羊城晚报全媒体记者 戴曼曼

超50万亿元居民定期存款将集中到期，钱会流向哪里？作为普通人会迎来哪些投资机遇？这成为近期财经市场的热门话题。虽然根据历史经验，近90%的资金将会流回到银行体系，但是目前，存款挂牌利率持续下行、各类投资渠道纷纷发力“抢钱”，居民资产再配置意愿空前强烈，这笔巨量资金流向的不确定性显著增加，也给银行的负债管理带来了不小挑战。

50万亿元数据只是测算

50万亿元的定期存款到期，这个数据哪里来的？事实上，各家研究机构测算的口径和方式不一，数据存在差异。最近频繁被提及的50万亿元，来自华泰证券的研报，其根据上市银行年报披露各期限存款余额简单推算，认为全市场定期存款（非金融企业+居民）到期总规模约50万亿元，较2025年增长约10万亿元。

在2020年之后，居民、部门出现预防性储蓄。股市、房市表现偏弱，投资渠道有限，推动居民储蓄意愿明显提升，银行体系吸收了大量中长期定期存款。央行数据显示，2025年全年人民币存款增加26.41万亿元，其中住户存款增加14.64万亿元，延续了此前的储蓄高增长态势。而近些年存款挂牌利率持续下调，如今国有大行1年期、2年期大额存单年利率仅1.2%，3年期为1.55%，较此前高息时期降幅明显，这批早期锁定在相对高利率水平的存款陆续进入到期窗口，其“重定价”与“再配置”影响成为近期市场关注的焦点。

股市和基金都在“抢钱”

面对巨量到期资金，资本市场各类产品纷纷拿出“诚意”，争抢这份“资金蛋糕”，其中基金市场表现尤为抢眼。今年1月，FOF（基金中基金）新发资金便已经突破百亿元，这也已经是新发FOF总份额连续4个月突破百亿元。因此，FOF更是被部分业内人士认为是公募新发市场上“挑大梁”的产品。

中金公司统计显示，截至2025年年末，全市场共有545只公募FOF基金，存量规模合计2440亿元，创历史新高。除了FOF，权益类基金也成为吸金主力，据Wind统计，今年1月新成立公募基金合计发行规模达719.39亿元。

与此同时，股市、黄金等投资渠道也在发力。资金活跃、信心恢复，结构调整优化，股市回暖的迹象进一步明显；黄金作为传统避险资产，国际金价屡创新高，各国央行出手增持之下，国内黄金交易量稳步攀升，也成为部分居民资产配置的重要选择。

银行该如何留住储户？

曾几何时，银行柜台摆满礼品、客户经理全力推介存款产品，“开门红”营销热火朝天。但是近年来，受到监管对于规范商业银行揽储行为的约束，银行不得通过赠送礼品变相提高存款利率，礼品价值有明确上限，以往高息揽储、违规营销的“开门红”模式被全面叫停。

不搞“开门红”该如何“留客”？成为银行的必答题，但回答这道题目之前，银行还要回答——什么客应该留。2025年以来，多家银行陆续下架5年期大额存单，收缩中长期限高成本存款，优化负债结构。这就是银行的答案，太贵的存款主动不要了。

在控制成本的同时提升产品适配性，打造差异化竞争力成为银行的首要选择。多家银行不再单纯依赖传统定期存款，而是推出期限灵活、收益稳健的特色产品。例如，有银行联动保险、基金机构，推出“存款+理财”组合产品，根据储户风险偏好定制配置方案，既保障基础收益，又提供增值空间。

对内更重要的是，银行的考核导向也在转变重心，从“重规模”向“重质量”转变。多家银行调整内部考核体系，不再单一聚焦存款规模，而是将客户总资产纳入综合评定，把理财、基金、保险等财富管理业务与存款业务统筹考核，引导客户经理向“财富顾问”转型，为储户提供全方位财富管理服务。有银行就表示当前存款类指标考核权重已下调，存款规模净增奖励弱化，工作重心转向求“质量”，一方面做“加法”，需要公私联动；另一方面做“减法”，压降成本。

“存款到期并不自然等于存款搬家。定期存款的储户追求稳定的收益，风险偏好相对较低，因此大部分到期的存款仍将继续留在银行体系之内，尤其是风险偏好极低、追求绝对安全的储户，仍会选择续存或转为活期存款。”上海金融与发展实验室副主任、招联首席研究员董希淼认为。

对于这部分人群，银行的精准化服务成为留住储户的关键。这不得不提到，各家银行年终总结中特别愿意提到的——客户分类经营，简单理解就是主动优化服务模式，一方面对于特定群体比如老年人加强线下网点服务效能，提供便民服务，破解老年群体“数字鸿沟”；而另一方面针对年轻储户，持续优化手机银行App功能，整合多个手机App让体验感更好，更贴合年轻群体的使用习惯。

对于普通人而言，50万亿元定存到期带来的不仅是资金再配置的选择，更是学习科学理财的重要契机。对于银行来说，这场围绕巨量到期资金的“资金争夺战”，也从来不是一场单纯的“揽储竞赛”。唯有主动求变、合规创新，才能在行业转型中站稳脚跟，实现高质量发展，同时更好地发挥金融服务实体经济的核心作用，让50万亿元到期资金真正成为激活市场活力、赋能经济发展的“活水”。

编辑：邬嘉宏