雷递网 雷建平 2月5日

谷歌母公司Alphabet(NASDAQ: GOOG, GOOGL)日前发布2025年的财报。财报显示，Alphabet在2025年营收为4028.36亿美元，较上年同期的3500亿美元增长15%。

Alphabet在2025年来自Google Services收入为958.62亿美元，Google Cloud的收入为176.64亿美元。

Alphabet在2025年运营利润为1290亿美元，运营利润率为32%；净利为1321.7亿美元，上年同期的净利为1001亿美元；其中，Alphabet在2025年来自Google Services的运营利润为401.32亿美元，Google Cloud的运营收入为53.13亿美元，上年同期为20.93亿美元。

Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在财报电话会议上指出，用户使用谷歌的AI模式是推动搜索收入增长的主要因素。“我们正处于一个非常非常持续的创新节奏中，我认为我们有信心在2026年之前保持这种势头。”

Q4营收1138亿美元 同比增17%

Alphabet在2025年第四季度营收为1138.28亿美元，较上年同期的964.69亿美元增长17%。

Alphabet在2025年第四季度来自Google Search & other收入为630.73亿美元，来自YouTube ads收入为113.83亿美元，来自Google Network收入为78.28亿美元，来自Google subscriptions, platforms, and devices收入为135.78亿美元。

Alphabet在2025年第四季来自Google Cloud的收入为176.64亿美元，较上年同期的119.55亿美元增47.75%，高于分析师预期的162亿美元。

Alphabet在2025年第四季度运营利润为359.34亿美元，运营利润率为32%；净利为344.55亿美元，较上年同期的265.36亿美元增长29.8%。

其中，Alphabet在2025年第四季度Google Services运营利润为401.32亿美元，上年同期为328.36亿美元；来自Google Cloud运营利润为53.13亿美元，上年同期的运营利润为20.93亿美元。

Alphabet在2025年第四季度的财务业绩在营收和利润方面均超出华尔街预期。

此外，Alphabet旗下自动驾驶出租车子公司Waymo刚宣布完成 160 亿美元的融资。

2026年资本支出中值为1800亿美元

Alphabet股价一度下跌7%，随后有所回升，截至今日收盘，Alphabet股价为333.4美元，市值为4万亿美元。原因是Alphabet公布的2026年资本支出预期远超分析师预期。

Alphabet在其第四季度财报中预测，2026年资本支出中值为1800亿美元，远高于分析师此前预测的1195亿美元。这一数字约为Alphabet 2025年资本支出910亿美元的两倍。Alphabet表示，这笔支出主要用于服务器和数据中心基础设施，以支持人工智能的发展。

Alphabet CEO皮查伊说，他对资本支出激增以及将这些投资转化为实际运行的数据中心所需的时间较长的担忧，包括克服电力瓶颈、提高芯片制造能力以及掌握实现这一切所需的技能。

“我认为，就目前而言，最重要的问题无疑是计算能力以及所有限制因素——无论是电力、土地还是供应链的限制，如何才能迅速提升产能，满足当下这前所未有的需求，确保我们的投资着眼长远，并以世界一流的方式实现这一切？”

皮查伊指出，尽管支出大幅增长，需求也显著，但所有这些限制仍将持续困扰谷歌DeepMind人工智能实验室以及公司的云服务部门。“我预计今年全年都将面临供应紧张的局面。”

Alphabet首席财务官Anat Ashkenazi在电话会议上表示，2026年增加的支出将用于人工智能计算基础设施，因为公司希望开发前沿人工智能模型，并满足其云和服务业务的需求。

“我们在人工智能领域的投资已为整个业务带来成效。”他指出，谷歌云的增长主要得益于市场对其人工智能产品的需求。Ashkenazi表示，Alphabet将以“保持公司财务状况非常健康”的方式进行2026年的投资。

而投资者一直担心大型科技巨头在人工智能领域数十亿美元的投资能否获得回报。

Gemini应用程序的月活跃用户已超过7.5亿

谷歌Gemini 3人工智能模型的发布——该模型在基准测试中超越了竞争对手的模型，并促使其竞争对手OpenAI发出“红色警报”——以及与苹果公司达成里程碑式协议的宣布，巩固了Alphabet在人工智能领域的领先地位，并推动其股价上涨。

“Gemini 3的发布是一个重要的里程碑，我们目前势头强劲，”皮查伊表示，Gemini应用程序的月活跃用户已超过7.5亿。

分析师报告中表示，Gemini应用程序的强劲势头以及谷歌云第四季度收入的飙升“证明Alphabet在2026年增加投入的合理性”。

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