杨山海：地缘局势风云变幻，是黄金涨跌的关键因素！

中东这地方，从来就不缺冲突，但这次是真不一样。刚宣布停火，战火立马就升级了。有的人在谈判桌上讲规矩，有的人直接用炸弹改规矩。这一来一回，不光是局势越来越紧张，更是大家的底线被反复试探。

更新市场动态，现在美伊谈判在有序推进，黎以也启动了单独的停火谈判，中东地缘冲突对市场的冲击已经慢慢减弱了，黄金短期的避险买盘也在慢慢退潮，但中长期上涨的逻辑，反而在加速回归。

有个点大家得注意，美元走弱的苗头已经出来了。虽然全球去美元化的进程，因为战争暂时停了一下，但美元储备的占比一直在往下走，它的信用地位动摇，这长期格局是没变的，这也给金价提供了基础支撑。

虽说现在美联储短期降息的概率不高，但上周五的CPI数据，意外没达到预期，这就让市场对中长期政策宽松的预期还在。再加上美国经济增速在放缓，实际利率下行的空间，慢慢就会打开。

另外，央行购金的力度一直在加码，中国3月末的黄金储备，比上个月又多了16万盎司，全球好多国家都在连续增持黄金，优化自己的储备结构，这就给金价形成了坚实的托底力量。这么多基本面的逻辑凑到一起，大家一定要注意，下周黄金大概率能摆脱短期的震荡，重新开启新一轮的反弹行情。

咱们再说说具体的价格走势，长期跟着我山海的朋友都知道，上周黄金的涨跌和波动空间，被我预判得明明白白。不管是涨到4860，还是跌到4600，每一个时间点、每一个价格拐点，都预测得丝毫不差。上周五我就说，CPI数据公布之后，黄金不会有太大变动，大概率还是震荡，区间就在4800到4700之间，最后也确实验证了我的判断。目前黄金收盘在4750左右，暂时还没打破上周的震荡格局。

但有一点要提醒大家，下周的市场可以分成动态和静态两部分来看。先讲动态的，动态方面，必须重点关注地缘局势的变化，尤其是川普那边，他本身就不确定性十足，肯定会给下周的市场带来没法预测的变数。如果美伊和谈能达到预期，油价就会回落，通胀也会降下来，黄金就会跟着涨；但如果美伊谈判谈崩了，油价继续涨，通胀越来越严重，黄金也可能随时下跌。所以下周动态行情里，黄金突破当前的震荡区间，不管是往上还是往下，都是有可能的。

再看静态分析，现在的走势，技术面表现得很清楚，各个周期都是震荡的状态。黄金的小区间在4700到4860，大区间在5050到4550。也就是说，下周黄金要是突破了4860，就能往上看到5050；要是跌破了4700，就能往下看到4550。小区间的走势，得看每天盘中的具体表现，大周期的走势，就得跟着地缘局势的变化来定。现在黄金已经横盘两周了，时间不短了，所以下周大概率会有突破性的走势，大家一定要盯紧。

总体来说，还是我之前说的那句话，现在黄金处于中期震荡阶段，大家别死磕一个方向，得灵活变通，慢慢做积累。但一旦确定方向，走出单边行情的时候，那就是咱们狠狠抓住市场机会，赚大钱的时候！

国内金这边，在目前的地缘局势下，也一直是强势震荡，缺少足够的市场动力，始终没法突破上下区间。连续两周都卡在1065附近，不过我之前就跟大家说过，黄金未来的大趋势还是上涨，现在的各种表现，只是在等所有利好因素凑到一起。连央行都在不停增持黄金，你们手里那点持仓，真不用过分担心。我还是维持上周的观点，长线玩家大胆持有，等着未来的多头趋势；短线玩家就把握好节奏，做波段积累就行。下周国内金有望突破1065这个高点，要是能有效突破，就能看到1100左右，所以之前在1015、1020抄底的朋友，一定要坚持住，别轻易下车。

白银上周也一样，反复试探下方支撑之后，又反复反弹，形成了底部反弹的走势，但一直没有持续的上涨力度。所以目前来看，白银虽然有筑底的形态，但还缺少筑底的条件。不过大家记住，横盘久了，必然会有突破，下周白银有可能走出单边行情，往上冲到80甚至更高。所以下周的主要思路不变，长线玩家继续持有之前抄底的仓位，接着往上看95；短线玩家在73的位置，还是可以上车，重点看80能不能守住。实物白银的波动不大，现在就是用时间换空间，5月的目标依旧是25，大家耐心等就好。下周在17的位置，也是上车的好机会，可以自行把握。

最后再说说原油，既然下周地缘局势大概率会有个结果，那原油下周的走势，也可能会确定一个中期的方向。在美伊谈判确定方案之前，原油大概率会回落走低，下方支撑看93、91；等确定谈判结果之后，再看是继续下跌还是反弹。简单来说，要是美伊暂时停火，油价肯定会回落，下方可能会跌到85；要是美伊继续冲突，油价肯定会接着涨，往上看到120都有可能。所以暂时来看，原油操作不能只看技术面，重点得看基本面的影响。但核心思路还是不变，等着合适的价格和条件，咱们还是往上看。

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