威胁。消息称欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税。推动金价走强。

日内无重点关注的数据及事件，周末的关税担忧预在短期支撑金价维持在高位，再加上本周将公布的周初请等数据预期利好，因而，本周走势要么震荡，要么继续走强，不断刷新高点，所以，逢低做多的思路仍然不变。

基本面上，今年初，由于，源于伊朗突发的地缘政治事件等，推动金价一度年涨超7%。但之后特朗普淡化了对伊朗采取军事打击的预期。美国公布的大部分数据也减弱了并推迟了降息预期，削弱了黄金的吸引力，而打压金价在历史高点附近有所获利了结，涨势暂时受限。

但因周末的特朗普表态，反对美得到格陵兰岛的国家，将面临高关税，欧盟多国正考虑对价值930亿欧元的输欧美国商品加征关税，避险情绪回升；金价多头再或支撑力。

故此，整体而言，金价仍具看涨前景，伊朗局势的紧张程度虽有所缓和，但并未完全平息，近十几年来，地缘局势因素从未完全消失，背景预期仍对金价构成支撑。当下加上降息前景周期仍然存在，未完全排除年内降息的可能性以及各种风险担忧，央行买盘，再加上财政债务上升，美联储政策与通胀预期，这些因素共同构筑了坚实的上涨基础。

并且短期内难以逆转。所以，根据张尧浠言论；展望今年目标，金价仍有望冲击5000关口，并进一步触及5500-6000美元区域。

技术上，月线级别，金价本月开盘再度强势走强，继续运行在趋势线压力上方，并收复去年12月回撤空间，且进一步刷新高点，这几乎打消了其收取的见顶看空形态预期，如本月持稳此动力收阳，年内将进一步打开新的牛市空间和行情，将有望走出超30%以上的涨幅。看涨至5500-6000美元区域。

反之，如本月再度收取倒垂至趋势线之内，则需留意后市有再度展开较久的横盘调整或较大回调风险，但目前来看概率较小。

周线级别，金价上周延续反弹动力继续走强，走势持稳于5-10周均线上方，布林带也向上延伸，多头前景加大，暗示后市仍有望连续反弹攀升，下方则继续依托5-10日均线支撑进行低多看涨入场。周内有望继续攀升触及4700美元关口位置或更高。

日图；金价上周五如期按照分析的回撤触及10日均线支撑，并也随即入场看涨，且走势也跟随支撑触底回升，基本上大家都是以获利结束一周操作，目前来看，新的一周开盘，金价延续上周五回升动力高开走强，多头再度占据优势，4小时走势虽然有所超买，但如有回撤修复缺口也是做多入场的机会。

黄金：下方关注4633美元或4580美元附近支撑；上方关注4700美元或4770美元附近阻力；

白银：下方关注92.45美元或90.20美元支撑；上方关注94.80美元或95.80美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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