2026年1月26日早盘，贵金属板块开盘领涨，湖南黄金、福达合金、豫光金铅一字涨停，四川黄金、恒邦股份、晓程科技、湖南白银等涨超5%，消息上，现货黄金首次突破5000美元/盎司，盘中最高站上5090美元/盎司，创历史新高！

消息面方面，美联储将在1月27日至28日召开议息会议，并将于1月29日公布利率决议。目前市场普遍预期美联储将在此次会议上暂停降息。据CME“美联储观察”，截至目前，美联储1月降息25个基点的概率仅有4.4%，维持利率不变的概率达95.6%。

随着美欧关系愈发紧张，欧洲投资者在忧虑中寻求撤离美元资产。黄金保持着作为最后避险资产的角色，成为美元的安全替代品，继续受到资金热捧。

高盛的最新报告已经将今年底黄金价格预测，由每盎司4900美元上调至5400美元，因私人投资者及央行的需求不断增强。高盛预计，今年各国央行每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，ETF所购买的黄金规模也会增加，进一步推升估值。

中银国际首席经济学家徐高认为，黄金价格的反常冲高，是美元全球大循环转折的一种反映。尽管在各种国际支付工具的可能备选项中（黄金也包含其中），至今还找不到任何一种可以取代美元地位的东西，对美元信心的下降还是会影响各类资产的价格。对国际投资者而言，虽然还找不到美元的替代品，但减少一点美元资产，增加一点黄金，也是合情合理的。金价的反常走高，应该来自于此。

场内ETF方面，截至2026年1月26日 13:02，上海金ETF(518600)上涨2.52%。拉长时间看，截至2026年1月23日，上海金ETF近1周累计上涨7.80%。份额方面，截至2026年1月23日，上海金ETF最新规模达63.51亿元，最新份额达5.75亿份，均创成立以来新高。从资金净流入方面来看，上海金ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得1.95亿元净流入，合计“吸金”5.44亿元。

上海金ETF(518600)，场外联接(A类：008986；C类：008987)，该基金紧跟金价、支持T+0交易，可谓黄金便捷投资利器；投资者可借道上海金ETF对冲金饰价格上涨。

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